Осторожность трейдера: правила инвестиций Андрея Шеметова из Sberbank CIB

Глава департамента глобальных рынков Sberbank CIB Андрей Шеметов (Фото: Владислав Шатило / РБК)

Глава департамента глобальных рынков Sberbank CIB Андрей Шеметов покинул пост зампредправления Московской биржи еще в 2016 году, сделав выбор в пользу инвестиционного банкинга. Тем не менее он продолжает следить за развитием фондового рынка в России и все так же выступает за поддержку российского частного инвестора. О том, как подстегнуть рост инвестиций в стране, что происходит с российской экономикой и какие ошибки чаще всего совершает трейдер, Шеметов рассказал РБК.

«Инвестора нужно защищать»

• Я проработал на Московской бирже три с половиной года, думая в первую очередь о том, как бы сделать так, чтобы другие люди выбирали российский рынок, а не западный. Однако мой личный взгляд на этот вопрос таков: у инвестора должен быть доступ ко всем активам, которые ему интересны.
• Банк России начинал работу над своей системой квалификации инвесторов с очень жесткой позиции, а сейчас он все больше прислушивается к рынку и движется ему навстречу. Что касается подхода в целом — мне кажется, российского инвестора нужно защищать. Главный вопрос в том, как это реализовать.
• Надо определиться, чего мы хотим: появления в России долгосрочного инвестора или огромного количества активных счетов в месяц? На мой взгляд, нам все-таки нужен долгосрочный инвестор, и вряд ли он будет совершать на Московской бирже по 40 операций в минуту или секунду. Скорее, он будет заключать 2–4 сделки в год. Поэтому надо создавать привлекательные механизмы и инструменты для физических лиц, чтобы они могли находить интересную для себя доходность.
• Учитывая текущий тренд по снижению ставок, спрос на частные инвестиции будет увеличиваться. Однако есть и серьезное препятствие — это валютная переоценка. Если бы мы смогли ее убрать, то в короткий срок увидели бы еще больший спрос на инвестиционные продукты. Думаю, пока розничный клиент все-таки видит свои сбережения в более твердой валюте.
• Российский рынок потенциально очень интересный. Инвесторы со всего мира хотят иметь доступ на него, но точку входа каждый определяет самостоятельно. И каждый сам решает, какой продукт ему нужен. Кто-то верит в укрепление рубля, тогда ему интересны рублевые бумаги — акции и облигации, но все зависит от риска, который инвестор готов на себя брать. На рынок влияет слишком много факторов, хотя и понятно, что потенциал роста у российского рынка есть, и очень серьезный.

Глава департамента глобальных рынков Sberbank CIB Андрей Шеметов

(Фото: Владислав Шатило / РБК)

«Кризис — это когда всем тяжело. А что у нас тяжелого?»

• Инвесторы покупают ожидания. Мои личные ожидания по России сходятся с мнением наших аналитиков: в наступившем году будет небольшой рост. А вот чтобы рост был фундаментальным, текущая модель должна меняться. Пока у нас доходы федерального бюджета состоят на 30–40% от нефти и газа, как рубль может отвязаться от цен на нефть? Конечно, постепенно эта зависимость снижается, но рубль все же остается в тесной связке.
• Россия сейчас находится не в экономическом кризисе. Все-таки кризис — это когда всем тяжело. А что у нас сейчас тяжелого? Мы находимся в четком боковом тренде в ожидании каких-то событий. У кого-то позитивный взгляд на перспективы российской экономики, у кого-то — негативный.
• Американский рынок долгое время был готов брать очень высокий риск в связи с низкими процентными ставками. Это был очень сильный тренд. Американские акции сильно росли в течение нескольких лет и были довольно надежным вложением. Если сейчас мы увидим, что тренд меняется и наступает период более высоких ставок в США, это приведет к стрессу на развивающихся рынках. Пока несколько преждевременно говорить о том, что в ближайший год акции где-либо будут сильно расти.
• Мне кажется, в 2017 году с учетом текущей макроэкономической ситуации инвестору по-прежнему будет важно определить для себя степень риска, который он готов принять. Это краеугольный камень. У людей должно быть четкое понимание, что любой доход прямо пропорционально связан с риском. Какой вы хотите доход, такой у вас будет и риск.

«Не изменяйте своей стратегии»

• Частному инвестору, вероятно, стоит начать с обучения, чтобы понять, с какими негативными факторами и рисками он может столкнуться и как работает соотношение риск — доходность. После этого он может разделить свой модельный портфель на несколько частей в зависимости от класса активов и степени риска и уже потом приступить к инвестированию.
• Инвестиционных идей очень много, и они все очень разные. Если вам нужно обогнать инфляцию где-то на 3%, возможно, имеет смысл купить облигации крупного надежного банка. В случае если хочется обогнать ключевую ставку — лично я верю в акции российских компаний, которые показывают хорошую динамику. Вообще, в трудные времена пользуются спросом бумаги тех компаний, которые обеспечивают стабильный доход вне зависимости от ситуации на рынке. В разные периоды это могут быть, например, телекомы или компании интернет-сектора.
• Классическая ошибка трейдера — невыполнение собственных требований. Когда он сам себе дает установку, что профит должен быть такой, стоп-лосс — такой, а потом, в процессе выполнения плана, отказывается от нее, то, как правило, рынок его за это наказывает. Большинство ошибок у успешных трейдеров связано именно с тем, что все они начинают в какой-то момент изменять той стратегии, с которой заходили в конкретный актив. Поэтому самое главное — следовать той идее, которая была изначально, и вовремя фиксировать убыток либо забирать прибыль.
• Инвестору надо быть очень осторожным. Сейчас мы видим противоречивые сигналы в мире. Это и отрицательные процентные ставки в Европе, и отсутствие экономического роста в мире, по Китаю сейчас есть два диаметрально противоположных взгляда: один — что там все хорошо, другой — что все категорически плохо. Мне представляется, что в такой ситуации целесообразно придерживаться консервативной стратегии.