Резервы против цен: почему сокращение добычи не вызовет подорожания нефти

Фото: AP

Предложение против спроса

​Цены на нефть в ближайшие годы останутся под давлением даже в случае сокращения общемировой добычи. Даже если объемы производства и потребления нефти сбалансируются, это не​ снимет проблемы затоваренных нефтехранилищ. Необходимость реализовывать эти запасы сохранит избыток предложения. К такому выводу пришли аналитики Bloomberg на основании ожиданий экспертов и прогнозов Международного энергетического агентства (МЭА).

В конце февраля МЭА обнародовало свой среднесрочный прогноз по нефтяному рынку. По подсчетам агентства, в 2014 году превышение мирового предложения над спросом составляло 0,9 млн барр. в сутки, в 2015 году — уже 2 млн барр. МЭА ожидает, что в 2016 году уровень перепроизводства снизится до 1,1 млн барр. в день, и лишь к 2017 году спрос и предложение могут сравняться. В последующие годы, напротив, потребление будет превышать спрос, что вынудит поставщиков распечатать резервы.

Объемы нефтяных резервов снизятся только в 2017 году, ожидает агентство. «В любом случае, если мы не увидим в 2016 году сильного (больше ожидаемого) падения производства в странах вне ОПЕК либо взрывного роста спроса, ждать заметного укрепления цен в краткосрочной перспективе не стоит», — добавляют эксперты МЭА.

Пока что, по данным агентства, в 34 развитых странах, входящих в ОЭСР, совокупный объем нефтяных резервов стабильно растет, обновляя исторические рекорды. К концу декабря этот показатель составил 3,01 млрд барр. Шестая часть этого объема приходится на США: последний еженедельный отчет американского Минэнерго показывает, что коммерческие запасы нефти к концу февраля выросли до 507,6 млн барр. Максимальная вместимость нефтехранилищ США составляет 727 млн барр., в 2014 году, по данным Статистического обзора ВР, среднесуточное потребление в этой стране составило 19 млн барр.

В ОЭСР не входит ряд крупных импортеров нефти, таких как Индия и Китай. Официальный Пекин не публикует регулярных данных о нефтяных резервах, но в декабре власти заявили: только с ноября 2014 года по середину 2015 года страна удвоила свои запасы с 91 млн до 191 млн барр. Среднесуточное потребление нефти в стране в 2014 году составляло 11,4 млн барр.

По данным BP, Индия является четвертым в мире (после США, КНР и Японии) потребителем нефти (3,8 млн барр. в сутки). Еще в 2005 году правительство Индии решило соорудить к 2015 году три нефтехранилища общим объемом 37 млн барр. К началу 2016 года этот проект был почти завершен, но власти уже анонсировали постройку новых мощностей, способных вместить 91 млн барр. К 2020 году Индия планирует иметь достаточно резервов на 90 дней автономного потребления. При текущем уровне спроса это составляет около 350 млн барр.

Жизнь на дне: как западные нефтяники приспосабливаются к обвалу цен

Фотогалерея 

Предел возможностей

На этой неделе Такаси Цукиока, глава японского нефтеперерабатывающего гиганта Idemitsu Kosan, предупреждал: крупнейшие страны-производители едва ли смогут договориться о снижении добычи. Но даже если спрос и предложение нефти будут вновь сбалансированы, из-за перегруженных нефтехранилищ на восстановление нефтяных цен до уровня хотя бы $40–50 за баррель уйдет не менее года. Дальнейший рост котировок, по его словам, зависит от положения дел в мировой экономике.

Сама Япония (страна — член ОЭСР) является третьим в мире потребителем нефти, практически полностью полагаясь на импорт. В 2014 году в стране добывалось около 16 тыс. барр. нефти ежедневно, потребление при этом составляло 4,3 млн барр. в день. Осенью 2014 года страна обладала свыше 420 млн барр. стратегических запасов (при потенциальной вместимости 900 млн барр.), три четверти которых принадлежит государству и лишь 27% — коммерческим организациям. По данным Moody's на сентябрь 2015 года, накопленные резервы могли обеспечить бесперебойное потребление сырья в течение 70 дней, то есть порядка 300 млн барр.

В Европе и США запасы растут. Ожидая повышения цен, трейдеры скупают дешевую нефть, придерживая ее «до лучших времен» в резервуарах. Из-за этого к началу марта в Роттердаме — крупнейшем нефтяном хабе Европы — хранилища оказались полностью заполнены, и танкеры выстроились в многокилометровую очередь, ожидая высвобождения хранилищ.

По данным корпорации Royal Vopak NV, крупнейшего в мире оператора нефтяных терминалов, к концу 2015 года 11 нефтехранилищ компании в Нидерландах уже были заполнены на 96% (против 85% в четвертом квартале 2014 года). Из них восемь терминалов находится в городской черте Роттердама. По состоянию на 19 февраля, сообщает мониторинговая фирма Genscape, в роттердамских терминалах хранилось 51,3 млн барр. сырой нефти.

​В США около половины всех нефтяных резервов рассредоточено по нефтехранилищам на юго-востоке страны. Крупнейшим американским нефтехранилищем (также входящим в юго-восточный регион) является терминал в Кушинге, штат Оклахома. В конце февраля нефтехранилище в очередной раз за последний год обновило исторический рекорд заполненности: на этот раз показатель, по данным Минэнерго, впервые превысил 65 млн барр. при максимуме 73,01 млн барр. Тем самым заполненность хранилищ в Кушинге составляет сейчас 89%. Исторический максимум (91%) был достигнут в марте 2011 года — до введения в строй новых терминалов.