«Росатом» предложит стартапам до ₽3 млрд на «умные» города и 3D-печать
«Росатом» создал собственный венчурный фонд, сообщила госкорпорация (сообщение поступило в РБК). Он будет создан в формате договора инвестиционного товарищества и «открыт для привлечения соинвесторов». Со своей стороны «Росатом» инвестирует до 3 млрд руб., но за счет «иных рыночных инвесторов» рассчитывает на увеличение объема вложений в два-три раза. Новую структуру возглавит экс-глава Российской венчурной компании Евгений Кузнецов.
Как отмечается в сообщении, фонд сфокусируется на «развитии новых направлений бизнеса, связанных с перспективными отраслями российской и мировой экономики». Ключевые направления: искусственный интеллект и иные цифровые решения в промышленности и сервисных приложениях, возобновляемая и «умная» энергетика, 3D-печать и новые материалы, системы развития «умных» и энергоэффективных городов.
Основными объектами инвестиций станут компании ранней и посевной стадии, а также компании, «вышедшие на стадию масштабирования роста», указывает госкорпорация.
Госвенчуры по поручению
Выступая в 2017 году на Петербургском международном экономическом форуме, президент России Владимир Путин заявил, что «носителями прорывных новаций часто являются малые компании», и призвал госкорпорации наладить работу со стартапами. «Уверен, они [малые исследовательские команды] способны стать эффективными партнерами крупного российского бизнеса, и мы будем расширять такое партнерство, создавать необходимую инфраструктуру», — сказал глава государства.
По итогам форума Владимир Путин поручил правительству совместно с госкорпорациями «Ростех», «Роскосмос» и «Росатом», а также Объединенной авиастроительной корпорацией (ОАК) и Объединенной судостроительной корпорацией (ОСК) обеспечить создание в указанных организациях «специальных подразделений и венчурных фондов, осуществляющих инвестирование в малые инновационные компании».
Часть компаний, указанных в поручении, пошла по пути создания собственных корпоративных фондов. Представитель ОСК рассказал РБК, что корпоративный венчурный фонд будет образован как юридическое лицо не ранее второй половины 2018 года. «Фонд должен в первую очередь содействовать решению стратегических задач ОСК», — отметил он. Основные направления инвестирования — от модернизации технологий судостроения до применения инновационных решений в новых проектах в рамках развития продуктовой линейки ОСК. При этом представитель корпорации отметил, что создаваемый фонд планирует рассматривать инновации, которые были бы интересны партнерам по отрасли. Объем инвестиций не раскрывается.
Собственный фонд запускает и «Ростех». Об этом было объявлено в середине января, однако дата запуска пока не озвучена. «Корпоративный венчурный фонд создается в первую очередь для поддержки партнерских проектов, имеющих стратегическое значение для корпорации», — пояснил представитель компании, добавив, что речь идет о таких сферах, как ИТ, электроника, цифровизация экономики. Помимо собственных проектов фонд также собирается инвестировать в сторонние разработки в смежных областях. «Это направление для нас не первоочередное, но будет развиваться параллельно», — отметил представитель «Ростеха».
По его словам, первоначальный объем инвестиций определен на уровне 500 млн руб., еще столько же может составить дополнительное финансирование на первом этапе.
Фонд в помощь
Другие упомянутые в поручении организации решили объединиться с уже действующими игроками венчурного рынка. «Мы начали деятельность по инвестированию в малые инновационные компании совместно с опытными партнерами из РВК и «Сколково», — рассказал представитель пресс-службы ОАК, которая инвестировала в созданный в июне 2017 года венчурный фонд «Сколково — Индустриальный I».
Фонд фокусируется на промышленных направлениях: новые материалы, беспилотные технологии, интеллектуальная энергетика, цифровое проектирование, робототехника. На нынешнем этапе, по данным ОАК, корпорация вложила до 300 млн руб. Якорным инвестором фонда выступила РВК с объемом инвестиций 1,5 млрд руб.
«Роскосмос» ведет переговоры о создании совместного фонда с РВК, рассказал генеральный директор РВК Александр Повалко. Представитель «Роскосмоса» не ответил на вопросы РБК.
Венчурный и корпоративный
Согласно исследованию Global Corporate Venturing, по итогам 2017 года объем сделок с участием корпоративного капитала в мире превысил $100 млрд. По словам Александра Повалко, это новый рекорд. «Сейчас доля корпоративных инвестиций составляет почти пятую часть от общего объема мирового венчурного рынка. В 2017 году в мире было создано 150 новых корпоративных венчурных фондов», — говорит он. Наиболее активны корпоративные инвесторы в США, Китае и Индии. Именно на эти страны приходится большая часть сделок с участием корпоративного капитала. В России, согласно совместному отчету РВК и Российской ассоциации венчурных инвесторов, в 2017 году начитывалось 17 корпоративных фондов объемом $532 млн. По итогам 2016 года на отечественном рынке работало 15 корпоративных венчурных фондов с общим объемом $402 млн.
Выгода с ограничениями
«Венчурные фонды для корпораций являются эффективным инструментом для поиска новых технологических решений и их быстрого внедрения в производственные цепочки», — говорит Александр Повалко, добавляя, что на практике ресурсов внутренних R&D-подразделений компании для решения этой задачи недостаточно.
Стартапу подобное сотрудничество дает доступ к развитой технологической инфраструктуре и ресурсам. Управляющий партнер венчурного фонда NP Capital Александр Зимин отмечает, что преимуществом от сотрудничества с корпоративным фондом становится масштаб и понятный конечный бенефициар от внедрения разрабатываемой технологии.
Однако это лишь в теории. На практике же и корпорации, и разработчики сталкиваются со сложностями. «Госкорпорациям очень сложно работать со стартапами. Венчурный рынок — это всегда максимальный риск, а госкорпорации не готовы принимать на себя эти риски», — говорит управляющий партнер венчурного фонда LETA Capital Александр Чачава.
«Право на ошибку» лежит в основе венчурного бизнеса, согласен Александр Повалко. «В среднем из 20 проектов в портфеле фонда успешными могут быть не более десятка, а по-настоящему «выстрелить» — единицы», — указал он.
Из-за рискованности вложений целесообразность инвестирования в подобные проекты могут поставить под сомнение контролирующие органы, поясняет исполнительный директор HEADS Consulting Никита Куликов. «Это и Счетная палата, и, при определенных ситуациях, прокуратура, и Следственный комитет, и органы законодательной власти, которые имеют все ресурсы для контроля расходования бюджетных средств», — говорит он.
Куликов напоминает, что в 2016 году Счетная палата обвинила «Роснано» в нецелевом расходовании средств, при том что компания делала то, что прописано в ее учредительных документах, то, ради чего корпорация и создавалась, — инвестировала в потенциально перспективные разработки.
Для стартапа кооперация с венчурным фондом — не меньший риск. Даже если фонд возьмет под крыло команду разработчиков, о выходе на рынок они, скорее всего, могут забыть, уверены опрошенные РБК венчурные инвесторы. Когда стартап делает технологию на средства одной корпорации, то компании-конкуренты вряд ли заинтересуются этой разработкой, указывает управляющий директор iTech Capital Алексей Соловьев.
В поисках вариантов
На фоне всех сдерживающих факторов корпорации будут очень аккуратно инвестировать в стартапы, отметая заведомо рискованные, пусть и перспективные, проекты, считают опрошенные РБК венчурные инвесторы. При этом они не отрицают, что наукоемкие проекты, связанные с реальным производством, нуждаются в поддержке государства. «Такие проекты слишком долгие и дорогие в реализации. А российский венчурный рынок устроен так, что на начальной стадии привлечь необходимые десятки миллионов долларов невозможно. Для сравнения: ИТ-проект можно вывести на рынок за два-три миллиона», — говорит Александр Чачава.
Вопрос в том, в какой форме придет эта поддержка и как сделать ее максимально эффективной. Александр Чачава, например, считает, что госкорпорациям эффективнее входить в уже существующие фонды в качестве инвестора. «Представитель госкорпорации в инвесткомитете фонда может просматривать лучшие стартапы и контролировать тренды рынка. И он же будет первым, кому предложат купить наиболее успешные стартапы из портфеля фонда», — говорит инвестор.
Как новое поколение недропользователей меняет золотодобычу: кейс «Золото Дельмачик»
Отдохнуть и полечиться. Какие туристические проекты запускались
в 2023 году в России
