Пожалуйста, отключите AdBlock!
AdBlock мешает корректной работе нашего сайта.
Выключите его для полного доступа ко всем материалам РБК
Лента новостей
«Ростех» потратит на защиту от хакеров 800 млн руб. 08:30, Политика ЦБ назвал сроки введения банковских отчетов о потерях от хакерских атак 08:30, Финансы Хакеры взломали социальные сети телеканала HBO 07:22, Технологии и медиа Хоккеист Овечкин прокомментировал смерть Веры Глаголевой 07:05, Общество Всемирный банк описал помогающую странам богатеть торговую политику 06:59, Экономика Во Владивостоке обнаружили тело четырехлетнего мальчика 06:40, Общество Постпред России при ООН призвал проверить поставки химоружия в Сирию 06:31, Политика Сенатор сообщил Кадырову о возвращении пятерых детей из Ирака в Россию 06:16, Политика Главный стратег Белого дома заявил об экономической войне США и Китая 06:09, Политика СМИ узнали о планах Минсельхоза уничтожать недоброкачественные продукты 05:53, Экономика Турция согласилась принять российских экспертов для оценки вируса Коксаки 05:32, Общество США и Южная Корея планируют пересмотреть разработки баллистических ракет 05:15, Политика Минэкономики предложило не штрафовать крупный бизнес за первые нарушения 05:11, Экономика Пожарные ликвидировали возгорание на складе на северо-западе Москвы 04:37, Общество Крупный пожар в складских помещениях на северо-западе Москвы. Фотогалерея 04:35, Фотогалерея  В Германии эвакуировали более 10 тыс. человек из-за бомбы времен войны 04:28, Общество Из-за взрыва смертника на границе сектора Газа погибли два бойца ХАМАС 04:13, Политика В Приморье в результате ДТП погибли три человека 03:53, Общество СМИ узнали о решении спора о продаже самого дорогого совхоза Минобороны 03:52, Бизнес СМИ узнали о выставленном на продажу за биткоины особняке в Николино 03:43, Бизнес Пожарные локализовали пожар на складе в Москве 03:19, Общество В США губернатор призвал убрать имена конфедератов из названий улиц 02:51, Политика Прокуратура начала проверку в связи с пожаром на складе в Москве 02:31, Общество Абонент подал иск к МТС на 30 млрд руб. за списанные бесплатные минуты 02:08, Технологии и медиа Роспотребнадзор предупредил россиян о бубонной чуме в США 01:57, Общество «Реал» впервые за пять лет выиграл Суперкубок Испании 01:53, Спорт С Байконура стартовала ракета «Протон-М» с военным спутником 01:42, Технологии и медиа В Саудовской Аравии скончался принц Бандар бен Фахд 01:29, Политика
Реформа в лизинг: как исправить важный для экономики механизм
Финансы, 12 мая, 10:09
0
Сергей Моисеев Реформа в лизинг: как исправить важный для экономики механизм
Сейчас большинство лизинговых компаний в России учреждается ради оптимизации налогообложения или вывода прибыли в пользу третьих лиц

По данным Федеральной налоговой службы, в России зарегистрировано 3,2 тыс. юридических лиц, имеющих в своем фирменном наименовании слово «лизинг», при этом про абсолютное большинство этих компаний ничего не известно. Организаций, которые записали лизинг себе в ОКВЭД, еще больше — свыше 670 тыс. Реформа рынка лизинга, подготовленная Министерством финансов и Банком России, должна сделать это рынок прозрачнее и очертить его периметр. Законопроект об этом уже разработан и готовится к внесению в Госдуму.

Рынок «брошенных»

В 2002 году, после принятия новой редакции закона «О финансовой аренде (лизинге)», начался активный рост числа лизинговых компаний, завершившийся к началу кризисного 2008 года. С 2011 года число лизингодателей в стране неуклонно снижается. Среднестатистический лизингодатель представляет собой малое или микропредприятие. В 74% случаев он создан физическим лицом или группой граждан, которые одновременно являются его руководителями. В подавляющем большинстве лизингодатели зарегистрированы в регионах, на Москву приходится около трети организаций. ООО стало излюбленной организационно-правовой формой для учредителей лизингового бизнеса. Меньше распространены закрытые акционерные общества и совсем редко встречаются некоммерческие организации, государственные унитарные предприятия или даже потребительские кооперативы, занимающиеся лизинговой деятельностью.

Ежегодно в России создается 50–60 новых лизинговых компаний, а закрывается около сотни. Это определяет убывающую динамику участников рынка. На главный рыночный фактор — банкротства — приходится всего 2% закрытых компаний. Самоликвидация лизингодателей происходит в 9% случаев. Подавляющая масса аннулированных регистраций (89%) приходится на «брошенные» компании. ФНС России вынуждена принудительно лишать регистрации недействующие юридические лица, которые прекратили платить налоги и представлять свою отчетность.

Средняя продолжительность деятельности лизинговой компании составляет шесть-семь лет. Создаются подобные компании под конкретную сделку. В большинстве случаев они учреждаются не для лизингового финансирования, а для оптимизации налогообложения у своих клиентов или вывода прибыли в пользу третьих лиц. Последнее особенно популярно в строительстве, где застройщик берет в лизинг строительную технику и через лизинговые платежи в пользу дружественной организации выводит часть доходов от строительных работ. После завершения проекта компанию бросают, и деятельность ее прекращается. Это объясняет, почему о большинстве из тысяч созданных лизингодателей ничего неизвестно. ФНС России лишь фиксирует факт «смерти» таких брошенных компаний. Доля профессиональных лизингодателей, занимающихся лизинговым финансированием, оценивается как менее 20% от их общего числа. Отличительными признаками таких организаций являются предоставление лизинга на регулярной основе, широкий круг клиентов и их неаффилированность.

Новые правила

После реформы рыночный ландшафт должен кардинально измениться. Регистрация в Банке России, требования к минимальному капиталу и стандарты саморегулирования сведут на нет нелизинговый бизнес лизингодателей. Лизингодатели будут иметь форму хозяйственного общества — корпоративной коммерческой организации с собственным капиталом. Наличие собственного капитала является определяющим с точки зрения финансового менеджмента и управления рисками. Отсутствие юридического понятия капитала в ряде случаев, например у региональных некоммерческих лизинговых фондов, созданных местными властями, делает невозможным продолжение лизинговой деятельности в прежней форме. Им, как и другим юридическим лицам, потребуется преобразование в хозяйственные общества.

Развитие рынка лизинга возможно только благодаря тем компаниям, для которых лизинг является профессиональным делом. На начало 2017 года таких организаций насчитывается две с половиной сотни, из которых большинство по-прежнему составляют небольшие региональные компании. Анализ причин ухода с рынка менее успешных участников выявляет типовые проблемы: невнятная бизнес-стратегия, отсутствие устойчивой клиентской базы и, самое главное, завышенная стоимость финансирования или его недоступность. Для лизинга характерна комбинация финансовых рисков, ключевыми из которых являются кредитный риск, возникающий из-за неплатежей клиента, риск ликвидности, связанный с дисбалансом сроков среднесрочного лизинга и краткосрочного долга, и рыночный риск в форме обесценения имущества до уровня ниже объема задолженности перед банком. Зависимость от банковских кредитов остро проявила себя во время финансового кризиса 2014–2015 годов. Малые лизингодатели, владеющие небольшими собственными средствами и полностью зависящие от банков, оказались отрезанными от заемных средств, при том что на кредиты приходилась подавляющая часть финансирования.

Развитию отрасли мешает и аффилированность лизинговых компаний с неустойчивыми банками, поскольку некоторые компании либо созданы и функционируют как дочерняя структура кредитной организации, либо при ее непосредственном участии. При этом такой лизингодатель имеет, как правило, один источник финансирования — кредиты дружественного или материнского банка. Соответственно, в случае отзыва лицензии у кредитной организации без средств остается и лизинговая компания.

Основные уроки последних лет заключаются в том, что лизинг представляет собой инструмент среднего и крупного бизнеса. Лизингодатель должен иметь достаточный уровень собственного капитала и диверсифицированные пассивы, профессионально управлять финансовыми рисками. Кроме того, устойчивая лизинговая деятельность — это управление имуществом на портфельной основе с низкой клиентской концентрацией. Зависимость от одного крупного клиента стала причиной ухода с рынка многих компаний. Приведение в порядок минимальных стандартов управления в лизинге, в том числе в области финансового менеджмента, является одной из задач, которые предстоит решить в ходе реформы.

Об авторах
Сергей Моисеев советник первого заместителя председателя Банка России
Точка зрения авторов, статьи которых публикуются в разделе «Мнения», может не совпадать с мнением редакции.