Вершина цикла. Что будет с биткоином и другими криптовалютами в 2025 году

«РБК-Крипто» не дает инвестиционных советов, материал опубликован исключительно в ознакомительных целях. Криптовалюта — это волатильный актив, который может привести к финансовым убыткам.

Завершившийся 2024 год стал рекордным для криптовалютного рынка во многих аспектах. Цена биткоина и других криптоактивов обновила максимум, а сами криптовалюты стали важной частью глобального финансового рынка. Эксперты не исключают, что 2025 год может стать для биткоина как периодом новых рекордов, так и кульминацией текущего рыночного цикла.

Биткоин открыл 2024 год на отметке $45 тыс., начав расти в цене. С 5 ноября, после победы Дональда Трампа на президентских выборах в США, его цена без существенных откатов в течение месяца росла с отметки $68 тыс., постоянно обновляя рекорд. В декабре текущего года курс биткоина впервые преодолел отметку $100 тыс. и продолжил рост до рекордных $108 тыс.

Победа Трампа стала значительным событием как для американского, так и для глобального криптобизнеса. Ожидается, что при нем власти США займут более мягкую позицию по отношению к криптовалютам. Сам он сделал значительный акцент на поддержке криптобизнеса в предвыборной риторике. Он окружает себя лояльными к криптоиндустрии кандидатами на ключевые посты в администрации, а его советники консультируются с представителями криптобизнеса о возможных изменениях в государственной политике.

Капитализация биткоина в 2024 году превысила $2 трлн, что сделало его седьмым по величине торгуемым на биржах активом после золота и акций пяти крупнейших технологических компаний — Apple, NVIDIA, Microsoft, Amazon и Alphabet (Google).

Важной предпосылкой роста курса в 2024 году стал запуск в США биржевых фондов (exchange traded funds, ETF) на основе биткоина, которые дали возможность легально торговать криптовалютой в виде акций на NASDAQ или NYSE и обеспечили биткоину мощный приток нового капитала. В управлении группы из 12 американских биткоин-ETF накопилось более 1 млн биткоинов — около 6% существующих монет. Это сопоставимо с предполагаемым количеством биткоинов на кошельках анонимного создателя биткоина Сатоши Накамото.

В 2024 году вокруг биткоина и крипторынка в целом сформировалась позитивная новостная повестка. Помимо того что на высших уровнях обсуждается возможность создания государственных резервов в биткоине, крупнейшая в мире управляющая компания BlackRock выделяет биткоин над традиционными активами, а крупные компании, в первую очередь MicroStrategy, продолжают закупать биткоины на миллиарды долларов.

Глобальными фундаментальными факторами роста биткоина в 2024 году стали рост дефицита новых монет в результате сокращения их эмиссии — так называемого халвинга, который состоялся в апреле, — и в целом цикличность крипторынка. С момента выхода биткоина на биржи в 2010 году каждый из его рыночных циклов продолжался в среднем четыре года и в каждом цена биткоина в определенный момент достигала нового максимума, прежде чем рухнуть и затем обновить рекорд несколько лет спустя.

Пиком прошлого рыночного цикла стала отметка $69 тыс. за один биткоин, достигнутая в конце 2021 года. В 2024 году биткоин обновил этот рекорд, сперва превысив его в марте, а затем после просадки длиной в несколько месяцев выйдя на новые максимумы после победы Трампа.

На рынке альтернативных криптоактивов (альткоинов) ситуация отличается. Некоторые из них также показали мощный рост в 2024 году, опередив по динамике биткоин, часть крупных монет, как и биткоин, обновили исторические максимумы. При этом ряд крупных активов, включая Ethereum (ETH), по-прежнему торгуются ниже максимума 2020–2021 годов, а другие и вовсе с начала 2024 года находятся в минусе.

Что будет с биткоином в 2025 году

В 2025 году у биткоина, как у локомотива рынка, есть все возможности для обновления исторического максимума, считает основатель TerraCrypto Никита Вассев. Движению курса к обновлению пика будет способствовать ряд факторов: спрос на биткоин со стороны американских биржевых фондов (ETF), реализация связанных с криптоиндустрией инициатив Трампа, движение ФРС США по пути снижения процентной ставки, интерес регуляторов к формированию криптовалютных резервов, а также рост инвестиций в криптовалюту со стороны крупных компаний.

Первая половина 2025 года действительно выглядит для крипторынка обнадеживающей, соглашается сооснователь ENCRY Foundation Роман Некрасов. В январе на фоне инаугурации Дональда Трампа крипторынок с большой вероятностью столкнется с повышенной волатильностью, но остальные месяцы первого полугодия 2025 года потенциально могут вынести биткоин к новым максимумам. Этому будут способствовать как замедление инфляции и снижение ключевой ставки в США, так и ставка инвесторов на усиление поддержки американских производителей со стороны республиканского правительства и президентской администрации.

Криптоиндустрия тоже возлагает большие надежды на действия Дональда Трампа, рассчитывая на улучшение регуляторной конъюнктуры, более четкие правила игры в отрасли и поддержку развития в противовес запретительной политике, которая имела место в период правления демократов.

«Но если надежды инвесторов не получат воплощения, это может стать катализатором для коррекции рынка. Такое может произойти поздней весной или летом 2025 года. К этому сроку будет понятно, насколько новая президентская администрация намерена выполнять обещания, данные Трампом в ходе предвыборной кампании», — рассуждает Некрасов.

По его оценке, на фоне роста курса биткоина в первом полугодии 2025 года вероятно усиление притока капитала в американские биткоин-ETF, через которые институциональные инвесторы получают экспозицию на крипторынке. Это окажет поддержку росту биткоина, который потенциально может вырасти до $130 тыс. по итогам первого полугодия 2025 года.

«Пресловутый альтсезон случится»

«После фактически единоличного ралли биткоина в течение всего 2024 года я ожидаю, что альткоинам наконец дадут воздух, — рассуждает профессиональный криптотрейдер Борис Забавников. — Пресловутый альтсезон случится, вопрос только в тайминге».

Несмотря на то что Ethereum отставал от рынка в 2024 году, он должен наконец выйти из многомесячной аккумуляции и потянуть за собой смежные секторы и ниши — сети второго уровня (L2), сектор токенизированных активов реального мира (real world assets, RWA) и прочие проекты экосистемы Ethereum, прогнозирует Забавников. Цену «эфира» в 2025 году, по его оценке, можно ожидать в диапазоне $8–10 тыс.

Проекты экосистемы Solana, как и сам токен SOL, несмотря на слабую динамику в четвертом квартале 2024 года, снова в определенный момент «нащупают почву под ногами».

«Жду рост Solana в этом цикле с целями $500–800. Под это дело оживится и рынок крупных мемкоинов, также стагнирующий последние месяцы», — дополняет трейдер.

«Нельзя обойти вниманием довольно свежий нарратив крипторынка — ИИ-агенты. Многие из них, например AIXBT или AI16Z, отлично держались против рынка в последние недели декабря 2024 года, что говорит об интересе к ним рыночных игроков и нежелании продавать активы. Стоит дальше наблюдать за нишей, думаю, ее совокупная капитализация сильно вырастет в 2025 году», — отметил Забавников.

В 2025 году сохранится тренд на ИИ-приложения и проекты категории RWA, соглашается Вассев, добавляя, что еще одной интересной категорией крипторынка могут стать токены сетей децентрализованной физической инфраструктуры (DePIN).

«Каждое из направлений позволяет по-другому взглянуть на возможности криптовалют, — рассуждает Вассев. — Например, DePIN доказывает, что два мира — физической инфраструктуры и эфемерных цифровых активов — могут взаимовыгодно сосуществовать».

Если несколько углубляться и рассматривать конкретные из более свежих проектов, нельзя обойти вниманием децентрализованную биржу Hyperliquid и ее токен HYPE, дополняет Забавников. Эирдроп токенов HYPE ранним пользователям биржи стал самым успешным и самым крупным в долларовом выражении эирдропом в истории криптовалют.

«Сразу после запуска токен HYPE пошел в безоткатный рост — без венчурного капитала и соответствующего давления продаж на биржевой стакан. Команда проекта сама выкупала токены на миллионы долларов. Все это поведение уверенного лидера. Да, стоит ждать какого-то отката, но думаю, что платформа прочно займет место в умах криптосообщества», — предсказывает Забавников, добавляя, что стоит также следить за проектами экосистемы Hyperliquid.

Когда ждать финал рыночного цикла

Прогноз на конец 2025 года во многом зависит от действий новой президентской администрации в США, рассуждает Некрасов о возможном периоде завершения текущего бычьего цикла крипторынка. Если регулирование криптобизнеса в США претерпит позитивные изменения, то по итогам второго полугодия 2025 года биткоин может еще больше вырасти в цене, достигнув $150 тыс., допускает он. Но если этого не произойдет, то период коррекции, который можно ожидать в середине года, затянется на более длинный срок и новый 2026 год биткоин встретит на уровне $115–120 тыс.

Консервативный прогноз не исключает установку биткоином циклического максимума вблизи $150 тыс., считает Вассев. Учитывая наработанную базу и темпы роста, эта высота «не кажется такой уж недостижимой». Если Трампу удастся пролоббировать формирование в США биткоин-резерва, можно будет говорить о биткоине по $200 тыс. и выше.

«Если заглядывать во вторую половину 2025 года, ближе к осени, там нас поджидает «ступенька», о которую рынок может споткнуться и начать погружение в криптозиму», — рассуждает Вассев.

«В целом думаю, что 2025 год станет максимумом текущего криптоцикла», — прогнозирует Забавников, добавляя, что на пике биткоин можно увидеть как минимум на отметках $120–140 тыс.

Вершина цикла, по его оценке, будет зафиксирована либо во второй половине весны, либо осенью 2025 года. Дальше будет «затяжное снижение на несколько лет и обвал цен большей части монет». По этой причине «не нужно жадничать» — стоит фиксировать прибыль в течение всего 2025 года, советует трейдер.