ВТБ готовится к размещению евробондов
С 1 июля ВТБ начнет встречи с инвесторами в Цюрихе и Женеве для размещения субординированных еврооблигаций во франках, рассказали РБК два финансиста, приглашенные на встречу банка в рамках road-show. По их словам, встречи пройдут 1 и 2 июля, книга заявок, скорее всего, будет закрыта 3 июля вечером или 4-го утром. Организаторами выбраны швейцарские банки Credit Suisse и UBS, а также "ВТБ Капитал".
"Сумма сделки пока неизвестна и станет понятна, когда будет определен объем спроса. Думаю, что при пессимистичном рынке ВТБ хотел бы занять не меньше 500 млн франков, иначе просто не имеет смысла размещаться, - говорит старший портфельный управляющий GHP Group Федор Бизиков. - При оптимистичном рынке вряд ли банк захочет разместить больше 1 млрд франков, чтобы не вызвать коррекцию на уже торгующихся бондах".
Стратег по долговым рынкам финансовой группы БКС Дмитрий Дорофеев полагает, что объем размещения ВТБ будет около 500 млн франков. В октябре прошлого года ВТБ уже выпускал евробонды на 300 млн швейцарских франков со сроком обращения 4,5 года.
Ставки размещения в швейцарских франках примерно на одном уровне с выпусками бондов в евро, хотя могут быть и дешевле, говорит Дорофеев. По его словам, в швейцарских франках занимать намного дешевле, чем в долларах. Разница может составлять до 1-1,5 процентных пункта. Сейчас суборды ВТБ со сроком погашения в 2022г. торгуются с доходностью 6,5%. Если размещать такую же бумагу во франках, доходность будет не больше 5,5%, поясняет Дорофеев. При размещении в франках риск меньше, чем при размещении в долларах из-за небольшого объема предложения на рынке таких бумаг.
По мнению Бизикова, ВТБ начнет маркетировать книгу заявок со ставок 3,7-4% годовых, дальше в зависимости от спроса инвесторов ставка может понизиться и до 3,5%. Прошлогодний осенний выпуск еврооблигаций ВТБ в швейцарских франках был размещен со ставкой купона в 2,9%. Сейчас на рынке торгуется два выпуска ВТБ, номинированных в швейцарских франках - выпуск с погашением в 2015г. торгуется с доходностью 2,1%, в 2016г. - 2,7%.
Остальные российские банки, вышедшие на рынок долгового капитала после трехмесячного перерыва, размещали бумаги в евро. Альфа-Банк 5 июня разместил евробонды на 300-350 млн евро с доходностью 5,5%. При этом спрос на бумаги составил 1,3-1,4 млрд евро. Сбербанк 23 июня продал номинированные в евро облигации на 1 млрд евро с доходностью 3,3%. 26 июня, книгу заявок на евробонды с трехкратной переподпиской закрыл Газпромбанк, разместив 1 млрд евро сроком на пять лет по ставке 4% годовых.
"Вполне возможно, что у каких-то клиентов банка ВТБ есть торговые связи со Швейцарией. Для ВТБ имеет смысл получить пассив во франках, чтобы кредитовать этих клиентов во франках, не неся дополнительного валютного риска", - предполагает Федор Бизиков.
Наталья Старостина
Попробуйте новую функцию «ГигаЧат» — общаться голосом
Какое вино подать к ужину, если не знаешь предпочтения гостей
Как приготовить говядину в вине по-бургундски
Чем занять детей, пока взрослые общаются за столом
Как легко завести разговор в компании, где все только что познакомились
О чём надо позаботиться, если собираешься позвать много гостей
Из каких сыров и ветчин собрать тарелку закусок к вину
Что делать, если пролил красное вино на белую скатерть
Какие есть правила классической сервировки стола
Какие игры можно предложить для взрослой компании дома
Как легко запомнить имена людей, которых тебе представили
