Динамика ВВП Греции не внушает оптимизма

Источник львиной доли бед еврозоны - Греция - обнародовала показатели ВВП за II квартал 2010г., которые оказались ожидаемо низкими. Так, ВВП Греции сократился во II квартале 2010г. по сравнению с I кварталом сильнее, чем ожидалось, - на 1,5%. Такие данные предоставило 12 августа статистическое бюро Греции (ELSTAT). В годовом исчислении ВВП страны за отчетный период сократился на 3,5%. Усугубил негативный эффект от публикации данных тот факт, что после пересмотра данных ВВП за I квартал 2010г. сократился по сравнению с аналогичным периодом 2009г. на 2,3%, а не на 0,8%, как говорилось в предварительных данных.

"Данные едва ли обнадеживающие, экономика сократилась на 1,5% - на четверть больше, чем в I квартале 2010г. (согласно предварительным расчетам). Но недавний подъем делового и потребительского доверия указывают на то, что падение вскоре может замедлиться ", - полагают аналитики Capital Economics.

Столь заметное снижение греческого ВВП связано с урезанием госрасходов. Напомним, Греция проводит программу жесткой экономии для снижения дефицита бюджета, который составляет 13%. Как отмечают аналитики Capital Economics, июльские данные о дефиците бюджета Греции, которые были выпущены ранее на текущей неделе, показали, что правительство продолжает с опережением сокращать бюджетный дефицит. За семь месяцев 2010г. дефицит составил 12,1 млрд евро, что приблизительно на 8 млрд евро меньше, чем в аналогичном периоде 2009г. и на 3 млрд евро (или порядка 1,2% от ВВП) ниже целевого показателя правительства. "Это означает, что Греция может превысить целевой показатель этого года", - полагают в Capital Economics.

Однако, как ни крути, показатели ВВП Греции свидетельствуют об углублении рецессии в стране под грузом долгового кризиса и ужесточения фискальной политики. И ситуация может еще ухудшиться, когда отложенный негативный эффект проводимой правительством программы фискальной консолидации отразится на потребительских расходах. Аналитики Capital Economics по-прежнему прогнозируют, что экономика Греции сократится приблизительно на 3,5% в 2010г. Прогноз правительства самой Греции составляет 4%.

Начальник аналитического отдела ИК "Церих Кэпитал Менеджмент" Николай Подлевских отмечает, что само по себе влияние данных ВВП Греции за II квартал на мировые рынки не очень велико (чуть в большей мере оно скажется на фондовом рынке страны и рынке греческих еврооблигаций). Тем более, что в связи с резким сокращением государственных расходов снижение ВВП было ожидаемо.. "От Греции в самое ближайшее время не ждут обострения негатива - острая часть долговых проблем страны была решена в мае, и пика платежей в это году больше не будет. А ожидаемое в 2010г. снижение ВВП на 3,5% не должно непосредственно затронуть международные рынки", - полагает эксперт.

По мнению ведущего специалиста аналитического отдела "РИК-Финанс" Романа Ткачука более важно, что программа строгой экономии приносит свои плоды. ЕС поставил перед правительством Греции задачу сократить дефицит бюджета, и чиновники Евросоюза следят за выполнением этого плана. Сопутствующая этому процессу глубокая рецессия экономики была ожидаема, но эту проблему планируется решать после урегулирования долговых (к 2011г. власти Греции надеются вернуться на мировой рынок капитала).

"Эти данные сильной реакции на валютном рынке не вызвали - тема долгов стран еврозоны уже во многом отыграна, сейчас инвесторы больше внимания обращают на статистику из США (по безработице и рынку жилья) и действиями ФРС США", - подчеркнул Р.Ткачук.

Н.Подлевских также отмечает, что данные ВВП Греции, пожалуй, производят большее впечатление в плане ожиданий показателей ВВП еврозоны. "Проводимая под давлением Германии политика сокращения бюджетных расходов пугает экономистов своим негативным влиянием на динамику ВВП. Выходящие в пятницу, 13 августа, данные покажут, каким было это влияние на ВВП еврозоны во II квартале. Но в еще большей мере такое влияние может проявиться в дальнейшем. Поэтому данные ВВП Греции - это своего рода предупреждение о необходимости очень взвешенного подхода к сокращению бюджетов, а также дополнительных мер поддержки, проводимых за счет государства", - заключил Н.Подлевских.

Quote.rbc.ru