Перейти к основному контенту
Бизнес ,  
0 

Экспортеры получат дополнительную прибыль из-за вируса и ослабления рубля

От ослабления рубля и эпидемии коронавируса прибыльность российских производителей удобрений и золотодобывающих компаний вырастет на 10–20%, подсчитали аналитики. У них сократятся рублевые издержки, а цены на продукцию уже растут
«Полиметалл» POLY ₽1 210,7 -0,93% Купить
Норникель GMKN ₽20 238 -4,67% Купить
Фото: Владимир Горовых / ТАСС
Фото: Владимир Горовых / ТАСС

Российские производители удобрений, золотодобывающие и металлургические компании, экспортирующие свою продукцию, могут увеличить показатели доналоговой прибыли (EBITDA) дополнительно на 10–20% в 2020 году, подсчитали опрошенные РБК аналитики. Это произойдет из-за ослабления рубля и остановки производств в Китае на фоне распространения коронавируса. Особенно от этого выиграют компании с низким валютным долгом и с большой долей рублевых затрат.

Среди причин, которые могут положительно сказаться на финансовых результатах компаний, аналитики выделяют следующие.

  • Российские металлургические компании являются интегрированными, то есть сами производят сталелитейное сырье (железную руду и уголь) и выпускают из него продукцию, напоминает руководитель отдела аналитических исследований Альфа-банка Борис Красноженов. В результате они смогут воспользоваться преимуществами перед международными конкурентами, снизив рублевые издержки. Кроме того, как отмечает аналитик S&P Сергей Горин, крупнейшие российские металлурги и так одни из самых низкозатратных по себестоимости продукции в мире в последние пять лет. Ослабление рубля несколько упрочит их позиции, но основным фактором останется ценовая конъюнктура.
  • Из-за того что затраты на топливо занимают значительную долю в себестоимости продукции металлургов, им на руку окажется и падение цен на нефть, отметил Красноженов. Но собеседник РБК сделал оговорку, что «пока непонятно, что будет с рынками сбыта для металлургов» — упадет ли спрос на сталь в Европе и на Ближнем Востоке, будут ли там закрывать металлопотребляющие производства.
  • Горин отмечает, что на металлургов влияние курса меньше, чем на золотодобывающие компании. Например, у НЛМК, по данным компании, изменение курса доллара на один рубль соответствует всего $8 млн в EBITDA. Для сравнения: по данным презентации «Полиметалла», второго по объему добычи золота в России, снижение курса рубля к доллару на каждый рубль увеличивает EBITDA компании на $15–17 млн в год. Прогноз «Полиметалла» о среднем курсе на 2020 год — 63 руб. за доллар. В понедельник, 9 марта, на фоне новостей о срыве сделки по сокращению добычи нефти между странами ОПЕК, Россией и еще несколькими нефтедобывающими государствами (ОПЕК+) рубль вслед за нефтью рухнул, и в моменте на внебиржевом рынке его курс превышал 75 руб. за доллар. Однако во вторник на официальных торгах Мосбиржи рубль упал меньше — ЦБ установил курс на 11 марта на уровне 72 руб. за доллар. В среду российская валюта тоже торговалась около этой отметки.
  • «Полиметалл» при сохранении таких условий на рынке в течение года только за счет падения рубля может увеличить EBITDA на $150 млн, подсчитал руководитель группы оценки рисков устойчивого развития АКРА Максим Худалов. В 2019 году этот показатель у компании составлял $1,075 млрд, то есть только за счет девальвации он может вырасти примерно на 14%.
  • Производители удобрений выигрывают как от девальвации рубля, так и от эпидемии коронавируса, из-за которой в Китае остановлены более половины производств фосфатных удобрений.
  • На фоне опасений о распространении вируса растут и цены на золото: в минувшую пятницу, 6 марта, они подскочили до максимума за семь лет — $1681,1 за унцию (во вторник, 10 марта, спотовая цена достигала $1674). По оценке Красноженова, в наиболее выгодном положении находятся производители удобрений, золотодобывающие компании и «Норникель»: их затраты снизятся, а EBITDA, в случае продолжения ослабления рубля, может показать рост до 20%.

Представитель «Полиметалла» отказался комментировать влияние внешних факторов на показатели компании, сославшись на то, что ситуация с курсом рубля и казахстанского тенге (второй ключевой рынок для компании — Казахстан), а также с котировками нефти, которые оказывают наиболее значительное влияние на финансовые показатели компании, «находится в динамике» и необходимо дождаться стабилизации.

В других компаниях не раскрывают, какой курс доллара заложили в свой бюджет. В «Северстали» сообщили только, что экспортеры традиционно неплохо себя чувствуют на фоне ослабления рубля и укрепления доллара и евро. «У «Северстали» низкая себестоимость производства, что обеспечивает ей рыночную конкурентоспособность, прежде всего на зарубежных рынках. В то же время мы не полагаемся на курсовые колебания в долгосрочной перспективе, гораздо более значимую роль для металлургов играет рост национальной и мировой экономики», — подчеркнул представитель компании.

Во вторник акции российских металлургических компаний и производителей удобрений почти полностью восстановились после падения на открытии торгов в Лондоне 9 марта. Так, депозитарные расписки «Норникеля» вечером 10 марта подорожали на 4%, до $30,1 за штуку, НЛМК — на 10%, до $16,5, «Северстали» — на 6%, до $11,6. Впрочем, 11 марта расписки «Норникеля» полностью растеряли этот рост (минус 6,24%, до $27,97), бумаги «Северстали» подешевели на 1,43%, до $11,35, а НЛМК остались на прежнем уровне.

Кто получил сверхдоходы от девальвации 2014 года

На девальвации рубля, которая произошла в конце 2014 года, металлурги не смогли заработать из-за низких цен на их продукцию. Тогда основные доходы получили нефтяники, но впоследствии Минфин решил изъять у них часть этих дополнительных доходов для покрытия дефицита бюджета. В 2016 году бюджет получил за счет повышения налога на добычу полезных ископаемых (НДПИ) для нефтяников и «Газпрома» 300 млрд руб., а в 2017 году — еще 320 млрд.

В 2018 году Андрей Белоусов, который занимал пост помощника президента, насчитал более 500 млрд руб. сверхдоходов и у металлургов, и у производителей удобрений, рыночная конъюнктура для которых значительно улучшилась в 2017 году. Он предложил президенту Владимиру Путину изъять эти сверхдоходы для реализации майских указов. Однако затем было принято решение о добровольном участии бизнеса в реализации нацпроектов.

Кто первым поздравил Путина с победой на выборах. Список лидеров стран

В каких регионах больше всего жителей платят «налог на богатых». Инфографика

ЦБ проведет заседание 22 марта. Что будет с ключевой ставкой

На Масленицу сожгли 22-метровую скульптуру «Черная гора». Видео

Нефть марки Brent дорожает четыре месяцы подряд. Почему так происходит

У российских дилеров появились кроссоверы новой марки Denza. Фото и цены

В Хамовниках нашли 400 артефактов XVIII–XIX веков. Фото

Издательство АСТ выпустит роман Драйзера, который никогда не выходил на русском

Как голосовали на выборах в посольствах и консульствах за границей. Видео

НАТО начало строить крупнейшую военную базу в Европе

Организацию католиков из «Кода да Винчи» обвинили в «современном рабстве»

Здание британского парламента оказалось под угрозой из-за полчищ крыс и «атмосферы разложения»

Акции «Тинькофф» упали на 6% после «переезда» с Кипра. Что будет дальше?

«Газпром» — главная интрига дивидендного сезона. Чего ждать инвесторам?

Авторы
Теги
Магазин исследований Аналитика по теме "Цветная металлургия"
Прямой эфир
Ошибка воспроизведения видео. Пожалуйста, обновите ваш браузер.
Лента новостей
Курс евро на 19 марта
EUR ЦБ: 100,24 (+0,27)
Инвестиции, 18 мар, 17:03
Курс доллара на 19 марта
USD ЦБ: 91,98 (+0,11)
Инвестиции, 18 мар, 17:03
В Минфине заявили о планах закрыть лазейки по неуплате НДФЛ Экономика, 13:59
Кадры ударов по диверсантам около границы России Политика, 13:59
Как стать спикером и продвигать бизнес, выступая на деловых мероприятиях Pro, 13:58
Вучич фразой «невероятно, на что я способен» ответил на данные о Кушнере Политика, 13:50
Бах заявил о растущей агрессии к МОК со стороны российского правительства Спорт, 13:49
Прокуратура Нидерландов ответила на вопрос об экстрадиции Промеса из ОАЭ Спорт, 13:46
Как побыстрее вселиться в новую квартиру и получить кэшбэк 7% РБК и ПИК, 13:45
Видите в ChatGPT конкурента?
Узнайте, как превратить нейросеть в помощника, в интенсиве РБК Pro
Купить интенсив
При обстреле Лисичанска пострадали шесть квартир в девятиэтажке Политика, 13:43
Минобороны заявило о взятии под контроль Орловки в ДНР Политика, 13:43
Минобороны сообщило об авиаударе по диверсантам близ границ Политика, 13:32
В Москве новостройки на котловане оказались на 16% дешевле готовых Недвижимость, 13:31
Бах не исключил повторения скандала с саблисткой Харлан на Олимпиаде Спорт, 13:31
Блогер Лерчек подала на развод после закрытия уголовного дела Общество, 13:31
Умер тренер клуба КХЛ и бойфренд Соболенко. Чем запомнился Кольцов Спорт, 13:30