Экономика , 12 фев 2010, 15:25

Греческий фактор давления на рынки сменился китайским

В пятницу, 12 февраля, Центробанк Китая вновь увеличил - на 0,5 п.п. - требования к резервам банков.

В пятницу, 12 февраля, Центробанк Китая вновь увеличил - на 0,5 п.п. - требования к резервам банков. Постановление Центробанка КНР вступит в силу с 25 февраля с.г. Согласно новым требованиям, крупным банкам придется хранить в резерве 16,5% депозитов. Исключение составляют банки, предоставляющие сельскохозяйственные кредиты.

Новость стала неожиданной для ряда экспертов, которые не предполагали столь скорого ужесточения денежно-кредитной политики КНР, особенно при медленном росте потребительских цен в январе 2010г. Высоколиквидные активы и сырьевые рынки отреагировали на данное сообщение снижением, в то время как доллар укрепился.

Это уже второе повышение Центробанком КНР требований к резервам банков в текущем году. 12 января ЦБ Китая также объявил о повышении доли резервных требований на 0,5 п.п. в связи с опасениями роста инфляции.

Резервные требования определяются Центробанком как процентная доля от общей суммы вкладов, которую банки должны хранить в резерве. Изменение резервных требований служит инструментом монетарной политики в ряде стран, при этом их повышение ограничивает возможности роста денежной массы и кредитования.

Как подчеркивает главный аналитик ИК "ITinvest" Александр Потавин, китайский фактор обвалил рынки. "В пятницу торги на российских фондовых биржах опять проходят по сценарию предыдущих дней, когда после высокого открытия мы видим снижение индексов. Все позитивные новости, скопившиеся к утру, к середине дня были перечеркнуты сообщением о том, что с 25 февраля ЦБ Китая повышает требования к банковским резервам. Это обвалило котировки евро до новых минимумов против доллара (1,3540)", - констатирует эксперт.

Похоже, на смену проблемам вокруг стран PIG, длительное время державших мировые финансовые рынки под давлением и улегшихся ввиду согласия ЕС на оказание помощи Греции, приходят волнения насчет Китая. Не успели рынки порадоваться наметившемуся разрешению греческих проблем, как очередной тревожный сигнал поступил из Азии. Очередное повышение Китаем резервных требований к банкам расценивается как дополнительный признак возможного начала глобального повышения процентных ставок и ужесточения монетарной политики мировыми центробанками. Это тревожный знак в первую очередь для фондовых площадок. Не успели инвесторы свыкнуться с мыслью о рисках несостоятельности, нависших над европейскими странами, как на смену им пришла новая волна опасений роста ставок в Азии и США, которая в ближайшее время может накрыть финансовые площадки.

Для валютного рынка ситуация складывается еще более нервно. Накануне власти КНР заявили, что хотят обезопасить свои долларовые активы. По некоторым сообщениям, правительство уже приняло специальную директиву о необходимости отказа от вложений в рисковые финансовые инструменты. Исключение делается лишь для ценных бумаг, имеющих государственные гарантии, включая государственные казначейские облигации США, а также ипотечные облигации Fannie Mae и Freddie Mac. Общий объем китайских активов за рубежом оценивается в 3 трлн долл. Если Китай начнет сбрасывать доллары, это может оказать существенное давление на американскую валюту, даже более значительное, чем то, которое испытывает евро в связи с проблемами в странах PIG.

Аналитик Банка Москвы Юрий Волов полагает, что волнения вокруг Греции, по всей видимости, подходят к логическому завершению, однако рассчитывать на то, что мировые рынки быстро отыграют потери последних недель, все-таки не следует. "Другие серьезные поводы для беспокойства - ситуация с реформированием банковского сектора в США и ужесточение денежно-кредитной политики в Китае - по-прежнему остаются в силе", - указывает эксперт.

Quote.rbc.ru