Экономика , 18 июн 2009, 20:24

Рынок рублевых облигаций: аукционы отвлекли внимание

В четверг, 18 июня, рынок рублевого долга повторил динамику предыдущего торгового дня.

В четверг, 18 июня, рынок рублевого долга повторил динамику предыдущего торгового дня. Внимание инвесторов было отвлечено на первичный рынок, где прошли размещения МБРР-5, ЕБРР-4, УМПО-2, Тройка Инвест-1, а также облигаций НИА ВТБ 001 1А, НИА ВТБ 001 1Б и НИА ВТБ 001 1В. По итогам аукционов ставка первого купона по бумагам МБРР-5 составила 15% годовых, ЕБРР-4 - 11,48% годовых, УМПО-2 - 18% годовых, НИА ВТБ 001 1А - 10,5% годовых, НИА ВТБ 001 1Б - 11% годовых.

Ситуация на денежном рынке ухудшилась. Суммарные остатки на корсчетах и депозитах составили 834,4 млрд руб. (-36 млрд руб.). При этом остатки на корсчетах составили 453,7 млрд руб. (+35,3 млрд руб.), а на депозитах 380,7 млрд руб. (-71,3 млрд руб.). Ставки МБК (overnight) на открытие торгов составляли не превышали 7,7% годовых. Сальдо операций ЦБ РФ с банковским сектором сложилось положительным на уровне 98,7 млрд руб.

По результатам торговой сессии совокупный объем операций с корпоративными облигациями на ФБ ММВБ составил 12,54 млрд руб. В ходе торгового дня с корпоративными облигациями заключено 1645 сделок. Доходность облигаций РосселхБ 7 с датой погашения в июне 2018г. составила 13,03% (+0,23 п.п.), ВК-Инвест1 с датой погашения в июле 2013г. - 14,16% (+0,12 п.п.), РЖД-03обл с датой погашения в декабре 2009г. - 9,92% (+0,13 п.п.), ВТБ - 5 об с датой погашения в октябре 2013г. - 12,79% (-0,07 п.п.), ТрансКред2 с датой погашения в июне 2012г. - 15,56% (+0,08 п.п.). Индекс CBI CP по сравнению со значением на закрытие предыдущего торгового дня вырос на 0,01 п. и составил 86,96 пункта.

По данным ММВБ, в муниципальном сегменте заключено 166 сделок на сумму 1574,23 млн руб. Доходность облигаций МГор58-об с датой погашения в июне 2011г. составила 14,32% (+0,08 п.п.), МГор59-об с датой погашения в марте 2010г. - 11,93% (+0,01 п.п.), Астрахань1 с датой погашения в декабре 2009г. - 15,02% (-5,5 п.п.), МГор54-об с датой погашения в сентябре 2012г. - 15,21% (+0,18 п.п.), Магадан-08 с датой погашения в марте 2010г. - 19,8% (-0,49 п.п.). Индекс муниципальных облигаций MBI CP по сравнению со значением на закрытие предыдущего торгового дня снизился на 0,04 п. - до 84,04 пункта.

Объем торгов на рынке государственных ценных бумаг составил 11,84 млрд руб. Доходность ОФЗ-25057 с датой погашения в январе 2010г. - 8,71% (-0,19 п.п.), ОФЗ-25063 с датой погашения в ноябре 2011г. - 11,8% (-0,05 п.п.), ОФЗ-25064 с датой погашения в январе 2012г. - 11,85% (-0,05 п.п.), ОФЗ-46017 с датой погашения в августе 2016г. - 11,4% (-0,05 п.п.). Индекс RGBI по сравнению с закрытием предыдущего дня вырос на 0,05 п.п. и составил 115 пунктов.

По словам специалистов ИК "Ренессанс Капитал", потенциал для дальнейшего абсорбирования новых долговых обязательств сохраняется. Более того, перспективы рублевого рынка облигаций будут еще благоприятнее, если в долларе сохранится тенденция к закрытию длинных позиций.

Вместе с тем, объем потенциального предложения новых долговых обязательств также представляется внушительным. Только компании первого и второго эшелонов, по оценкам экспертов, готовы предложить участникам рынка новые инструменты в объеме до 500 млрд руб. При значительном навесе предложения долга рассчитывать на существенный рост котировок рублевых облигаций, по всей видимости, не приходится даже при условии сохранения хорошей рыночной конъюнктуры и плавного снижения процентных ставок Банком России.

С другой стороны, текущий уровень доходности инструментов первого и второго эшелонов и имеющиеся возможности по их рефинансированию в Банке России или на рыночных условиях поддерживают привлекательность рынка рублевых облигаций на высоком уровне.

Quote.ru