Еmerging markets: Бразилия защитится от кризиса стабфондом

Минувшая неделя (1-5 декабря) для развивающихся рынков в целом оказалось не самой удачной. Сводный индекс развивающихся рынков MSCI Emerging Markets потерял 5,6%. Как отмечает начальник аналитического департамента "Арбат Капитала" Сергей Фундобный, среди развивающихся российский фондовый рынок вновь оказался "впереди планеты всей" и упал на 10,4% по индексу РТС, что не удивительно на фоне падения цен на нефть до рубежей в 40 долл. (марки WTI) и 35 долл. (марки Urals). При этом, отмечает эксперт, рынок Бразилии, которая также рассматривается инвесторами как "сырьевая экономика", снизился на 3,4%.

Восточная Европа в целом продемонстрировала наиболее негативную динамику, что, по словам С.Фундобного, во многом связано с очередным обвалом российского рынка акций, имеющего в регионе наибольший удельный вес. Относительно неплохо среди восточноевропейских рынков себя чувствовали только Польша (минус 0,5%), а также Венгрия и Румыния, снизившиеся на порядка 2%. Чешский фондовый рынок потерял 4,6%. Турецкие акции в среднем подешевели на 6,5%.

На текущем неделе ситуация на развивающихся рынках становится более спокойной, сказывается как отсутствие серьезных макроэкономических новостей из США, так и близость Нового года и католического Рождества, отмечает эксперт "Арбат Капитала". "Учитывая, что де-факто в 2008г. рынкам осталось торговать всего две недели, вероятность еще одного резкого движения вверх или вниз уменьшается с каждым днем, тем более, что какой-либо очевидной идеи у инвесторов нет. Сможет ли индекс MSCI EM по итогам этой недели закрыться в плюсе или же нас ждет очередное снижение, будет практически целиком зависеть от хода торгов в США, где инвесторы пока пытаются играть вверх, однако игра эта получается слишком напряженной из-за крайне негативных данных макроэкономической статистики, опубликованных за последние две недели", - заключил аналитик.

Минувшую неделю рынки азиатского региона начали снижением, чему способствовало падение котировок производителей сырья. В понедельник, 1 декабря, индекс MSCI Asia Pacific снизился на 0,3%, ключевой индекс индийского рынка BSE 30 (Sensex) - на 2,78%, китайский CSI и гонконгский Hang Seng выросли на 1,87% и 1,6% соответственно. В течение недели рынки региона демонстрировали разнонаправленную динамику с преобладанием негативной, лишь в среду все отметились ростом на фоне принятия центральными банками стран региона дополнительных мер по стабилизации ситуации в экономике. На оптимистичных ожиданиях индекс Гонконга Hang Seng прибавил 1,36%, китайский индикатор CSI - 4,5%.

Завершили неделю рынки региона разнонаправленной динамикой. В пятницу, 5 декабря, на фоне снижения цен на металлы и нефть сильнее всего пострадали производители сырья, акции коммунальщиков, напротив, выросли. По итогам торгов пятницы индийский индекс BSE 30 (Sensex) потерял 2,87%, китайский вырос на 1,53%. В целом с 28 по 5 декабря индикатор китайского рынка Shanghai Composite прибавил 7,8%, индийский BSE 30 (Sensex) потерял 1,4%.

Рынки Латинской Америки начали минувшую неделю снижением под влиянием данных макроэкономической статистики. В частности, показатели индексов деловой активности в производственной сфере в ряде развитых и развивающихся стран оказались историческими минимумами. Ключевой индекс Бразилии Bovespa упал на 5,1%, мексиканский индекс Bolsa - на 4,9%, аргентинский Merval - 6,9%. Крупнейшая в регионе сталелитейная компания Gerdau потеряла 7,6% после выхода данных о том, что промпроизводство в США сократилось до максимума последних 26 лет. Акции третьего по величине коммерческого банка Бразилии Uniao de Bancos Brasileiros снизились в цене на 2,9%, Banco Bradesco – на 4,7%. Нефтяная компания Petrobras потеряла 8,3% капитализации после падения цен на нефть ниже отметки в 50 долл. за баррель.

В течение недели рынки региона двигались разнонаправлено, однако в целом инвесторы были настроены позитивно. Способствовали этому заявления аналитиков UBS о том, что Бразилия является их фаворитом в регионе из-за потенциала роста.

Однако оптимизма хватило ненадолго, и уже в пятницу рынки вновь оказались в "красной" зоне из-за опасений относительно падения спроса на сырье в 2009г. В пятницу, 5 декабря, акции второго по величине производителя стали в Бразилии Usinas Siderurgicas de Minas Gerais упали в цене на 5,2% после того, как Banco Santander порекомендовал инвесторам не вкладываться в производителей стали из-за снижения продаж автомобилей по всему миру. Аналитики Banco Santander заявили о том, что продажи автомобилей в 2009г. могут оказаться далекими от оптимистичных ввиду сжатия кредитного сектора и замедления темпов экономического роста. Бразильская автомобильная ассоциация Anfavea в четверг также понизила прогноз рост продаж сектора в текущем году до 14% и сообщила, что в 2009г. объем продаж может и показать рост. Очередное снижение цен на нефть принесло потери на уровне 12% в стоимости акций компании Petroleo Brasileiro. Индекс Bovespa потерял 2,2%. В целом с 28 ноября по 5 декабря бразильский индекс потерял 3,4%.

Опубликованные на минувшей неделе в Бразилии экономические данные свидетельствовали о том, что экономика страны испытывает влияние кризиса. Индекс потребительских цен в Бразилии в ноябре повысился на 0,39% в месячном исчислении. Объем промышленной продукции в октябре снизился на 1,7% в месячном исчислении (ожидалось отсутствие изменений) и возрос на 0,8% в годовом исчислении (прогнозировалось 3,6%).

На минувшей неделе министр финансов Бразилии заявил, что в 2009г. страна может использовать средства из национального фонда благосостояния, равного 15 млрд реалов (6,35 млрд долл.) в целях поддержки национальной экономики. Он сообщил, что снижение бюджетного дефицита страны в период с января по октябрь до 0,08% от национального ВВП оставляет правительству место для увеличения расходов и ослабления эффектов мирового экономического кризиса на экономику Бразилии.

Quote.rbc.ru