Пожалуйста, отключите AdBlock!
AdBlock мешает корректной работе нашего сайта.
Выключите его для полного доступа ко всем материалам РБК
Лента новостей
АТОР предупредила правительство о возможном коллапсе из-за «ВИМ-Авиа» 08:23, Общество У дворца президента Филиппин произошла стрельба 08:01, Общество Минобороны опубликовало видео ударов по боевикам в Идлибе 07:58, Политика СМИ назвали вероятную причину аварии автобуса на Кубани 07:22, Общество Число погибших в аварии с автобусом на Кубани увеличилось до семи 07:02, Общество Минтруд назвал самые высокооплачиваемые профессии в России 06:42, Общество Дипломаты увидели угрозу в учебнике Пентагона по тактике армии России 06:07, Политика В Минобороны опровергли авиаудары по населенным пунктам в Сирии 05:24, Политика В Ираке повесили более сорока приговоренных к смерти террористов 05:10, Общество Bloomberg оценил объем IPO «Обувь России» в 6,9 млрд руб. 04:53, Бизнес На референдум о независимости Курдистана пришли более 3 млн человек 04:39, Политика В Краснодарском крае в аварию попал автобус с туристами 04:25, Общество СМИ узнали о предложении «ВИМ-Авиа» отменить все чартеры за 1,5 млрд руб. 04:14, Бизнес Маккейн рассказал о прогнозах врачей на его излечение от рака мозга 04:13, Политика Порошенко попросил Канаду поделиться разведданными о России со спутника 03:40, Политика «Коммерсантъ» рассказал о рекордной в истории Минобороны взятке 03:10, Общество Полиция начала проверку в связи с гибелью автоинспектора в Москве 03:02, Общество Москалькова назвала «необъективным» доклад ООН о пытках в Крыму 02:33, Политика NYT сообщила о полной блокировке WhatsApp в Китае 02:31, Общество Белый дом объяснил недовольство референдумом в Иракском Курдистане 02:02, Политика Fox News назвал «фейком» видеозапись испытаний новой иранской ракеты 01:54, Политика Президент Боливии назвал Трампа «самой страшной угрозой для человечества» 01:39, Политика Игра в независимость: почему Курдистан не станет отделяться от Ирака 01:38, Политика Борис Корчевников вернется на «Россию 1» с новой программой 01:20, Общество Госдеп опроверг причастность США к гибели российского генерала в Сирии 00:59, Политика В Киеве рассказали об общей с ЕС, США и Китаем резолюции по миротворцам 00:57, Политика Полиция совершила контролируемый взрыв у посольства КНДР в Лондоне 00:35, Общество Туроператоры предупредили о проблемах с вывозом туристов из-за «ВИМ-авиа» 25 сен, 23:54, Общество
«ВТБ Капитал» назвал условие для роста курса доллара до 96 руб.
Обвал рубля, 14 янв, 2016 14:40
0
«ВТБ Капитал» назвал условие для роста курса доллара до 96 руб.
При стоимости нефти $60 за баррель курс американской валюты может колебаться в пределах 57–61 руб. Если цена Brent упадет до $20, доллар может побить новый рекорд и превысить 96 руб.
Фото: Сергей Фадеичев/ТАСС

​«На протяжении десятка последних лет Россия жила с управляемым курсом валюты, сейчас, после 12 месяцев опыта свободного плавания рубля, мы исследуем новые эмпирические закономерности на российском валютном рынке», — отмечается в исследовании «ВТБ Капитала» за авторством аналитиков Татьяны Чернявской и Максима Коровина.

Их расчеты показывают, что при цене нефти $40 за баррель доллар может торговаться в пределах 69,1–74,8 руб. При цене на нефть до $20 американская валюта может вырасти до 87,2–96,3 руб. Падение ниже $20 аналитики не рассматривают.

Максимальная цена на нефть в исследовании — $60 за баррель, курс доллара при этом будет колебаться в пределах 57,3–61,1 руб.

Авторы подчеркивают, что их анализ основывается не на макроэкономических показателях, как в большинстве прогнозов по курсу рубля, а на рыночных индикаторах. В своей модели аналитики используют цену месячного фьючерса на нефть марки Brent и индекс облигаций развивающихся рынков Emerging Markets Bond Index (EMBI). Последний позволяет оценить склонность глобальных инвесторов к инвестициям в активы на развивающих рынках. Изменение EMBI на 100 б.п. приводит к колебаниям рубля по отношению к доллару на 4,8%, приводят пример авторы исследования.

Расчет сделан 31 декабря и показывает чувствительность курса рубля только для января 2016 года. В расчете использованы среднемесячные значения нефти и спрэда.

Также при оценке поведения рубля аналитики учитывают среднемесячную ставку еженедельного РЕПО ЦБ, которая, как отмечают Чернявская и Коровин, отражает привлекательность выдаваемых ЦБ рублей для операций carry-trade, а также показатели риска, рассчитываемого на основе данных по открытым позициям по рублю на Чикагской товарной бирже (Chicago Mercantile Exchange, СМЕ). «Кроме того, мы включили в наши расчеты параметры волатильности, так как мы считаем, что это должно влиять на стратегии участников рынка и таким образом отразиться на динамике обменного курса», — пишут авторы исследования.

Максим Коровин в беседе с РБК попросил не рассматривать полученные данные как прогноз, подчеркнув, что это всего лишь модель. Он обращает внимание на то, что помимо рыночных факторов, которые упомянуты в исследовании «ВТБ Капитала», на курсы валют могут оказывать существенное влияние спрос на валюту домохозяйств или продажи долларов компаниями во время налоговых периодов.

Стоимость нефти пока остается определяющим фактором для курса рубля. Начало 2016 года стало для него худшим «стартом» года со времен кризиса 2009 года, сообщает Bloomberg со ссылкой на аналитиков Sberbank CIB. Очередное​ падение мировых цен на нефть привело к резкому снижению курса российской валюты. «История та же: цены на нефть ищут новый базовый уровень, и рубль следует за ними», — отмечает старший валютный аналитик Sberbank CIB Том Левинсон.

Как ранее говорил РБК аналитик Nomura Дмитрий Петров, к концу первого квартала цены на нефть могут стабилизироваться в диапазоне $35–40 за баррель. «Это должно изменить настроение инвесторов, и рубль может укрепиться до 66–68 руб. за доллар», — сказал он.

В начале января ряд западных инвестбанков пересмотрели свои прогнозы по стоимости нефти в 2016 году в сторону снижения. В частности, Societe Generale понизил свой прогноз по стоимости Brent на $11,25, до $42,5 в 2016 году, а прогноз по WTI — на $9,25. Эксперты ING также понизили базовый прогноз стоимости нефти марки Brent на 2016 год с $45–60 до $35–55 за баррель. Восстановления нефтяных цен до уровня $65 в банке ожидают только во второй половине 2017 года. Bank of America Merill Lynch пересмотрел свой прогноз по стоимости Brent в 2016 году с $50 до $46 за баррель.

По оценке швейцарского банка UBS, цена на нефть марки Brent может снизиться до $30 за баррель. Хуже прогнозы были только у Morgan Stanley, аналитики которого не исключают падения стоимости нефти до $20–25, и у Royal Bank of Scotland. Последний в конце декабря 2015 года предсказывал падение цены на нефть до $16 за баррель. Консенсус-прогноз Bloomberg, составленный на основе опроса 42 экономистов, показывает, что эксперты ждут роста цен на нефть до $47 за баррель в первом квартале 2016 года. К концу года цены вырастут до $59,95 за баррель, считают экономисты.