S&P изменило прогноз по рейтингам Газпрома
"Пересмотр прогноза отражает стабилизацию собственных показателей Газпрома, поскольку мы ожидаем, что увеличение денежного потока и умеренное приобретение активов в 2010г. будут способствовать снижению финансового рычага", - заявила кредитный аналитик S&P Елена Ананькина.
"Мы также пересмотрели свою оценку вероятности предоставления экстренной государственной поддержки Газпрому с "высокой" до "очень высокой", что предполагает более низкую вероятность понижения рейтингов Газпрома - в соответствии с нашими критериями присвоения рейтингов организациям, связанным с государством", - пояснила она.
В сообщении отмечается, что рейтинги Газпрома основаны на классификации S&P бизнес-профиля группы как "удовлетворительного" и профиля финансовых рисков как "значительного", в результате чего характеристики собственной кредитоспособности группы оцениваются на уровне ВВ+.
По мнению S&P, положительное влияние на кредитоспособность Газпрома оказывают огромные доказанные запасы газа, большой объем добычи газа, вертикальная интеграция и прочное положение на европейском рынке газа. Основными факторами, сдерживающими уровень рейтингов, являются значительный объем долга (включая большой объем краткосрочных долговых обязательств) и агрессивное приобретение активов на протяжении длительного времени. По состоянию на 31 декабря 2009г. скорректированный долг Газпрома составлял 1,557 трлн руб. (51,4 млрд долл.), EBITDA - 1,1312 трлн руб. (35,6 млрд долл.).
"Стабильный" прогноз отражает ожидания S&P, что Газпром будет иметь возможность и желание финансировать капитальные расходы и дивиденды за счет операционного денежного потока до изменений в оборотном капитале, а не за счет увеличения скорректированного долга и что масштабы приобретения новых активов в 2010-2011гг. будут умеренными, говорится в сообщении агентства. "Мы ожидаем, что увеличение денежного потока и деконсолидация банков также будут способствовать снижению финансового рычага и улучшению показателей ликвидности к концу 2010г. Мы считаем, что Газпром будет поддерживать долг, соответствующий отношению "FFO / скорректированный долг" на уровне более 50%, в соответствии с нашим ценовым сценарием 65 долл./барр. (64% в 2009г.)", - отмечается в сообщении.
S&P подчеркивает также, что вероятность повышения рейтингов в настоящее время невелика, а в среднесрочной и долгосрочной перспективе может быть связана с повышением суверенного рейтинга.
Давление на рейтинги может возникнуть, если очень крупные приобретения активов, финансируемые за счет долга, окажут давление на характеристики собственной кредитоспособности Газпрома, которые снизятся до уровня ниже ВВ-, если этот фактор не будет нейтрализован увеличением государственной поддержки.
Попробуйте новую функцию «ГигаЧат» — общаться голосом
Какое вино подать к ужину, если не знаешь предпочтения гостей
Как приготовить говядину в вине по-бургундски
Чем занять детей, пока взрослые общаются за столом
Как легко завести разговор в компании, где все только что познакомились
О чём надо позаботиться, если собираешься позвать много гостей
Из каких сыров и ветчин собрать тарелку закусок к вину
Что делать, если пролил красное вино на белую скатерть
Какие есть правила классической сервировки стола
Какие игры можно предложить для взрослой компании дома
Как легко запомнить имена людей, которых тебе представили
