Кредитный риск крупнейших российских заемщиков превысил 5 трлн руб.
Российские банки могут недооценивать риски крупнейших компаний-заемщиков. Причина — значительное расхождение методик расчета долговой нагрузки и вероятности дефолта таких клиентов, указывает ЦБ в «Обзоре финансовой стабильности». Регулятор указал на рискованность чрезмерной концентрации кредитного портфеля банков на крупных заемщиках с высокой долговой нагрузкой. ЦБ уже обсуждает с участниками рынка единую методику расчета долговой нагрузки юрлиц, говорится в документе.
Более трети (35%) корпоративного портфеля российских банков приходится на 92 компании, и за последние годы долговая нагрузка этих клиентов значительно выросла, предупредил ЦБ в апреле (pdf). По оценкам, которые он привел в «Обзоре финансовой стабильности», объем банковского кредитного риска на крупнейших корпоративных заемщиков на 1 сентября составил 5,24 трлн руб. — это сумма требований к 25 компаниям, для которых размер подверженности кредитным рискам превышает 100 млрд руб. На 1 июня объем риска составлял 5,3 трлн руб., а на начало 2018 года — 4,29 трлн руб.
Как будут ограничивать долговую нагрузку бизнеса
Участники рынка согласны с тем, что финансирование слишком закредитованных компаний стоит ограничить, пишут аналитики ЦБ. Банки, однако, предлагают рассчитывать предельную долговую нагрузку заемщиков-юрлиц в зависимости от отраслевой специфики. Пока предлагается использовать для оценки две долговые метрики: отношение совокупного долга к EBITDA и отношение EBITDA к процентным расходам заемщика. Показатели имеют наибольшее влияние на оценку финансового состояния крупных корпоративных заемщиков, указывают авторы.
Регулятор относит к отраслям с высокой долговой нагрузкой строительство и машиностроение. В других секторах ситуация не такая напряженная: ниже всего нагрузка в добыче драгметаллов, нефтегазовом секторе и транспорте.
Банк России не уточнил, когда расчет долговой нагрузки крупнейших клиентов-юрлиц станет обязательным для банков. Регулятор также не обозначил, какими могут быть пороговые значения и сколько участников рынка будут вести мониторинг таких заемщиков. Ранее ЦБ указывал, что макропруденциальные меры могут затронуть только системно значимые банки, на которые приходится 96% кредитов крупнейшим российским компаниям. Предполагалось, что кредитные организации будут оценивать долговую нагрузку значимых заемщиков каждый квартал, а также при выдаче новых кредитов, реструктуризации старых или при покупке долговых бумаг этих компаний. В периметр регулирования могут также попасть векселя крупнейших заемщиков и сделки репо с их бумагами.
Как на идею ЦБ смотрят банки
В среднем, в российском корпоративном секторе долговая нагрузка относительно умеренная, говорит руководитель группы по реструктуризации и финансовому оздоровлению Deloitte Андрей Нагурный. «У отечественных корпоративных заемщиков основной риск сейчас не в размере долга, а в устойчивости доходов», — поясняет эксперт. Однако банки к идее регулятора относятся скептически.
- «Открытие» не поддерживает стремление ЦБ обязать участников рынка считать долговую нагрузку и вероятность дефолта корпоративных клиентов по единым подходам, сообщила РБК член правления банка Ирина Кремлева. По ее словам, это может упростить существующие оценки банков, и системно значимые игроки от этого только проиграют. «Приемлемая долговая нагрузка существенно отличается для разных отраслей и специфики бизнеса; кроме того, играет роль периметр консолидации. Вероятность же дефолта определяется на основании моделей оценки риска, которые существенно различаются у разных банков. У системно значимых банков, как правило, уровень моделей достаточно высокий, существуют различные модели для разных сегментов клиентов и разных риск-сегментов, качественно организовано управление модельным риском», — пояснила она.
- Альфа-банк находится в диалоге с регулятором насчет долговой нагрузки крупнейших клиентов, замечает руководитель дирекции риск-менеджмента кредитной организации Павел Разумовский. Он, однако, считает, что корректную оценку закредитованности корпораций лучше рассчитывать на основе внутренних моделей банков. «Цель Банка России понятна: заставить крупнейшие компании более ответственно подходить к своей долговой нагрузке, чтобы они были устойчивыми в кризисные периоды и не прибегали к помощи государства. В этом контексте наиболее эффективным нам кажется ПВР — подход, при котором банк оценивает уровень кредитного риска заемщика при помощи моделей, основанных на внутренних рейтингах и проверенных регулятором», — поясняет Разумовский.
- «На данный момент мы не видим риска дефолта крупных корпоративных заемщиков. Но мы допускаем, что в будущем возможно такое развитие событий в связи с ростом долговой нагрузки отдельных компаний», — признает руководитель управления интегрированного риск-менеджмента Райффайзенбанка Сергей Гриб. Он, однако, не считает идею ЦБ применимой: «Целесообразнее ориентироваться на более комплексный анализ, который делают рейтинговые агентства, или же дополнить указание № 3624-У о требованиях к системе управления рисками и капиталом, чтобы банки мониторили риск-концентрацию на отдельных корпоративных заемщиков».
- В остальных системно значимых банках не ответили на запрос РБК.
Как новое поколение недропользователей меняет золотодобычу: кейс «Золото Дельмачик»
Отдохнуть и полечиться. Какие туристические проекты запускались
в 2023 году в России
