Пожалуйста, отключите AdBlock!
AdBlock мешает корректной работе нашего сайта.
Выключите его для полного доступа ко всем материалам РБК
Лента новостей
Васильева подвела итоги года работы на посту министра образования 20:48, Общество В Бостоне тысячи людей вышли на марш против митинга «За свободу слова» 20:43, Политика «Зенит» исключил Дзюбу из заявки на матч против «Амкара» 20:34, Спорт «Халл» Слуцкого проиграл второй матч подряд в чемпионате Англии 20:24, Спорт «Спартак» и «Локомотив» забили семь голов на двоих 19:42, Спорт Власти Москвы опровергли планы сделать въезд в столицу платным 19:36, Общество В Индии при сходе поезда с рельсов погибли не менее 20 человек 19:10, Общество Собянин сравнил перенос столицы из Москвы со ссылкой чиновников в Сибирь 19:00, Политика При стрельбе в канадском Торонто ранены два человека 18:40, Общество ИГ взяла на себя ответственность за теракт в Камбрильсе 18:16, Общество Веру Глаголеву похоронили на Троекуровском кладбище в Москве 17:53, Общество Красный Крест подсчитал число жертв конфликта в Донбассе 17:34, Политика Чемпионат России по футболу. «Спартак» — «Локомотив». Онлайн 17:30, Спорт Мэр Сургута выступил с видеообращением к жителям города после нападения 17:12, Общество Скончался первый главком ВВС России Петр Дейнекин 17:09, Политика ЦСКА сыграл вничью с «Уралом» в чемпионате России 16:57, Спорт ИГИЛ взяла на себя ответственность за нападение в Сургуте 16:38, Политика Ликсутов посулил москвичам скидки в кафе и ресторанах по карте «Тройка» 16:33, Общество Нападение с ножом на прохожих в Сургуте 16:14, Фотогалерея  Полиция рассказала об особенностях выбора жертв террористом из Турку 16:03, Общество Идею «размосквичивания» России в ОП назвали «пиаром» 16:01, Политика В Германии неизвестные совершили поджоги на железной дороге 15:46, Общество Bloomberg узнал об утверждении ЦБ финансирования для банка «Открытие» 15:42, Финансы Путин поручил сократить число проверок и посадок предпринимателей 15:32, Политика В Финляндии задержали четырех марокканцев по делу о теракте в Турку 15:26, Общество В Хабаровском крае опрокинулся рейсовый автобус 15:06, Общество Прощание с Верой Глаголевой 15:04, Фотогалерея  Чемпионат России по футболу. «Урал» — ЦСКА. Онлайн 15:00, Спорт
Новое дно нефти: почему трейдеры и аналитики ставят на $20 за баррель
Нефтяной кризис, 12 янв, 2016 22:00
0
Новое дно нефти: почему трейдеры и аналитики ставят на $20 за баррель
Нефть подешевела уже почти до $30 за баррель, но дна пока не видно. Аналитики и трейдеры ставят на падение до $20, и это возможно из-за игры спекулянтов и дорожающего доллара
Фото: Reuters/Pixstream

Нефть в новом году подешевела уже на 15% и сегодня вплотную приближалась к отметке $30 за баррель — немыслимой еще полтора года назад, когда нефтяные котировки превышали $100. Помимо общеизвестной фундаментальной причины — избыточного предложения на рынке, которое сохранится и в 2016 году, против нефти сейчас играют и технические факторы — биржевые спекуляции и сильный доллар. Причем, по мнению аналитиков Morgan Stanley, фундаментальные факторы на рынке нефти уже отыграны — теперь понижательная динамика определяется курсом доллара и другими техническими факторами. Поэтому можно ожидать, что нефть в ближайшее время продолжит дешеветь — вплоть до $20.

«Медвежьи» опционы

На американском рынке растут ставки на то, что цена нефти снизится до $20 или даже до $15, следует из данных Нью-Йоркской товарной биржи (NYMEX). Например, по итогам торгов 11 января количество открытых позиций в пут-опционах на нефть WTI, которые могут быть исполнены до конца 2016 года по цене $20 за баррель, выросло по сравнению с пятницей 8 января на 333 и достигло 3101 (эквивалентно 3,1 млн барр.). А за неделю этот показатель увеличился на 435 тыс. барр. Держатели этих контрактов смогут получить прибыль, если рыночная цена нефти опустится ниже $20 в течение 2016 года.

Кроме того, зарегистрировано 689 открытых позиций (эквивалентно 689 тыс. барр.) в пут-опционах с ценой исполнения $15 за баррель (на 35 тыс. барр. больше по сравнению с пятницей). Это пока ничтожно малые объемы, но они растут. Год назад аналогичное место занимали пут-опционы с ценой исполнения $35, что на тот момент казалось маргинальной ставкой. Но в итоге она почти сыграла — в декабре цена WTI опускалась ниже $35.

В свою очередь, позиции в пут-опционах на нефть Brent с исполнением до декабря 2016 года по цене $20 за баррель увеличились с начала этого года более чем на 700%, отмечает Reuters.

Нефть по $170: о чем мечтают российские госменеджеры Еще 2 фото
Фотогалерея

Спекулянты «шортят» нефть

Еще один индикатор дальнейшего снижения нефтяных цен — объем спекулятивных коротких позиций на биржах ICE и NYMEX, который находится почти на рекордном уровне. По последним совокупным данным Комиссии по фьючерсной торговле США (CFTC) и биржи ICE, за неделю по 5 января трейдеры, торгующие опционами и фьючерсами на WTI и Brent в интересах инвестфондов или клиентов (Managed Money Traders — в основном здесь речь идет о хедж-фондах), увеличили короткие позиции, то есть фактически ставки на понижение нефтяных цен, на 15 млн барр., до 363 млн барр. Это близко к рекордному показателю, который был зафиксирован месяц назад (364 млн барр.), и сигнализирует об ожидании хедж-фондами дальнейшего падения цен.

Короткие позиции хедж-фондов в течение всего прошлого года сильно коррелировали с динамикой цен на нефть Brent и WTI, отмечает рыночный аналитик Reuters Джон Кемп. Например, американская нефть WTI в течение года колебалась между $40 и $60 за баррель, и эти циклы совпадали с аккумулированием и ликвидацией спекулятивных коротких позиций. Соответственно, продолжающийся с конца октября 2015 года тренд на наращивание коротких позиций коррелирует с новым витком падения нефтяных котировок и пока не завершен.

Дорогой доллар

Дорожающий доллар — еще один фактор, усугубивший падение цен. Поскольку нефть торгуется в долларах, укрепление американской валюты означает, что для покупателей, использующих другие валюты, нефть становится дороже — это негативно влияет на спрос. Индекс доллара (US dollar index), отражающий международную стоимость американской валюты, с середины 2014 года, когда начался спад на нефтяном рынке, вырос более чем на 20% на фоне роста американской экономики, отмечает Reuters. За последний год индекс доллара вырос на 8%, следует из данных терминала Bloomberg. Начавшийся в декабре цикл повышений ключевой ставки ФРС США и риски девальвации китайского юаня способствуют дальнейшему укреплению доллара. И в последнее время именно фактор доллара вышел на первый план, считают аналитики Morgan Stanley. То, что цены на нефть упали более чем со $100 до $60, является следствием глобального перепредложения нефти, но разница между $55 и $35 — это уже фактор растущего доллара, написали они в отчете за 11 января. «Учитывая продолжающееся удорожание доллара, сценарии о нефти по $20—25 возможны просто из-за валюты», — утверждает банк, оценивая, что при дальнейшем укреплении доллара на 5% нефть может подешеветь еще на 10—25%.

На этой неделе сразу несколько инвестбанков — Barclays, Macquarie, Bank of America Merrill Lynch, Standard Chartered и Societe Generale — понизили свои прогнозы по ценам на нефть в 2016 году. Аналитики Morgan Stanley написали, что нефть Brent может подешеветь до $20, а британский Standard Chartered и вовсе допустил падение до $10.

Нефть по $20 и ниже уже является реальностью, если смотреть не на эталоны WTI и Brent, а на более тяжелые сорта нефти, торгующиеся на физическом рынке с дисконтом. Так, баррель канадской тяжелой нефти Western Canada Select сейчас стоит $16,6, по данным Bloomberg, а иракская Basrah Heavy отпускается в Азию по $18,7 за баррель и по $20—21 в Европу и США. А нефтяная корзина ОПЕК, состоящая из 13 сортов, по состоянию на 12 января оценивается в $27,07 за баррель.