Российский рынок вырос вопреки беспрецедентно негативному фону

Во вторник, 30 сентября, торги на отечественном рынке акций открылись на беспрецедентно негативном внешнем фоне. Рынок акций США накануне закрылся рекордным понижением основных индексов. По итогам торговой сессии 29 сентября индекс Dow Jones, являющийся основным показателем деловой активности в США, впервые за свою историю упал по итогам одной сессии на 777,68 пункта (-6,98%). Положение усугубляла ситуация на товарно-сырьевых рынках. Нефтяные фьючерсы 29 сентября также резко упали в цене. За один день баррель нефти на биржах подешевел в среднем на 10 долл., а цены установились существенно ниже отметки ниже 100 долл./барр. Волна негатива прокатилась по азиатским площадкам и перешла на отечественный рынок акций.

Основной причиной снижения котировок в США стало отклонение палатой представителей конгресса законопроекта о поддержке финансового рынка страны путем выделения 700 млрд долл. Это усилило опасения инвесторов, что экономические проблемы в стране кончатся еще нескоро. На резкое снижение индексов в США начала оперативно реагировать ФСФР. В течение дня ФСФР приняла ряд мер по стабилизации работы российского фондового рынка. Так, с 10:00 мск были запрещены необеспеченные короткие продажи на биржах РФ. Однако в первую минуту открытия торгов индексы начали резко снижаться. Вслед за этим с 10:30 до 12:30 мск служба приостановила торги на биржах.

Следующим шагом стало разрешение биржам с 30 сентября и до особого распоряжения продлевать торги до 19:00 мск. ФСФР также изменила действующие условия приостановки торгов на один час. Время действия данных мер пока не определено. Индекс ММВБ в первые минуты торгов показал снижение на 1% - до 1008 пунктов. После возобновления торгов индексы РТС и ММВБ снизились на 0,05% и 4,7% соответственно. Однако к концу сессии на фоне возобновившихся надежд на принятие "плана Полсона" начались активные покупки отечественных акций, и индексы вышли в положительную зону.

По итогам торговой сессии 30 сентября индекс ММВБ вырос на 0,79% - до 1027,66 пункта, классический индекс РТС - на 1,48% - до 1211,84 пункта. Объемы торгов составили: на ФБ ММВБ - 31,25 млрд руб., на классическом рынке РТС - 34,33 млн долл.

После значительного снижения накануне во вторник последовала коррекция вверх как фьючерсов на американские индексы, так и на нефть. Возобновившийся рост цен на нефть обусловлен, главным образом, техническими покупками нефтяных фьючерсов. Однако активных покупок так и не наблюдалось. Сильное давление на нефтяной рынок продолжал оказывать "дорогой" доллар, что тормозило рост котировок. Доллар с начала дня заметно вырос относительно евро и британского фунта, чему во многом способствовала свежая информация о проблемах с европейскими банками, ставшими новыми "жертвами" распространившегося из США кризиса финансовой системы.

Резкое снижение цен на нефть в понедельник сказалось на котировках нефтегазовых компаний. Бумаги "Роснефти" снизились в цене на 2,9%, "Татнефти" - на 7,7%, "Газпром нефти" - на 6,47%, НОВАТЭКа - на 2,51%. В то же время акции ЛУКОЙЛа подорожали на 0,73%, "Сургутнефтегаза" - на 0,3%.

Во вторник было объявлено, что "Газпром" до конца октября 2008г.может закрыть сделку по получению доли (33%) в проекте "Элефант" в Ливии. Во вторник состоялось также заседание совета директоров компании, на котором был представлен план снижения к концу 2008г. соотношения долга к EBITDA с 1,69 до 0,9. Инвесторы с оптимизмом отнеслись к данной информации. Акции "Газпрома" подорожали на 2,59%.

Активные покупки на протяжении всей сессии наблюдались в бумагах Сбербанка на фоне возобновившихся надежд на принятие "плана Полсона". Так, обыкновенные акции банка подорожали по итогам сессии на 8,68%, а в течение дня торги по бумагам банка были приостановлены на один час. Привилегированные акции подорожали на 4,42%. Бумаги банка ВТБ выросли на 2,02%.

Рост наблюдался в бумагах МТС. Акции оператора росли на фоне информации о том, что конкурент МТС - "МегаФон" направил в ФАС ходатайство о приобретении 100% голосующих акций ОАО "Средневолжская межрегиональная ассоциация радиотелекоммуникационных систем" (СМАРТС). Напомним, ранее МТС направлял ходатайство в ФАС на приобретение акций СМАРТС. Таким образом, инвесторы позитивно отнеслись к косвенному отказу от поглощения со стороны МТС. Акции компании подорожали на 1,18%.

"Сибирьтелеком" сообщил о том, что его чистая прибыль по МСФО за I полугодие 2008г. выросла на 4,8% - до 2 млрд 5 млн руб., прибыль от основной деятельности - на 6,3% и составила 3 млрд 510 млн руб. Показатель EBITDA вырос на 12,4% и составил 6 млрд 998 млн руб. Маржа EBITDA в I полугодии 2008г. составила 39,7% против 36,6% за аналогичный период 2007г. Инвесторы негативно отнеслись к отчетности "Сибирьтелекома". Из-за резкого снижения котировок торги акциями на ФБ ММВБ приостанавливали на один час. По итогам сессии акции компании обесценились на 7,77%.

Резкая смена настроений на отечественном рынке акций привела к повышению волатильности торгов. И несмотря на то, что сессия была "укороченной", активность торгов значительно увеличилась. Однако хотя американские биржи и демонстрируют технический отскок вверх, фундаментальных причин для роста, кроме надежды, больше нет. Российские же индексы по-прежнему будут продолжать движение в фарватере американских, поэтому в ближайшее время остается только ждать позитивного решения законодательных органов США по плану "Полсона".

Аналитики дают следующие рекомендации по акциям ведущих российских компаний:

ЛУКОЙЛ: покупать
Сургутнефтегаз: накапливать
Газпром: покупать
Сбербанк России: покупать
Норильский никель: накапливать
МТС: покупать
НК Роснефть: покупать
Банк ВТБ: покупать

Рекомендации составлены на основании годовых консенсус-прогнозов таргетов инвестиционных компаний, представленных в продукте "Прогнозы цен акций".

Quote.rbc.ru