Эксперты IIF предсказали рост нефтяных дисконтов из-за угроз Украины
Скидка на российскую нефть марки Urals к эталонному Brent может снова вырасти из-за заявления украинских властей о том, что черноморские нефтяные терминалы России являются «зонами военного риска». Об этом говорится в отчете Institute of International Finance (IIF) от 10 августа.
«Все, что русские перемещают туда-сюда по Черному морю, является нашими действительными военными целями», — заявил накануне в интервью американскому журналу Politico Олег Устенко, экономический советник президента Украины Владимира Зеленского. По его словам, это ответ на выход России из зерновой сделки и серию ракетных ударов по украинским сельскохозяйственным складам и портам. Российские власти сообщают, что атакуют только военные объекты на территории Украины. 5 августа стало известно об ударе украинского морского беспилотника по российскому танкеру «Сиг» в южной части Керченского пролива.
В условиях западных санкций порты Черного моря (Новороссийск, Анапа, Геленджик, Туапсе, Сочи и Тамань) остаются крупнейшим экспортным маршрутом для поставки нефти из России: по оценкам IIF, за сентябрь 2022 года — август 2023 года он вырос на 36%, до 68 млн барр., что составляет 50,4% от морского экспорта нефти из России. Предупреждение украинских властей, вероятно, повысит страховые премии при транспортировке нефти, что, в свою очередь, может увеличить скидку на сырье, допускают эксперты института.
Что известно про IIF
Institute of International Finance был создан в 1983 году 38 банками ведущих промышленных стран на фоне долгового кризиса начала 1980-х годов. С тех пор число участников института выросло до 400 из 60 стран. Среди них представлены центральные банки, страховые и сервисные компании, биржи, государственные инвестиционные фонды и хедж-фонды, коммерческие и инвестиционные банки, а также банки развития. IIF предоставляет участникам аналитику по финансовому сектору и развивающимся рынкам, координирует диалог между политиками, регуляторами и бизнесом.
Почему скидка Urals к Brent может вырасти
После начала военной спецоперации России на Украине Евросоюз, являвшийся крупнейшим покупателем российской нефти, ввел эмбарго на ее импорт, а также вместе со странами G7 и Австралией установил ценовой потолок при поставках в третьи страны на уровне $60 за баррель. Эта мера предполагает запрет «на услуги, позволяющие осуществлять морские перевозки сырой нефти и нефтепродуктов российского происхождения по всему миру» при превышении ценового потолка. На этом фоне дисконт Urals к Brent вырос до $35–40 за баррель. Это привело к снижению нефтегазовых доходов российского бюджета: по данным Минфина, в январе—июне 2023 года они снизились на 47% год к году, до 3,382 трлн руб.
Российские власти в начале 2023 года решили постепенно снижать скидку Urals к Brent для целей налогообложения — налога на добычу полезных ископаемых (НДПИ) и налога на дополнительный доход (НДД): они предусмотрели плавное снижение дисконта с $34 за баррель в апреле до $25 за баррель в июле. В конце июля президент Владимир Путин подписал поправки в Налоговый кодекс, который снижают допустимую скидку с $25 до $20 с 1 сентября. Одновременно с этим начал снижаться и рыночный дисконт к Brent в контрактах нефтяных компаний. По данным международного ценового агентства Argus, 9 августа он опустился до $15,15 за баррель — минимального значения с самого начала спецоперации на Украине.
Когда в декабре 2022 года вступило в силу европейское эмбарго и ценовой потолок для третьих стран, увеличились транспортные расходы из-за более длинных маршрутов вокруг Европы, что отразилось в большей скидке на российскую нефть, напоминают эксперты IIF. Сейчас, вероятно, вырастут страховые премии при ее экспорте через черноморские порты, объявленные «зонами военного риска», а это предполагает рост транспортных расходов, что может привести к увеличению дисконта на российскую нефть, предупреждают они. Эксперты института допускают, что украинское заявление «является аналогом ценового потолка Евросоюза и G7». Но его влияние на нефтегазовые доходы России будет зависеть от того, вырастут ли мировые цены на нефть в ответ на эту угрозу.
Аналитик российского инвестбанка «Синара» Кирилл Бахтин уверен, что дисконт Urals к Brent, наоборот, будет дальше снижаться. Цена Urals сейчас уже выше ценового потолка, указывает он. По данным Argus, 9 августа она составила $72,4 за баррель, а 10 августа немного снизилась — до $71,25 за баррель.
Прогноз IIF о возобновлении роста дисконта на российскую нефть основан лишь на ряде фактов и не учитывает не менее важные обстоятельства, такие как добровольное сокращение добычи и экспорта нефти, о котором договорилась Россия и другие страны ОПЕК+, замечает управляющий партнер экспертной группы Veta Илья Жарский. Сокращение предложения подогревает спрос и повышает цену, говорит он, хотя признает, что альянс не может пользоваться такими инструментами в течение долгого времени. По его мнению, не стоит ждать роста цены Brent выше $90 за баррель (14 августа днем стоила $86,5), а дисконт к Urals останется на нынешнем уровне — около $15 за баррель.
РБК отправил запросы в аппарат вице-премьера Александра Новака, пресс-службы Минэнерго, Минфина, а также «Роснефти», ЛУКОЙЛа и «Газпром нефти».
Попробуйте новую функцию «ГигаЧат» — общаться голосом
Какое вино подать к ужину, если не знаешь предпочтения гостей
Как приготовить говядину в вине по-бургундски
Чем занять детей, пока взрослые общаются за столом
Как легко завести разговор в компании, где все только что познакомились
О чём надо позаботиться, если собираешься позвать много гостей
Из каких сыров и ветчин собрать тарелку закусок к вину
Что делать, если пролил красное вино на белую скатерть
Какие есть правила классической сервировки стола
Какие игры можно предложить для взрослой компании дома
Как легко запомнить имена людей, которых тебе представили
