Второй эшелон: отдельным бумагам удается расти против рынка

На прошедшей неделе потерянная было в период с 9 по 13 февраля корреляция с мировыми финансовыми рынками восстановилась, что и определило направление динамики рынка в целом. За прошедшие пять торговых сессий индекс РТС потерял 17,14%, ММВБ - 13,73%. На рынке акций второго эшелона ситуация развивалась более спокойно: индекс РТС-2 снизился на 2,54%, ММВБ МС - на 5,03%. В лидерах падения оказались финансовая и нефтегазовая отрасли. Индекс "ММВБ-Финансы" потерял 14,71%, "ММВБ-Нефть и Газ" - 14,52%. Наибольшую сопротивляемость внешнему негативу продемонстрировала электроэнергетическая отрасль: индекс "ММВБ-Электроэнергетика" снизился на 5,88%.

В финансовом секторе сильным падением (на 21,63%) отметился пензенский губернский банк "Тарханы". Агентство по страхованию вкладов (АСВ), не найдя частных инвесторов для санации банка, само войдет в его капитал. Уставный капитал "Тархан" будет снижен до 1 руб. (по состоянию на 1 января 2009г. он составлял 591 млн руб.), после чего АСВ направит на допэмиссию 700 млн руб. и станет единственным акционером банка. Цена акций банка "Возрождение" снизилась на 9,42%, Банка Москвы - на 5,33%, АКБ "Росбанк", напротив, выросла на 1,74%.

Как отметил начальник аналитического департамента компании "Арбат Капитал" Алексей Павлов, акции нефтяников и металлургов потеряли в среднем 10-20%. Лучше рынка в выглядели привилегированные акции "Сургутнефтегаза" (-5,2%) на фоне ожидания высоких дивидендов. "Светлым пятном" среди металлургов традиционно были бумаги ОАО "Полюс золото" (+8,8%) и "Полиметалла" (+18,3%), которые росли на фоне дорожавших золота и серебра. Эти металлы пользуются все большим спросом со стороны инвесторов в качестве защитных инструментов. Стоимость золота в пятницу впервые с марта 2008г. перевалила отметку в 1000 долл./унция.

Кроме того, эксперт отметил спрос на акции одного из представителей потребительского сектора - "Верофарма". Их стоимость увеличилась по итогам недели на 14,9% на новостях о скорой продаже компании, причем стоимость 51% акций компании оценивается в четыре раза выше текущих котировок. Продавцом выступает "Аптечная сеть 36,6" (+12,4% на ММВБ за неделю), рассчитывающая таким образом расплатиться с долгами. "При этом сама сеть, по слухам, также выставлена на продажу", - добавил А.Павлов. Цена акций "Седьмого континента" упала на 9,82%, "Магнита" - на 12,93%.

Поддержку бумагам электроэнергетических компаний оказало решение правительства РФ сократить общий объем новых генерирующих мощностей, которые необходимо ввести в эксплуатацию в ближайшие пять лет, в 2-3 раза по сравнению с оригинальным планом, разработанным РАО "ЕЭС России". Министерство энергетики планирует начать корректировку плана во II квартале и завершить к концу 2009г. Снижение котировок оптовых генерирующих компаний (ОГК) составило от 2,82% до 7,69%. Цены акций территориальных генерирующих компаний (ТГК) изменились разнонаправленно в пределах от -13,8% до 19,65%. Наибольшим спросом пользовались бумаги ТГК-10, гендиректор которой подписал соглашение о строительстве Няганской ГРЭС мощностью 1200 МВт. До 2014г. планируется построить три энергоблока, первый будет введен в эксплуатацию уже через 2 года. Общая стоимость инвестпроекта около 52 млрд руб.

Не слишком оптимистично сложилась ситуация в автопроме. Французский концерн Renault подсчитал убытки от участия в капитале АВТОВАЗа. По итогам 2008г. они составили 117 млн евро. Исходя из данных Renault, сам АВТОВАЗ может по итогам 2008г. получить убыток в размере около 130 млн евро. За неделю капитализация автопроизводителя снизилась на 15,43%. Не состоялась сделка по приобретению группой "ГАЗ" (-4,5% в РТС за неделю) 50% акций итальянского моторостроителя VM Motori, поскольку российская сторона не смогла в срок рассчитаться за покупку. Цена акций Sollers упала на 13,92%, КАМАЗа - на 14,98%.

В секторе телекоммуникаций ситуация существенно не изменилась. Если обыкновенные акции межрегиональных телекоммуникационных компаний (МРК) снижались вместе с рынком, то привилегированным акциям поддержку оказывает все та же идея высоких дивидендов. До ближайших фиксаций реестра акционеров осталось около 2 месяцев. На 11,22% снизилась капитализация ОАО "МТС", что, видимо, связано с лучшей динамикой привлечения новых абонентов ближайшим конкурентом - "ВымпелКомом" и началом сокращения расходов на связь российскими абонентами. По данным агентства "Комкон",14% москвичей и 20% всех жителей России сократили трафик сотовых телефонных разговоров в декабре 2008г. В январе счета за сотовую связь сократились у 16% россиян и у 13% москвичей. Среднемесячная выручка на одного абонента (ARPU) в IV квартале 2008г. сократилась, по данным "Комкон", на 7% в рублях по сравнению с предыдущим кварталом. Между тем, аналитики UniCredit Securities полагают, что спрос должен будет быстро восстановиться, как только население привыкнет к новой экономической реальности: расходы на мобильную связь являются необходимостью и представляют собой лишь небольшую часть личного бюджета.

Quote.rbc.ru