Пожалуйста, отключите AdBlock!
AdBlock мешает корректной работе нашего сайта.
Выключите его для полного доступа ко всем материалам РБК
Лента новостей
Сотрудник Росгвардии расстрелял сослуживцев в Чечне 19:26, Общество Профессор РГГУ покинет экспертный совет ВАК из-за «дела Мединского» 19:17, Общество Софийскому собору в Киеве пригрозили отключить свет за долг в 18 копеек 19:09, Общество В Петербурге перед премьерой «Матильды» началось молитвенное стояние 18:56, Общество Суд приговорил экс-главу федерации баскетбола России к 4,5 годам колонии 18:42, Спорт Шишханов покинет совет директоров нефтяной компании Гуцериева 18:38, Бизнес АвтоВАЗ впервые за пять лет вышел на операционную прибыль 18:30, Бизнес Акции «Магнита» продолжили снижение на бирже 18:25, Бизнес Думские единороссы зададут министрам вопросы от региональных депутатов 18:23, Политика Вдова погибшего в Сирии офицера заявила о споре с Минобороны из-за денег 18:12, Общество Путин подписал первый указ об обязанных принести присягу новых гражданах 18:09, Общество Хазанов и Куклачев ответили на претензии Transparency International 18:05, Общество Собянина шокировало нападение на ведущую «Эха Москвы» 18:00, Общество ВЭБ подал иск о банкротстве «Тракторных заводов» 17:52, Бизнес Более 30 тыс. жителей Мурманска остались без света из-за аварии 17:48, Общество На Кубани нашли пропавшего на соревнованиях по ориентированию ребенка 17:40, Общество О доверии Порошенко заявили четверть граждан Украины 17:31, Политика Гол «Спартака» вошел в тройку лучших в туре Лиги чемпионов 17:19, Спорт Похитившую 4 млн руб. на лечение ребенка кассира Бинбанка осудили условно 17:13, Общество Раненую ведущую «Эха Москвы» погрузили в искусственную кому 17:13, Общество Совет при Минобрнауки назвал немотивированным решение ВАК по Мединскому 17:07, Общество Выходца из Киргизии будут судить в Москве за идею теракта с грузовиком 16:59, Общество Интернет-ретейлеры вступились за арестованного совладельца «Юлмарта» 16:46, Бизнес Умер один из основателей группы Marilyn Manson 16:43, Общество Тайный рубль: зачем российской экономике национальная криптовалюта 16:41, Мнение Как выгодно бронировать отели и квартиры 16:36, Спецпроект РБК PINK Печатников сообщил о проверках закупок депздрава после обращения Махсона 16:24, Общество Росфинмониторинг отчитался о заморозке активов подозреваемых в терроризме 16:19, Политика
Иностранцы распродали долги российских компаний
Финансы, 04 дек, 2014 00:02
0
Иностранцы распродали долги российских компаний
Евробонды российских компаний дешевеют почти так же стремительно, как рубль: бессрочные облигации ВТБ с купоном 9,5% с начала недели упали на 6 п.п. и торговались с доходностью 16,74% (71,5% от номинала). Иностранные инвесторы избавляются от облигаций российских компаний из-за опасений, что те не смогут или не захотят расплачиваться по валютным долгам.
Фото: ТАСС

Распродают все

«На рынке еврооблигаций российских компаний сейчас происходят колоссальные распродажи. С 1 декабря иностранные инвесторы начали закрывать позиции по российским бумагам, и речь идет не о продажах: когда продают, то смотрят на цену, а сейчас продают все, не глядя ни на цену, ни на характеристику бумаги и эмитента», – рассказывает старший портфельный управляющий GHP Group Федор Бизиков. С начала недели доходности многих бумаг перевалили за 10%, банки торгуются с доходностью в 12%, бонды «Евраза» – 14%. Например, бонды Альфа-банка с погашением в 2019 году на прошлой неделе торговались с доходностью 9%, а сегодня – 12%. «ВымпелКом» с погашением в 2018 году неделю назад торговался с доходностью 7,7%, сегодня – 10%. «Многие бумаги уже находятся на уровнях, которые были в конце 2008 года», – объясняет Бизиков. У российских игроков сейчас нет возможности покупать, поэтому иностранцы, закрывая позиции, просто продавливают рынок в пустоту, говорит он.

«Учитывая, что ликвидность рынка низкая – у большинства иностранцев лимиты на покупки закрыты или сильно сокращены, – даже незначительный объем продаж приводит к большим переоценкам», – добавляет руководитель трейдинга ИК «Атон» Ярослав Подсеваткин. Популярные у инвесторов бессрочные облигации ВТБ за день потеряли почти 6 п.п., а за три недели – 14 п.п. 

Собеседник в одном из госбанков сказал РБК, что иностранные инвесторы распродают российские евробонды, чтобы вложить все деньги в валюту: на колебаниях на валютном рынке можно заработать больше, говорит  госбанкир. Утром в среду, 3 декабря, курс доллара на Московской бирже достигал исторического максимума 54,9 руб., евро – 67,50 руб. Однако в середине дня рубль резко укрепился, доллар на минимуме стоил 52,75 руб.,  курс евро упал до 65,15 руб. С большой долей вероятности можно говорить, что на рынок вышел ЦБ, рассказал РБК Александр Мюльбергер, руководитель трейдинга на валютном рынке БКС.

За неделю рубль подешевел на 17% относительно доллара.

Не расплатятся по долгам

По мнению старшего портфельного управляющего УК «Капиталъ» Андрея Вальехо-Романа, иностранцы, распродающие российские бумаги, опасаются, что в следующем году России могут снизить рейтинг. Кроме того, инвесторы опасаются, что из-за девальвации рубля российские компании будут испытывать трудности при погашении долга. Инвесторы избавляются от евробондов тех российских компаний, которые должны погашать либо проценты, либо сам долг в больших объемах в первой половине следующего года, заметил управляющий директор группы Arbat Capital Алексей Голубович. «Чем больше надо погашать, тем меньше шансов, что компании смогут это сделать при такой девальвации рубля», – объясняет он мотивы инвесторов.  По его словам, доходность 16–17% отражает опасения инвесторов, что эмитент может столкнуться с дефолтом в ближайшее время. «В такой ситуации с рынка уходят все большие серьезные фонды с долгим сроком инвестирования, хедж-фонды, краткосрочные инвесторы приходят с надеждой, что бумага отскочит и цена вырастет. Но, учитывая, как меняются цены на нефть, можно опасаться, что цены не отскочат и через месяц ситуация с погашением бондов будет еще хуже», – добавляет Голубович.

В условиях панических распродаж выросла стоимость страховки от дефолта (CDS). Стоимость CDS на суверенные облигации России в среду выросла на 20 б.п. и достигла рекордной отметки 355 пунктов. В номинальном выражении это означает, что страховка от дефолта по пятилетним долговым бумагам российского правительства на $10 млн обойдется инвесторам в $350 тыс. Так дорого российские CDS не стоили даже в 2008 году.

Впрочем, некоторые из опрошенных РБК банкиров рассказывают, что причиной распродаж является слух о якобы обсуждающемся моратории на выплаты по внешним долгам госкомпаний.  Замминистра финансов Сергей Сторчак опроверг эту информацию. «У страны достаточно ресурсов, чтобы отвечать по своим обязательствам, – сказал он РБК. – Если на рынке и есть слухи о проблемах российских бумаг, то это никак не связано с финансовым состоянием». Он также обратил внимание, что на валютном рынке рубль, наоборот, укрепляется к доллару и евро, а цена нефти растет. «Когда не известны причины массовой распродажи, рождаются разные слухи. Возможно, иностранные инвесторы знают больше, чем мы. Возможно, готовятся новые санкции», – делится опасениями Бизиков.