МВФ уравнял прогноз по росту ВВП России и мира
Международный валютный фонд (МВФ) повысил прогноз по росту ВВП России в 2024 году до 3,2% (в январе ожидалось 2,6%). Таким образом, российская экономика, согласно прогнозам МВФ, будет расти в этом году темпом наравне с мировой.
МВФ символически, на 0,1 п.п., поднял прогноз и по росту глобальной экономики — до 3,2%. На такую же величину она, по оценке фонда, выросла в 2023 году. Об этом говорится в опубликованном 16 апреля докладе «Всемирный экономический прогноз».
Что пишет МВФ про Россию
В 2025 году МВФ ожидает замедления роста экономики России до 1,8%, объясняя это угасающим эффектом от высоких инвестиций и уверенного личного потребления, поддерживаемого ростом зарплат. Тем не менее прогнозируемый рост в 2025 году — на 0,7 п.п. выше, чем фонд ожидал в январе.
МВФ также отмечает, что российский экспорт нефти растет, несмотря на санкции. Это, по мнению фонда, связано с расширяющимся танкерным флотом, перевозящим российскую нефть, и тем фактом, что Россия сумела наладить собственное страхование морских перевозок нефти. Международное энергетическое агентство сообщало 12 апреля, что экспорт сырой нефти из России в марте вырос примерно на 400 тыс. барр. в день по сравнению с февралем.
Платежный баланс России, по оценкам МВФ, будет стабильным на прогнозном горизонте: плюс 2,7% ВВП в 2024 и 2025 годах после 2,5% в 2023-м. Инфляцию на конец 2024 года (декабрь к декабрю) фонд прогнозирует на уровне 5,3% — после 7,4% по итогам 2023-го. В этом случае инфляция пятый год подряд будет превышать целевой ориентир Банка России в 4%.
По данным Росстата, в 2023 году экономика России выросла на 3,6% — позитивная динамика стала максимальной с 2021 года, когда на фоне низкой базы пандемического 2020 года ВВП увеличился на 5,9%. В основе уверенной восстановительной динамики оказались внутренние ресурсы — потребительский и инвестиционный спрос, поясняли в Минэкономразвития. Официальный прогноз ведомства от сентября 2023 года предполагал увеличение ВВП России в 2024–2025 годах на 2,3% ежегодно.
Чем можно объяснить улучшение прогноза
Обновленный прогноз в 3,2% находится среди наиболее высоких оценок по России от экономистов, но не является беспрецедентным, говорит экономист Bloomberg Economics по России и Центральной и Восточной Европе Александр Исаков. В последние два года пересмотр оценок МВФ и прогнозы внешних аналитиков по росту России скорее опережали внутренний российский консенсус экономистов, который оставался более консервативным относительно скорости восстановления экономики, указывает он.
«Это подтверждает сравнение консенсуса Банка России с консенсусом Bloomberg: в первом случае максимальный прогноз роста на 2024-й составил 2,8%, во втором — 3,3%», — отмечает Исаков.
На прошлой неделе прогноз по России обновил и Всемирный банк, но он ожидает более скромной динамики в 2024 году — 2,2% (в 2025-м прогнозируется лишь 1,1%). Институт отметил, что в России в прошлом году благодаря существенному росту заработной платы и увеличению государственных расходов потребление росло уверенными темпами. Однако в 2024 году Всемирный банк ожидает, что «давление на экономический рост в России будут оказывать усиление напряженности на рынках труда, нехватка производственных мощностей и ограничительная денежно-кредитная политика».
Пересмотр оценок был ожидаемым, но прогноз роста в 3,2% выглядит слишком высоким и превышает мейнстримные оценки, указывает управляющий директор по макроэкономическому анализу и прогнозированию «Эксперт РА» Антон Табах. Но, с другой стороны, прогноз на 2025 год, напротив, пониже консенсуса — «есть ощущение, что МВФ считает, что высокие ставки сильно снизят темпы роста во втором полугодии». Сейчас ключевая ставка ЦБ составляет 16%. Исаков соглашается со взглядом МВФ по 2025 году: по оценкам Bloomberg Economics, после 2024-го рост скорее вернется в диапазон 1,5–2% на фоне снижения бюджетного импульса и затухания поддержки со стороны роста кредитования.
Обновление прогнозов с учетом поступления данных по экономической динамике за предшествующий год — типичная история, в которой нет никакого секрета, добавляет руководитель направления анализа и прогнозирования макроэкономических процессов ЦМАКП Дмитрий Белоусов. В ближайшее время, по его словам, ЦМАКП тоже обновит ожидания по росту ВВП на 2024 год — будет «вилка» от 2,9 до 3,2% (текущая версия прогноза предусматривает рост в диапазоне 1,8–2,1%).
«Подвижка пошла довольно сильная», — отмечает Белоусов. Ожидания ЦМАКП по инвестициям в основной капитал на 2024 год также будут повышены — до 4,2–4,6 с 4–4,3%, по обороту торговли прогноз улучшат с 3,1–3,5 до 4,2–4,5%.
Во многом тренд улучшения прогнозов, вероятно, базируется на распространении статистики начала года на весь год — так, показатели потребительского спроса оказались лучше предыдущих ожиданий, говорит директор группы суверенных и региональных рейтингов АКРА Дмитрий Куликов. «Малое, но ненулевое влияние на относительно высокие ожидания по росту, возможно, оказывает и учет високосности года (больше дней — больше продукт), но это должно касаться не только России», — напоминает он.
В первом квартале 2024 года российская экономика продолжила расти, возможно, даже более быстрыми темпами, чем в четвертом квартале 2023-го, написали 16 апреля аналитики ЦБ в бюллетене «О чем говорят тренды». Источниками роста, по их оценкам, выступают потребительский и государственный спрос, а также некоторое восстановление ненефтегазового экспорта. Потребительский спрос продолжает расти высокими темпами, пишут они. «Усложнение логистики и удорожание зарубежных поездок в последние два года привели к переориентации значительной части потребительского спроса на внутренний туризм, услуги и российские товары длительного пользования, что придает дополнительный стимул внутреннему спросу при расширении доходов», — указывает ЦБ.
Какие есть развилки
Табах подчеркивает: есть неопределенности, связанные с тем, что будет происходить в середине года. «Как пересмотрят бюджет, как будет действовать новое правительство» — исходя из этого можно будет делать прогнозы.
Экономическая динамика 2025 года будет зависеть от ситуации в сфере инвестиций — удастся ли в ближайшие три-четыре года перезапустить инвестиционный цикл в новых условиях, утверждает Белоусов. «Ключевой вопрос — инвестиции. Если сейчас все заработает, мы можем выйти на траекторию устойчивого роста ВВП на 2–2,5% с перспективой разгона под 3% и немного выше за пределами трехлетки», — полагает он.
В таком случае инвестиции, по его словам, «потянут» производительность труда, а она, в свою очередь, даст возможность органически повышать зарплаты, а не в связи с «лютым» дефицитом труда, который наблюдается сейчас. Кроме того, можно полагать, что через пару лет нормализуется система внешних связей — как по экспорту, так и по импорту компонентов и сырья, что тоже внесет позитивный вклад в экономическую динамику, утверждает Белоусов.
Минэкономразвития в настоящее время завершает подготовку сценарных условий прогноза, и в них текущая оценка официального прогноза ВВП на 2024 год (2,3%) может быть пересмотрена вверх, заявил журналистам директор департамента макроэкономического анализа и прогнозирования Минэкономразвития Лев Денисов. «В ближайшей перспективе на траекторию развития экономики будут влиять три ключевых фактора: денежно-кредитная политика, динамика инвестиций и темпы повышения производительности труда», — сказал он. Оценку МВФ по росту ВВП России в 2025 году (1,8%) Денисов назвал излишне пессимистичной.
Что МВФ ожидает по миру
Глобальная экономика на удивление устойчива и находится в относительно хорошей форме (вопреки опасениям стагфляции или глобальной рецессии), отмечает МВФ: и в 2024-м, и в 2025-м прогнозируется рост на 3,2% — наравне с 2023 годом. Прогноз по росту в США повышен на 0,6 процентного пункта — до 2,7%, по Китаю оставлен без изменений — 4,6% в 2024-м. В то же время понижен прогноз по экономическому росту в еврозоне — на 0,1 п.п., до 0,8%.
Впрочем, экономический рост в мире сейчас низкий по историческим меркам, указано в докладе. Это в МВФ, в частности, связывают со все еще высокой стоимостью заимствований, слабым ростом производительности труда, военной операцией России на Украине, растущей «геоэкономической фрагментацией».
«Разделение мировой экономики на блоки <...> может ускориться», — предупреждает МВФ. Кроме того, во многих частях света доверие к государству и институтам, иногда «на фоне политической поляризации», находится на низком уровне.
Среди же потенциальных позитивных факторов для мировой экономики фонд называет последние достижения в сфере искусственного интеллекта (ИИ), в том числе в больших языковых моделях, генеративных моделях. В краткосрочной перспективе развертывание таких моделей ИИ может привести к росту инвестиций, в среднесрочной — к росту производительности труда работников, хотя вероятны и такие эффекты, как вынужденная смена занятий и рост доходного неравенства.
Попробуйте новую функцию «ГигаЧат» — общаться голосом
Какое вино подать к ужину, если не знаешь предпочтения гостей
Как приготовить говядину в вине по-бургундски
Чем занять детей, пока взрослые общаются за столом
Как легко завести разговор в компании, где все только что познакомились
О чём надо позаботиться, если собираешься позвать много гостей
Из каких сыров и ветчин собрать тарелку закусок к вину
Что делать, если пролил красное вино на белую скатерть
Какие есть правила классической сервировки стола
Какие игры можно предложить для взрослой компании дома
Как легко запомнить имена людей, которых тебе представили
