Лента новостей
В США скончался основатель группы The Allman Brothers Band Грегг Оллман 27 май. 23:58, Общество Полиция применила слезоточивый газ против протестующих на саммите G7 27 май. 23:32, Общество Во Франции вандалы осквернили могилу Шарля де Голля 27 май. 23:17, Общество Дональд Трамп завершил первую зарубежную поездку в статусе президента 27 май. 23:02, Политика Зюганова переизбрали председателем КПРФ 27 май. 22:11, Политика «Арсенал» установил рекорд по количеству побед в Кубке Англии 27 май. 21:41, Спорт В Австрии оползень заблокировал 17 человек в ущелье 27 май. 21:30, Общество Российский режиссер получил награду на кинофестивале в Каннах 27 май. 20:57, Общество ВВС Британии подняли истребители по тревоге из-за российских самолетов 27 май. 20:53, Политика Умерла старейшая актриса России 27 май. 20:31, Общество В Севастополе состоялся митинг против проекта генплана города 27 май. 20:12, Общество British Airways отменила все рейсы в аэропортах Хитроу и Гатвик 27 май. 20:06, Общество Китайские инвесторы заинтересовались строительством тоннеля в Крым 27 май. 19:47, Финансы «Арсенал» — «Челси» 27 май. 19:30, Спорт Успех изгнанника: как Збигнев Бжезинский создавал облик современного мира 27 май. 19:23, Мнение Google предупредил Дурова о попытках взлома «правительственными» хакерами 27 май. 19:20, Технологии и медиа Театр в центре Лондона эвакуировали из-за угрозы взрыва 27 май. 19:16, Общество Слуцкий назвал «дребеденью» сообщения СМИ о связях Кушнера с Кисляком 27 май. 18:51, Политика Прокуратура заявила о трех погибших при крушении самолета в Подмосковье 27 май. 18:33, Общество Вопрос «связей с Россией» на встречах Трампа на саммите G7 не поднимался 27 май. 18:26, Политика Глава парламента Чечни ответил на обвинения в издевательствах над геями 27 май. 18:18, Политика Росгвардия задержала участников массовой драки со стрельбой в Москве 27 май. 17:45, Общество В G7 заявили об отсутствии консенсуса с США по климатическим вопросам 27 май. 16:49, Политика Лидеры G7 огласили свою позицию по антироссийским санкциям 27 май. 16:26, Политика Константин Сарсания вернулся в «Зенит» вслед за Сергеем Фурсенко 27 май. 16:24, Спорт Мединского «очень огорчила» ситуация вокруг «Гоголь-центра» 27 май. 16:17, Политика МВД заявило о признании задержанного в Москве мальчика в попрошайничестве 27 май. 16:00, Общество Полиция насчитала на митинге по реновации в Москве 1000 человек 27 май. 15:36, Политика
Деньги будущих пенсионеров направили в жилье и дороги
Финансы, 19 авг. 2015 22:44
0
Деньги будущих пенсионеров направили в жилье и дороги
Правительству, похоже, удалось направить пенсионные деньги в экономику. Во втором квартале этого года фонды вложили в реальный сектор почти 190 млрд руб. — это 11% всех накоплений, которые у них есть
Фото: Lori

​Минфин направил в правительство доклад об эффективности инвестирования пенсионных накоплений (есть у РБК), в котором расписал, куда негосударственные пенсионные фонды (НПФ) вложили накопления граждан, поступившие в 2015 году, какой объем средств работает на реальный сектор экономики и какая часть капитала российских банков принадлежит фондам. Документ подготовлен совместно с Минэкономразвития, Минтруда и Банком России.

По данным Минфина, на 1 июля 2015 года объем пенсионных накоплений составлял 3,6 трлн руб., из которых 1,9 трлн руб. находились в ВЭБе, а 1,7 трлн руб. — в НПФ. За второй квартал накопления в НПФ увеличились на 564,6 млрд руб., в основном за счет перевода из Пенсионного фонда России (ПФР) накоплений граждан, которые в 2013–2014 годах решили сменить фонд.​​

Жилье и дороги

За второй квартал 2015 года НПФ вложили 128,8 млрд руб. в ценные бумаги компаний реального сектора экономики, указывается в докладе. Из них 112,9 млрд руб. — в инфраструктурные проекты. Вложения ВЭБа за тот же период в инфраструктуру и реальный сектор составили 60,1 млрд руб.

С того момента, как фонды в мае получили нов​ые накопления, финансовый блок работал над тем, чтобы направить эти деньги в экономику. Когда правительство спорило о том, сохранять или ликвидировать накопительный компонент пенсионной системы, одним из основных аргументов сторонников ее ликвидации было отсутствие у НПФ инвестиций в реальный сектор. «Накопления не работают как длинные деньги, потому что большая часть денег размещается в гособлигации или банковские депозиты», — говорил ранее РБК источник в соцблоке правительства.

По итогам совещания 1 апреля 2015 года президент поручил правительству и Банку России разработать и представить механизмы направления средств НПФ на финансирование долгосрочных инвестиционных проектов. Уже реализован «ряд мер по повышению эффективности использования финансового ресурса» пенсионных накоплений как источника длинных денег «для обеспечения экономического роста», указывает Минфин в своем докладе.

К примеру, Минфин подготовил законопроект, который изменит систему вознаграждения НПФ; работает над документом, который введет портфель удерживаемых до погашения активов — они не будут переоцениваться ежедневно и, значит, не будут зависеть от колебаний рынка. А представители Минэкономразвития организовывали взаимодействие НПФ с компаниями реального сектора экономики, которые реализуют крупные инвестиционные проекты.

В результате во втором квартале 201​​​5 года НПФ вложили 25 млрд руб. в облигации «Башнефти», 22 млрд руб. — РЖД, 11 млрд руб. — «Российских сетей», 2 млрд руб. — АФК «Система». У каждой из этих компаний есть утвержденные инвестиционные программы, которые включают в себя развитие новых месторождений, обновление инфраструктуры и др.

Еще 15,5 млрд руб. НПФ инвестировали в строительство дороги Москва — Санкт-Петербург. В начале июня «ВТБ Пенсионный фонд» сообщал, что выкупил транш инфраструктурных облигаций компании «Магистраль двух столиц» на 7,5 млрд руб. В июле фонды O1 Group «Будущее» и «Стальфонд» стали якорными инвесторами размещения 15-летних инфраструктурных облигаций этой компании а также «ЛУКОЙЛ-гарант» и НПФ электроэнергетики,— они вложили не менее 5,5 млрд руб.

Из доклада следует, что перечисленные вложения и составили основную часть 128,8 млрд руб., попавших в корпоративные облигации и инфраструктуру. По логике к ним следует добавить еще около 60 млрд руб., которые НПФ в том же втором квартале вложили в объекты жилищного строительства, в том числе через облигации Агентства по ипотечному жилищному кредитованию (эта цифра тоже названа в докладе).

Ресурсы правительства истощаются из-за кризиса, а НПФ, пополненные после заморозки пенсионных накоплений в 2014 году, становятся источником длинных денег, говорил ранее замминистра экономического развития Николай Подгузов. Он ожидает, что как минимум половина средств, которые будут поступать ежегодно в НПФ, будет инвестирована в инфраструктурные проекты.

Шаги НПФ в инвестициях в инфраструктуру не так масштабны, в то же время вложения пенсионных средств в корпоративные облигации компаний реального сектора значительны, что может стать доводом в защиту накопительной системы, полагает гендиректор НПФ «Участие» Сергей Зыцарь. «Это не что иное, как финансирование текущей деятельности предприятий и их инвестиционных программ», — добавляет он.

Около 40%, или 690,4 млрд руб., всех пенсионных накоплений НПФ находится на банковских депозитах и счетах. Из средств, поступивших в НПФ из ПФР в мае, на депозитах лежит 293,6 млрд руб. (более 50%). По данным ЦБ (приложены к докладу Минфина), 212 млрд руб. размещены на коротких депозитах на срок до трех месяцев. Впоследствии компании из реального сектора экономики смогут привлечь эти с​​редства для финансирования значимых инвестиционных проектов, указывает в своем письме Минэкономразвития.

Фонды — банкам

Работают на реальный сектор и вложения НПФ в капитал банков. В докладе Минфина указано, что через покупку ценных бумаг кредитных организаций НПФ направляют деньги в экономику, так как банки выдают за счет этих средств кредиты.

На 30 июня пенсионные фонды, по данным ЦБ, вложили 73,3 млрд руб. накоплений в акции банков. Большая их часть — почти 50 млрд руб. — согласно данным, приведенным в докладе Минфина, вложены в три банка — ФК «Открытие» (26,8 млрд руб., НПФ владеют 19% капитала), Промсвязьбанк (13,8 млрд руб., 20%), ВТБ (7,4 млрд руб., около 1%).

Пенсионеры помогают банкирам

Больше всего от НПФ получил банк ФК «Открытие» — 26,8 млрд руб., это около 19% капитала. Инвестиции в этот банк сделали НПФ РГС (6,9 млрд руб., 5% капитала); входящие в O1 Group Бориса Минца «Будущее» (3,3 млрд руб., 2%) и «СтальФонд» (3,5 млрд руб., 2%); входящие в группу БИН Микаила Шишханова и братьев Гуцериевых «Европейский ПФ» (1,2 млрд руб., 1%), «Доверие» (0,9 млрд руб., 1%) и «Регионфонд» (0,8 млрд руб., 1%). Еще 7% ФК «Открытие» принадлежит пенсионным фондам, связанным с группой «Открытие»: НПФ электроэнергетики приобрел 4% капитала за почти 6 млрд руб., «ЛУКОЙЛ-Гарант» — 3% капитала за 4,2 млрд руб.

В акции Промсвязьбанка вложено 13,8 млрд руб. накоплений, что составляет 20% капитала. В состав акционеров этого банка весной 2015 года вошли пенсионные фонды группы O1 Минца и группы БИН Шишханова-Гуцериевых.

«ВТБ Пенсионный фонд» вложил 7,2 млрд руб. в капитал ВТБ, приобретя около 1% акций банка. В ВТБ также вложились НПФ Сбербанка (165,5 млн руб.), НПФ «Сургутнефтегаз» (18,6 млн руб.) и «Регионфонд» (14 млн руб.)

«Пенсионные фонды покупают акции банков в основном, когда есть дополнительный стратегический интерес. Возможно, это делается с целью аккумулировать значимый пакет; возможно, докапитализировать материнскую компанию», — говорит гендиректор «Пенсионного партнера» Сергей Околеснов.

Дело не в спросе и привлекательности банков, уверен замгендиректора УК «Апрель Капитал» Сергей Лукин: «Полагаю, что НПФ инвестируют в проекты своих акционеров не без настоятельной просьбы со стороны последних. Если банки входят в перечень разрешенных, то формально криминала нет, хотя история с банками Мотылева заставляет задуматься о последствиях».

Директор по корпоративным рейтингам RAEX («Эксперт РА») Павел Митрофанов полагает, что это все же взаимовыгодный союз: в текущих условиях нестабильности и дорогого фондирования банкам нужен капитал, а пенсионным фондам нужны понятные объекты инвестирования. «Банк может быть привлекательным как актив: если дать ему импульс вливанием в капитал, то его стоимость может быстро вырасти. К тому же инвестиции в капитал банка — это тоже инвестиции в реальный сектор, в который призывает вкладываться правительство. Рубль, вложенный в капитал банка, это десять рублей, выданных кредитов», — говорит Митрофанов.

Пенсионеры помогают бизнесу

Всего в акции российских компаний фонды вложили на 30 июня 180,3 млрд руб., указано в докладе Минфина. В справочных материалах Минтруда (приложены к докладу Минфина) указано, что НПФ инвестировали 27,8 млрд руб. в «Росгосстрах», 19 млрд руб. в бумаги группы компаний ПИК, 2,1 млрд руб. — Объединенной вагонной компании, 1,4 млрд руб. — «Мостотреста» и 1,4 млрд руб. — «Э.ОН Россия».