Экономика , 26 апр 2010, 11:15

Драгоценные металлы: инвесторы формируют спрос

В пятницу, 23 апреля, повышение цен драгоценных металлов восстановилось.

В пятницу, 23 апреля, повышение цен драгоценных металлов восстановилось. Хорошая статистика из США в сочетании со слабым долларом сделали свое дело. Официальные цены спот в пятницу в Нью-Йорке составили: золото - 1158,5 долл./унция (+1,42%), серебро - 18,32 долл./унция (+1,67%), платину - 1746 долл./унция (+0,06%). Не изменился в цене лишь палладий - 567 долл./унция. (-0,53%).

Несмотря на раллийный рост цен, аналитики Barclays Capital отмечают, что цены на золото выросли в марте всего на 2%, однако покупки, вызванные стремлением игроков найти спасительную гавань, помогли рынку прорвать сложившийся ранее диапазон и протестировать свежие максимумы года. По данным GFMS, в 2009г. впервые с 1980г. инвестиционный спрос на золото превысил спрос ювелирного сектора, и на текущий момент интерес инвесторов продолжает играть основную роль при определении динамики цен на золото.

В апреле компания GFMS опубликовала ежегодный аналитический обзор Gold Survey 2010, в котором содержатся полные данные по рынку золота за 2009г. и прогнозы цен. Аналитики Barclays Capital указывают, что прогнозы GFMS согласуются с ожиданиями банка, а именно, обе компании прогнозируют увеличение избытка золота на рынке в 2010г., что, в свою очередь, подчеркивает важность инвестиционного спроса в качестве драйвера цен. В GFMS подчеркивают, что инвестиционный спрос компенсировал снижение спроса (до минимального за 21 год уровня) на ювелирную продукцию и рост поставок золотого лома до рекордного уровня.

В 2010г. аналитики GFMS ожидают увеличения объемов предложения на рынке. Добыча на золотых рудниках умеренно вырастет, во втором полугодии рост цен на золото будет способствовать увеличению поставок золотого лома, а заложенные в цены продажи золота Международным валютным фондом увеличат масштабы продаж официальным сектором. По мнению аналитиков GFMS, в текущем году незначительный рост продемонстрирует производство ювелирных изделий, поэтому если инвестиционный спрос окажется слабее, чем ожидается, рынок получит некоторую поддержку от спроса из этого сектора (если, конечно, не возникнут другие источники покупательской активности, к примеру, центробанки). Согласно прогнозу GFMS, средний уровень цен в 2010г. составит 1170 долл./унция.

Итак, для дальнейшего роста цен на золото понадобится продолжительный высокий инвестиционный спрос, еще раз отмечают аналитики Barclays Capital. Кроме того, в банке считают, что в 2010г. рынок золота продолжит получать поддержку от внешних факторов.

Таким образом, констатируют аналитики, текущие цены на золото сложились благодаря инвестиционным (читай "спекулятивным") покупкам, и в ближайшее время повышение цен за счет этого фактора может продолжиться.

Рост цен на срочном рынке в понедельник подтверждает это, и на 8:30 мск унция золота оценена в 1159,1 долл. (+0,48%), серебра - 18,37 долл. (+0,98%), платины - 1754,7 долл./унция (+0,74%), палладия - 568 долл./унция (+0,85%).

Однако в обзоре ни слова не говорится о том, что инвестиционные покупки - это покупки на склад. Инвесторы никак не используют металл, он у них просто хранится, при этом за хранение нужно платить. Что будет с ценами на драгметаллы, когда все инвесторы убедятся что повышение цен закончилось и в ближайшие год-два котировки будут стоять на месте?

Quote.rbc.ru