Пожалуйста, отключите AdBlock!
AdBlock мешает корректной работе нашего сайта.
Выключите его для полного доступа ко всем материалам РБК
Лента новостей
Риелторы заявили о массовом снятии с продаж вторичных квартир в Москве 12:23, Недвижимость Рогозин пообещал в октябре назвать дату первого публичного полета МС-21 12:11, Технологии и медиа Самую молодую обладательницу Нобелевской премии приняли в Оксфорд 12:10, Общество Авария на 4 млн евро: почему Нюрбургринг – самое опасное место на планете 12:07, Авто СМИ узнали о возможной замене Малахова Меньшовой в передаче на «Первом» 12:07, Технологии и медиа Назначенный Януковичу государственный адвокат взял самоотвод 12:05, Общество От 180 тысяч и больше: как не разориться на транспортном налоге 12:04, Авто  Минюст включил «Свидетелей Иеговы» в перечень запрещенных организаций 12:02, Политика Google купила белорусский стартап экс-менеджеров Mail.ru 12:02, Технологии и медиа Во Владивостоке начали утилизировать разлив ртути на площади 300 кв. м 11:58, Общество Уровень сероводорода на востоке Москвы превысил норму в 5 раз 11:57, Общество Российский рекламный рынок вырос на 14% за первое полугодие 11:50, Технологии и медиа Риелторы заявили о массовом снятии с продаж вторичных квартир в Москве 11:36, Недвижимость Жена Егора Дружинина подтвердила его участие в танцевальном шоу на НТВ 11:30, Общество Умер создатель кодировки KOI8-R 11:21, Технологии и медиа «Зенит» предложил €15 млн за итальянского футболиста 11:19, Спорт АЛРОСА отчиталась о поисково-спасательной операции на руднике «Мир» 11:18, Общество Взявшего заложницу на голландской радиостанции мужчину задержали 11:16, Общество 8 способов найти деньги для бизнеса 11:10, РБК и Билайн СМИ узнали о планах Японии закупить наземные комплексы ПРО «Иджис» 11:00, Политика Чижов рассказал о роли ЕС в защите энергопроектов России от санкций США 10:56, Политика Китай предложил России построить новую АЭС 10:46, Экономика Половина россиян назвали дело Улюкаева «показательной акцией» 10:16, Общество СМИ сообщили о захвате заложника в Голландии 10:15, Общество В Британии зафиксирован самый низкий уровень безработицы почти за 40 лет 10:10, Экономика Прокуратура начала проверку после жалоб на невыплату зарплат в «Югре» 10:08, Финансы Трое рабочих попали в реанимацию после взрыва на предприятии в Тобольске 10:02, Общество Под огнем: за что критикуют первых леди 10:00, Стиль
Тройной удар: чем чревато для России повышение ставки ФРС
Финансы, 17 дек, 2015 21:05
0
Тройной удар: чем чревато для России повышение ставки ФРС
Нормализация денежно-кредитной политики Федеральной резервной системы (ФРС) нанесла по экономике России тройной удар: нефть стала дешевле, рубль — слабее, а отток капитала — сильнее
Фото: AP

Базовая учетная ставка ФРС — аналог российской ключевой ставки — показывает, во сколько американским коммерческим банкам обходятся кредиты регулятора. Но если российская ключевая ставка имеет значение только для местных банков и компаний, то решение Федеральной резервной системы поднять ставку впервые за девять лет отразится на всей мировой экономике.

Дорогой доллар — дешевая нефть

Пересмотр ожиданий относительно политики ФРС, который начался в ноябре, привел к укреплению доллара, дополнительному давлению на нефтяные котировки и возобновлению оттока капитала из развивающихся стран, говорила глава Банка России Эльвира Набиуллина на пресс-конференции 11 декабря. С начала ноября цены на нефть марки Brent упали на 24,8%, до $37 за баррель.

Повышение базовой ставки Федеральной резервной системы означает рост стоимости заимствований для коммерческих банков, что приводит к укреплению доллара, говорит главный экономист ФГ «БКС» Владимир Тихомиров. Это в свою очередь автоматическим приводит к снижению цен на сырье, в том числе нефть, так как цены на эти товары номинированы именно в американской валюте.

Рубль падает

Снижение нефтяных цен негативно отражается на рубле, что в свою очередь вытекает в рост инфляции, напоминает главный эксперт Центра экономического прогнозирования Газпромбанка Егор Сусин. 10 ноября министр экономического развития РФ Алексей Улюкаев сказал, что Минэк пересмотрел ожидания по инфляции в 2015 году с 12,2–12,4 до 13%. Курс доллара с начала ноября вырос на 7 руб., до 70,9 руб. за доллар, или на 10,9%. 16 декабря официальный курс доллара достиг рекордного уровня — 70,8295 руб. Так дорого ЦБ не оценивал доллар ни разу после деноминации 1998 года.

Ужесточение политики американского регулятора только началось. Председатель ФРС Джанет Йеллен во время пресс-конференции по итогам заседания 16 декабря намекнула на готовность продолжать постепенную нормализацию денежно-кредитной политики в 2016 году. Консенсус Bloomberg показывает, что участники рынка ждут повышения ставки к концу следующего года до 1%. Ускоренная нормализация политики ФРС может еще больше укрепить доллар, оказав дополнительное негативное воздействие на экономический рост в странах-экспортерах, в том числе в России, предупредила Набиуллина.

Отток средств

Повышение ставки ФРС делает американские активы более привлекательными для инвестиций, что приводит к оттоку капитала с развивающихся рынков. В 2015 году рынки США получили $600–700 млрд «горячих» денег, говорит Сусин. Россия сейчас и так находится несколько в стороне от инвестиционных потоков: приток капитала сюда ограничен санкциями и закрытыми внешними рынками, а решение ФРС делает российский рынок еще менее привлекательным, напоминает он.

В 2015 году развивающиеся рынки впервые с 1988 года могут столкнуться с чистым оттоком капитала по итогам года, посчитали аналитики Института международных финансов. Отток капитала из России по итогам года, по прогнозам Банка России, составит $58 млрд.​

Кроме того, повышение ставки ФРС увеличивает стоимость обслуживания внешнего долга, говорит руководитель направления «Финансы и экономика» Института современного развития Никита Масленников. Сейчас мировой внешний долг на 60–70% номинирован в американской валюте, а это $57 трлн. В России в иностранных валютах номинировано около 80% внешнего долга, уточняет главный экономист «Ренессанс Капитала» в России и СНГ Олег Кузьмин. Однако сейчас повышение ставки в этой сфере несильно ударит по России, потому что мы практически ничего не занимаем за рубежом из-за санкций, только выплачиваем, отмечает экономист.

16 декабря Комитет по операциям на открытом рынке (FOMC) Федеральной резервной системы США принял решение повысить ключевую ставку на 0,25 п.п. Об этом говорится в распространенном после двухдневного заседания комитета сообщении. Ключевая ставка находилась на исторически минимальном уровне — в промежутке 0–0,25% — с декабря 2008 года. После повышения ставка будет колебаться в диапазоне 0,25–0,5%.