Экономика⁠, 15 фев 2011, 10:36

Рост ВВП Германии и Франции разочаровал рынки

Две ведущие европейские экономики - Германия и Франция - представили сегодня итоги IV квартала 2010г. Опубликованные данные разочаровали аналитиков и рынки - в обоих случаях ВВП увеличился не так сильно, как этого ждали.

В частности, рост экономики Франции в последнем квартале 2010г. составил 0,3%, хотя эксперты прогнозировали рост вдвое больший - на 0,6%. В свою очередь темпы роста немецкого ВВП тоже замедлились сильнее ожиданий. Сразу после публикации данных единая европейская валюта кратковременно ослабла к доллару и иене, а рынки акций Европы открылись небольшим снижением.

Суровые немецкие зимы

Рост экономики Германии в последнем квартале 2010г. замедлился до 0,4% после роста на 0,7% в III квартале. В годовом исчислении (к октябрю-декабрю 2009г.) немецкий ВВП вырос на 4%.

Обнародованные сегодня Национальным статистическим бюро Германии данные о росте экономики страны носят предварительный характер, однако уже интересны с точки зрения трендов последнего квартала. Рост экспорта замедлился, и второй год подряд суровые морозы вносят свои коррективы, во многом парализуя строительный сектор.

Разочарование от итогов квартала в Германии мгновенно отразилось на курсе единой европейской валюты - сразу после публикации данных он отступил перед долларом до уровня 1,349 долл./евро. Ослабел евро и к иене, и к швейцарскому франку. Однако аналитики не склонны драматизировать ситуацию.

"Это не затянется надолго и это не конец восстановления экономики. Зимняя погода замедлила дела, однако уже в I квартале мы должны увидеть более высокие темпы роста", - цитирует Reuters аналитика Кристофа Вейла из немецкого Commerzbank. По его мнению, рост ВВП в январе-марте 2011г. составит 0,7-0,8% при условии восстановления строительного сектора. По итогам же текущего года эксперт ожидает роста немецкой экономики примерно на 3% (после роста на 3,5% в 2010г.).

"Единственная существенная причина замедления темпов роста - зимняя погода. Нет повода для беспокойства, экономика просто взяла паузу", - вторит своему коллеге эксперт из UniCredit Андреас Риз.

Стабильные 0,3

По предварительным данным Национального статистического бюро Insee, ВВП Франции в октябре-декабре 2010г. снова вырос на 0,3%. Прирост экономики страны отличается удивительной стабильностью - только во II квартале экономика подскочила сразу на 0,6%, а в остальные кварталы росла строго на 0,3%.

По итогам 2010г. рост экономики Франции составил 1,5%. Аналитики ожидают, что развитие французского ВВП будет продолжаться в том же духе и теми же темпами, а достичь заданной цели (2% роста ВВП в 2011г.) будет крайне сложно.

"Несмотря на разочарование от основного показателя, если мы копнем глубже, то цифры окажутся лучше, чем на поверхности", - отмечает аналитик ABN Amro Жюст Бомон. По его словам, довольно неплохо показывает себя потребление домохозяйств - во многом за счет оживления на автомобильном рынке. Кроме того, заметно улучшился экспорт по мере оживления торговли с Германией и Китаем.

Его коллега из BNP Paribas Доминик Барбе настроен более пессимистично. По его словам, позитивный эффект от роста автопродаж будет скорректирован в I квартале и драйверы роста будут уже другими. И хотя промышленные исследования вроде бы обещают хорошие результаты для промышленности по итогам квартала, эксперт проявляет осторожность в оценках. "Исходя из сегодняшнего положения, думаю, что будет весьма проблематично достичь 2% по итогам года", - отметил он.