Инвесторы отреагировали на споры России и США из-за Сирии
Риски инвестиций в Россию растут на фоне обострения отношений с США из-за конфликта в Сирии. С начала октября стоимость страховок от дефолта (CDS — credit default swap) растет. По данным Bloomberg, пятилетние CDS торгуются в понедельник, 10 октября, на уровне 222,31 б.п., в начале месяца их цена была 217 б.п.
Негативная реакция инвесторов коснулась и рынка суверенных евробондов. Выпуск «Россия-2026» (с погашением в 2026 году) торгуется с доходностью 3,8%, цена этих облигаций в октябре упала на 1 п.п., до 107,37%. А стоимость евробондов «Россия-2042» (доходность 4,7%) снизилась с начала месяца на 2 п.п., до 113,9%.
«Инвесторы реагируют на обострение противоречий между Россией и США по поводу разрешения военного конфликта в Сирии», — объясняет портфельный управляющий УК «ТКБ Инвестмент партнерс» Игорь Козак.
В пятницу, 7 октября, глава Госдепартамента США Джон Керри призвал расследовать действия России и Сирии как военные преступления. В качестве примера госсекретарь назвал удары по сирийским больницам, которые, по его словам, наносят Москва и Дамаск. Ранее представитель Белого дома Джо Эрнест говорил, что Вашингтон не исключает применения военной силы против правительственных войск в Сирии, чтобы разрешить ситуацию в Алеппо.
В понедельник, 3 октября, США объявили о прекращении сотрудничества с Россией по Сирии. А Минобороны России заявило, что рассматривает возможность возвращения военных баз на Кубу и во Вьетнам — страны, где такие базы размещались во времена Советского Союза. 1 октября Минобороны сообщило, что Россия также планирует разместить в сирийском портовом городе Тартус военно-морскую базу, которая будет действовать на постоянной основе.
Помимо опасений, связанных с геополитикой, растут ожидания инвесторов по поводу повышения ключевой ставки Федеральной резервной системой (ФРС). «Вероятность, что ФРС повысит ставку уже в ноябре, увеличилась до 64%. Неделю назад оценка была на уровне 45%. В результате доходность казначейских бумаг США с начала октября выросла на 18 б.п., до 1,71%», — говорит руководитель отдела долговых инструментов «Атона» Константин Глазов.
Он также отмечает снижение спроса нерезидентов на ОФЗ. «Покупок на рынке почти нет, объемы торгов очень незначительные, поэтому доходность госбумаг немного подросла», — говорит Глазов. В частности, с начала октября доходность десятилетних ОФЗ выросла с 8,07 до 8,25%. Индекс гособлигаций на Московской бирже за неделю, с 3 по 10 октября, опустился с 407 до 405,2 пункта.
Экономист ING Дмитрий Полевой в своем обзоре пишет, что у тех инвесторов, которые вкладывались в Россию в первом полугодии, накопилась внушительная прибыль, фиксация которой до основной волны распродаж является частью успешной стратегии. «В числе продавцов есть хедж-фонды, а этот класс инвесторов, как правило, опережает основной рынок», — пишет Полевой.
«Пока рано говорить о масштабной коррекции, но если геополитическая ситуация обострится, инвесторы начнут более активно продавать российские активы, что может сказаться в том числе на курсе рубля», — считает Козак. Пока рубль поддерживается высокими ценами на нефть и спросом на локальном рынке. «На рынке по-прежнему сохраняется значительное предложение валюты со стороны экспортеров, которое не дает рублю существенно ослабнуть», — указано в обзоре Sberbank CIB.
Аналитик «Финама» Богдан Зварич полагает, что рынок рублевого долга остается относительно стабильным, так как после встречи стран — членов ОПЕК в Алжире инвесторы ждут роста стоимости нефти. «Рост цен на нефть может стимулировать новый виток укрепления рубля. С этой точки зрения ОФЗ более интересны, чем евробонды, особенно для российских игроков, которые зарабатывают на carry trade (играют на разнице ставок в валюте и рублях)», — пояснил аналитик.
Зварич считает, что в случае сильного укрепления российской валюты инвестиции в евробонды могут принести убыток. «Не исключено, что именно поэтому некоторые инвесторы решили зафиксировать доходность», — предположил он.
По данным Sberbank CIB, за неделю (с 28 сентября по 5 октября) фонды, ориентированные на Россию, увеличили вложения на $28 млн, а глобальные фонды инвестировали в российские активы $52,6 млн. Как считает аналитик Sberbank CIB Коул Эйксон, позитивная динамика в категориях активных и страновых фондов, ориентированных на Россию, может сигнализировать о появлении спроса на российские активы. При этом основан он не только на нефтяном факторе.
Последний раз негативная реакция международных инвесторов на геополитические события в России была связана с обострением отношений между Россией и Украиной. После сообщений о том, что президент Украины Петр Порошенко приказал привести в усиленную боеготовность все подразделения на границе с Крымом, стоимость пятилетних CDS в четверг, 11 августа, выросла на 14 б.п., до 231 б.п. При этом рубль и фондовый рынок тогда практически не отреагировали на события в Крыму. Для сравнения: одно из максимальных значений стоимости пятилетних CDS пришлось на «черный четверг» 16 декабря 2014 года — их стоимость достигла 578 б.п.
Видеокадры с задержанием человека, стрелявшего в премьер-министра Словакии
Полное видео со встречи Путина с командующими войсками военных округов
Минобороны сообщило о взятии Работино
Raiffeisen получил предупреждение от Минфина США из-за сделок с Россией
Зеленский отложил все международные поездки из-за сложной ситуации на фронте
Президент Чехии призвал остановить боевые действия на Украине и начать переговоры
Мишустин провел первое заседание правительства в обновленном составе. Видео
Севастопольцев предупредили о рассыпанных по городу суббоеприпасах ATACMS
«Пиратские» фильмы вернулись в прокат российских кинотеатров
Льготная ипотека на вторичное жилье: кто сможет ею воспользоваться
«Сургутнефтегаз» предложил одну из самых высоких дивдоходностей. Сколько заплатит компания
На Сахалине нашли капсулу времени. Фото
Генерал Лапин получил новое назначение
Инвесторам придется проходить еще одно тестирование. Предложение ЦБ
Баффет вложил $6,7 млрд в загадочную компанию. Что это за бизнес?
