Прогноз на неделю: Рынок предпримет попытку роста

Первый весенний месяц, приход которого совпадает с началом новой рабочей недели, обещает быть информационно насыщенным и, возможно, определит расстановку сил на фондовых площадках. Пока нет ясности в ситуации с Грецией, со сроками сворачивания мер финансовой поддержки, перспективами евро и доллара, рынки черпают идеи из динамики сырьевых цен, корпоративных новостей и макростатистики. Следующая неделя в этом отношении не обещает стать исключением.

На следующей неделе ожидается публикация большого количества данных макроэкономической статистики, напоминает старший аналитик УК "Эверест Эссет Менеджмент" Софья Рагулина. В начале недели - индексы менеджеров по закупкам во всех странах. "Исторически, существует сильная корреляция между этими индексами и фондовым рынком. Именно превышение индексов менеджеров по закупкам "порогового" уровня 50 в марте 2009г. явилось катализатором бурного роста на всех фондовых рынках. Поэтому снижение этих показателей может вызвать некоторое разочарование у участников торгов", - отмечает эксперт.

В конце недели инвесторов ожидает еще один блок статистики - о состоянии рынка труда в США: динамика числа занятых в несельскохозяйственном секторе и уровень безработицы. Эти данные, по мнению, С.Рагулиной, также могут оказать сильное влияние. Как в случае с индексами менеджеров по закупкам, они могут стать причиной сильной коррекции на рынках.

Как отмечает начальник аналитического отдела ИК "Церих Кэпитал Менеджмент" Николай Подлевских, корпоративный фон на следующей неделе будет не слишком насыщенным. Эксперт выделяет отчетность ЛУКОЙЛа, ТНК-ВР и "Газпром нефти", которые представят результаты по US GAAP за 2009г.

Кроме того, "Комстар-ОТС" и Московская объединенная энергетическая компания проведут внеочередные собрания акционеров. Рынок узнает значение индекса потребительских цен за февраль и очередные показатели ЗВР.

Но главные события, подчеркивает эксперт, вновь будут проходить в Европе. Интерес вызовет поиск Грецией покупателей на новый выпуск облигаций и дальнейшее обсуждение долговых проблем страны. Затем рынки будут ожидать результатов размещения Грецией облигаций на 10 млрд евро и представление антикризисной программы страны (16 марта).

С еще большим нетерпением инвесторы будут ждать заседания ЕЦБ и Банка Англии, которые определят дальнейшую денежную политику и уровни процентных ставок. "Изменений ни там, ни там не предполагается, но иные варианты развития событий исключать нельзя. Да и от комментариев главы ЕЦБ Жана-Клода Трише можно ожидать интересных заявлений", - считает Н.Подлевских. Эксперт не исключает, что в марте могут проясниться тенденции изменения ставок. Комитет ФРС проведет заседание в средине месяца.

А пока, по мнению эксперта, основным ориентиром будут оставаться цены на нефть. "В случае если евро начнет-таки набирать силу, это станет хорошим поддерживающим фактором для цен на нефть", - говорит он.

Источником известного оптимизма на российском рынке должен стать два фактора, считает Н.Подлевских. В первую очередь, это приближающиеся годовые собрания акционеров, а накануне будут наступать даты закрытия реестров акционеров. "Волнения в ожидании дивидендных выплат и закрытий реестров акционеров сыграют существенную позитивную роль на рынке в ближайшие пару месяцев", - подчеркивает он.

Кроме того, после десятилетнего перерыва РФ планирует выйти на рынок международных заимствований. Очень важным здесь, по мнению эксперта, будет вопрос о доходности размещаемых бумаг. "Поскольку наше государство не испытывает сейчас острой необходимости в деньгах, то есть смысл побороться за снижение ставок, что наши власти и будут исполнять. Это дает серьезный сигнал к тому, что в марте российский рынок может рассчитывать на разнообразную поддержку", - уверен Н.Подлевских.

"Фундаментальные факторы развитых стран мира продолжают давить на рынок, но избыточная ликвидность, локальная перепроданность и набор факторов локального позитива еще могут позволить рынку сыграть "бычью" игру. На наступающей неделе после еще одной попытки тестирования локального "дна" ждем начала нового подъема", - отмечает Н.Подлевских.

"Американские фондовые индексы хотя и завершили неделю небольшим снижением, справедливости ради нужно признать, что все резкие снижения индексов были успешно выкуплены. На месячном графике индекса S&P500 также отчетливо видна тенденция к продолжению подъема, начавшегося в 2009г.", - комментирует ситуацию главный аналитик ИК "ITinvest" Александр Потавин. Показательно, подчеркивает он, что движение американского рынка вверх проходит на фоне неоднозначных данных макростатистики, которые в феврале показали рост числа обращений за пособием по безработице до максимальных значений с середины ноября 2009г. (496 тыс.).

Не добавляет оптимизма и ситуация на рынке жилья в США, где после прекращения налогового стимулирования продажи новых домов рухнули до минимальных отметок (309 тыс.) за последние 20 лет. При этом цены на дома в конце 2009г. и в начале 2010г. имели тенденцию к снижению (индекс цен на жилье FHFA в декабре упал на 1,6% в месячном исчислении). "Это лишь часть из серии существенных факторов, которые обусловливают угрозу вялого сползания американской экономики в состояние стагнации при сохранении проблем "плохих" долгов у банков, высоких кредитных рисков и слабого кредитования потребителей", - считает А.Потавин.

Однако американским биржевым индексам на этом фоне удается играть в рост. По мнению эксперта, все дело в том, что фиксация прибыли в конце "бычьего" 2009г. крупным американским инвесторам была невыгодна ввиду особенностей налогового учета в США. Инвесторы, которые держали акции более одного года, имеют возможность существенно сократить налог на прибыль. Фаза сильного роста американского рынка акций началась 6 марта 2009г. "Если учесть, что налог на прибыль нужно заплатить до конца I квартала 2010г., то можно сделать вывод, что во второй половине марта следует ждать хорошей фиксации прибыли на американском рынке акций", - полагает А.Потавин.

С технической точки зрения цены на нефть Brent с лета 2009г. колеблются в широком боковом диапазоне с границами 69-83 долл./барр. Ближайший уровень сопротивления, по мнению эксперта, находится на отметке 78 долл./барр., пройти который сходу будет трудно, поскольку по мере приближения к нему спекулянты предпочтут открывать короткие позиции.

Эксперт указывает, что март для нефти традиционно является переломным месяцем, когда спрос на бензин пока еще остается низким, а потребление топливного мазута снижается по мере весеннего потепления. "Есть, правда "бычья" позиция крупных игроков на этом рынке: банк JP Morgan Chase повысил прогноз стоимости нефти марки WTI с 78,25 до 83,5 долл./барр. Таким образом, в начале марта можно рассчитывать на сохранение нефтяных цен на повышенных уровнях, а к концу месяца ждать движения котировок к нижней границе бокового тренда", - заключает аналитик "ITinvest".

Quote.rbc.ru