Ваш браузер использует блокировщик рекламы
Он мешает корректной работе сайта.
Добавьте www.rbc.ru в белый список. Как это сделать.
Лента новостей
В Великобритании число противников Brexit превысило число сторонников 07:00, Политика В Москве установлен температурный рекорд за 140 лет наблюдений 06:18, Общество Politico узнал о «двадцатимиллионных» тратах Пентагона на изучение НЛО 06:17, Общество В Голливуде создали комиссию по борьбе с сексуальными домогательствами 06:02, Общество Полиция проверит драку журналистов на оглашении приговора Улюкаеву 05:15, Общество Новое правительство Австрии выступило за смягчение антироссийских санкций 04:15, Политика В Габоне мужчина с ножом напал на двух корреспондентов National Georaphic 04:07, Общество В Гондурасе при крушении вертолета погибла сестра президента страны 03:14, Общество Ле Пен призвала заменить ЕС «Союзом европейских наций» 02:27, Политика Венесуэла выдала «Роснефти» лицензию на газовые месторождения на шельфе 02:27, Бизнес Во Франции на аукционе скелет мамонта продали за €548 тыс. 01:20, Общество Россияне выбрали название для моста через Керченский пролив 01:15, Общество СМИ узнали об уведомлении родителей плененного ИГ казака о его смерти 00:39, Общество В Чувашии полицейский насмерть сбил женщину 00:29, Общество В Иркутской области в ДТП с рейсовым автобусом пострадали 10 человек 16 дек, 23:51, Общество В штабе Собчак пояснили условия ее отказа от участия в выборах 16 дек, 23:18, Политика В Петербурге суд арестовал следователя по подозрению в получении взятки 16 дек, 23:13, Общество 15 идей подарков для коллег и бизнес-партнеров 16 дек, 22:47, РБК и Афимолл Сити Губернатор Подмосковья назвал сроки устранения неприятного запаха 16 дек, 22:43, Общество В Совфеде заявили о желании России помочь Асаду в борьбе с «хаосом» 16 дек, 22:22, Политика СМИ сообщили о письме Саакашвили к Порошенко с предложением мира 16 дек, 22:09, Политика «Реал» второй год подряд выиграл чемпионат мира среди клубов 16 дек, 21:58, Спорт В Австралии при обрушении балкона во время корпоратива погиб один человек 16 дек, 21:09, Общество Курс биткоина пробил отметку $19000 в преддверии начала торгов на СМE 16 дек, 21:07, Финансы Сбербанк пообещал акционерам 1 трлн руб. дивидендов к 2020 году 16 дек, 21:05, РБК и Сбербанк В Аргентине отправили в отставку главу ВМС после пропажи подлодки 16 дек, 20:48, Политика Суд принял к производству иск «Системы» к «Роснефти» на 330,5 млрд руб. 16 дек, 20:41, Бизнес Улюкаев рассказал о первой ночи в СИЗО 16 дек, 20:15, Общество
Западные рынки открылись для российских компаний
Война санкций, 18 мар, 2016 13:45
0
Западные рынки открылись для российских компаний
Иностранные инвесторы истосковались по качественным российским заемщикам: рынки готовы покупать не только долги качественных эмитентов, но и давать в долг компаниям второго эшелона
Фото: Олег Яковлев / РБК

​Западные рынки могут открыться не только для компаний из первого эшелона. «Международные рынки, несмотря на санкции, сейчас очень позитивно относятся к новым размещениям. Думаю, что рынки открыты не только для голубых фишек, но и для компаний второго эшелона из России», — говорит глава департамента долговых рынков UBS Ранко ​Милич.

Об этом говорит, например, road-show Бинбанка. В начале марта банк начал серию встреч с инвесторами, по итогам которых может разместить евробонды в долларах. Встречи пройдут в Гонконге, Сингапуре, Цюрихе, Женеве и Лондоне. «В прошлом году представить, что этот эмитент будет занимать на Западе, было бы сложно», — говорит управляющий директор управления рынков капитала Sberbank CIB Ольга Гороховская.

Проснувшийся аппетит

«На прошлой неделе я встречался с инвесторами в Лондоне, и меня поразили изменения, которые произошли в отношении иностранных инвесторов, особенно институциональных, к России», — рассказывает главный экономист Citigroup по России Иван Чакаров. По его словам, у иностранцев, которые последние пару лет не испытывали сильного желания покупать российские активы, снова просыпается аппетит к российским бумагам.

Организаторы первого в этом году выпуска евробондов российского эмитента — «Газпрома» — подтверждают, что «давно не видели такого высокого спроса на бумаги российских компаний». Покупателями облигаций «Газпрома», разместившего в среду, 16 марта, облигации на 500 млн швейцарских франков, выступили европейские банки и фонды и спрос с их стороны превысил предложение в четыре раза, рассказывает Милич.

Это размещение показало, что за словами иностранных инвесторов, которые в ходе встреч неоднократно говорили о том, что готовы покупать новые выпуски российских эмитентов, есть реальный живой интерес, добавляет Гороховская. Об этом же говорит существенное сужение спредов доходности ряда российских бумаг, которые только за последние несколько недель сжались на 30–50 б.п., отмечает она. Сужение спреда (разница в доходности между, например, российской бумагой и казначейским обязательством США) означает, что инвесторы хотят меньшую премию за то, чтобы купить российскую бумагу. Обычно это происходит, когда растет спрос.

Естественный спрос

«Западные инвесторы истосковались по новым российским выпускам», — уверен руководитель управления рынков долгового капитала «ВТБ Капитала» Андрей Соловьев. В прошлом году российские эмитенты выплатили по внешним обязательствам около $19 млрд, а новых размещений было всего на $4 млрд. В этом году компании выплатят еще $16 млрд, и у иностранных инвесторов появляется много свободных денег, которые нужно во что-то инвестировать, напоминает он.

«Ни американские, ни европейские эмитенты таких доходностей, как российские компании, не предлагают, поэтому, когда качественный заемщик из России выходит на западные рынки капитала, его предложение вызывает большой интерес», — объясняет Соловьев.

Помимо довольно долгого отсутствия российских эмитентов на западных рынках, создавшего естественный спрос на новые бумаги, повышенный интерес к российским бумагам вызывает рост цен на нефть, отмечает директор в департаменте рынков заемного капитала Deutsche Bank Алексей Сторчак. В конце января этого года цены на нефть марки Brent впервые с 2009 года опустились ниже $28 за баррель, с тех пор они выросли почти на 50%.

Восстановление цен на нефть стало триггером для возвращения интереса к России, но фундаментальная причина изменения отношения заключается в том, что российская экономика «приспособилась к низким ценам на нефть не просто хорошо, а гораздо лучше ожиданий», — добавляет Чакаров. «То, как Министерство финансов и Центральный банк проводили бюджетную и денежно-кредитную политику, может изучаться как образцовый кейс ответа властей на ситуацию, когда страна-экспортер должна реагировать на резкое снижение стоимости основного товара и другие внешние шоки», — объясняет он.

«Этот год однозначно будет лучше предыдущего», — говорит Соловьев. По его мнению, любой качественный российский эмитент, выходящий на западный рынок, сможет претендовать на повышенный интерес.

×
Ваш браузер устарел
Пожалуйста, обновите его или установите новый.
Ваш браузер не обновлялся уже несколько лет. За это время некоторые сайты стали использовать новые технологии, которые он не поддерживает и не может корректно отобразить страницу. Чтобы это исправить, попробуйте установить новый браузер.