Пожалуйста, отключите AdBlock!
AdBlock мешает корректной работе нашего сайта.
Выключите его для полного доступа ко всем материалам РБК
Лента новостей
Минсельхоз и Минпромторг подвели итоги пятилетия России в ВТО 08:40, Экономика Трамп пригрозил «закрыть» правительство для постройки стены с Мексикой 08:40, Общество Советник Трампа призвал американцев отказаться от антивируса Касперского 08:37, Политика Люди-машины: анонс свежего номера журнала РБК 08:30, Бизнес «Известия» узнали о подготовке системы раннего метеомониторинга в Москве 08:20, Общество Российские рейтинги ударили по резервам банков 07:59, Финансы Режим КТО ввели в одном из поселений на северо-западе Ингушетии 07:54, Политика Медведев утвердил новую территорию опережающего развития на Южных Курилах 07:44, Экономика На Таганско-Краснопресненской линии метро произошел сбой движения поездов 07:23, Общество Медведев пообещал рыбакам изменить «исторические» нормы в отрасли 07:23, Бизнес Трамп заявил об «уважении к США» со стороны Ким Чен Ына 07:05, Политика Трамп высказался за упразднение соглашения о свободной торговле NAFTA 06:52, Политика Банки обяжут напоминать клиентам о балансе после каждой операции с картой 06:50, Деньги СМИ узнали об отказе США выделять Египту $95,7 млн из-за нарушений прав 06:25, Политика В Испании автомобиль с поддельными номерами протаранил машину полиции 05:50, Общество СМИ узнал о намерении подозреваемого в нападении в Турку вступить в ИГ 05:39, Общество «Коммерсантъ» узнал о возможном лишении свидетельств 5 тыс. пилотов 05:31, Общество СМИ узнали об увольнении вице-адмирала ВМС США после инцидента с эсминцем 05:16, Политика В Гонконге из-за тайфуна ввели высший уровень штормового предупреждения 04:54, Общество В Южной Корее вышла на свободу бывшая премьер-министр страны 04:35, Политика Власти призвали жителей Кубани и волонтеров помочь спасти самшитовые леса 04:30, Общество В МИД назвали санкции против КНДР неспособными изменить ситуацию 04:10, Политика «Коммерсантъ» сообщил детали показаний Серебренникова 03:35, Общество В Краснодарском крае в результате ДТП погибла мать и двое детей 03:32, Общество В Испании заключили под стражу двух задержанных по делу о терактах 02:59, Политика СМИ узнали об открытии магазинов агрохолдинга семьи Ткачева в Москве 02:30, Бизнес Тиллерсон обвинил Россию в поставке оружия талибам 02:02, Политика Виктора Бута лишили звонков на два месяца за разговор с журналистом RT 01:53, Общество
Нефтяные компании начали готовиться к цене барреля в $40
Нефть дешевеет, 20 янв, 2015 00:00
0
Нефтяные компании начали готовиться к цене барреля в $40
Самая консервативная нефтяная компания России – «Сургутнефтегаз» – готова пересмотреть свою инвестиционную программу из-за падающих цен на нефть. «Роснефть» провела стресс-тест по работе в условиях $40 за баррель, а ее конкуренты с начала года перешли на помесячное планирование текущей деятельности. Менять планы вынуждены даже чиновники: они оперативно переписывают Энергетическую стратегию России
Фото: Global Look Press

Тихая гавань – 2

ЦБ рассматривает сценарий развития п​​ри ценах на нефть $40 за барр., заявила на прошлой неделе зампред банка Ксения Юдаева. А совладелец ЛУКОЙЛа Вагит Алекперов не исключил, что в краткосрочной перспективе цены на нефть марки Brent могут упасть до $25 за барр. По его словам, важен не только нижний порог цены, но и размер колебаний: в прошлый четверг цена менялась в пределах 10%, «такого не было никогда», сказал он ТАСС. Большинство его коллег по нефтяному бизнесу таких заявлений избегают, но с начала года перешли на режим ежемесячной ревизии планов на этот год.

«В настоящее время ситуация достаточно турбулентная, поэтому мы перешли на помесячное планирование. Если говорить о январе, то в наших прогнозах мы используем цену $60 за барр.», – говорил в интервью «России 24» в конце декабря гендиректор «Газпром нефти» Александр Дюков. Его компания перешла на помесячное планирование бюджета и уверяет, что ее текущие проекты устойчивы при цене $40–50 за барр.

В «Башнефти» также работают по временной схеме, но причиной тому смена собственника в декабре прошлого года. Новый совет директоров соберется только 11 марта, он и рассмотрит сценарии работы и утвердит бюджет на 2015 год.

Крупнейший российский игрок – «Роснефть»  также говорит о том, что не видит причин для беспокойства. «Компания сохраняет самый низкий среди международных нефтегазовых компаний уровень эксплуатационных затрат на баррель добычи – по итогам 2014 года этот показатель составил ниже $4 за барр.», – заявил РБК представитель компании. Источник РБК в «Роснефти» утверждает, что она еще в прошлом году просчитала стресс-сценарий работы при $40 за барр.

Следующая пятилетка

Аналитики Bank of America Merril Lynch (BofA) в обзоре от 16 января этого года привели итоги собственного стресс-теста российской нефтяной и газовой отраслей. Они взяли денежный поток компаний, учли долг, затраты по инвестпрограмме и планируемые дивиденды. При $40 за барр. только два участника российского рынка ушли в минус – «Роснефть» и «Газпром». В расчетах по первой компании не учтена предоплата по китайским контрактам (около 500 млрд руб. по итогам третьего квартала 2014 года). Вторая – имеет низкий уровень долга и легко закроет потребность в финансировании.

«Из-за девальвации рубля инвестпрограммы сократятся в долларовом эквиваленте, но в рублевом придется сокращаться одной только «Роснефти», – говорит аналитик BofA Карен Костанян. В нефтяной компании с его выводами не согласны. «Роснефть» обладает достаточным запасом прочности, генерирует стабильный денежный поток для обслуживания своих финансовых обязательств и покрытия своих финансовых потребностей», – утверждает представитель «Роснефти». 

По словам менеджера «Сургутнефтегаза», компания планирует пересмотреть свою инвестпрограмму в ближайшие дни. «Цена $40 стала неожиданностью для всех, никто ее не просчитывал. Сейчас в компании пересчитывают рентабельность основных проектов, таким же образом будет оценена и целесообразность приобретения новых активов и лицензий», – сообщил собеседник РБК в «Сургутнефтегазе».

Упасть на 30%: как Россия будет жить после обвала цен на нефть Еще 1 фото
Фотогалерея

«У ЛУКОЙЛа хорошо организована система экономии средств, во-вторых, они очень быстро могут провести оптимизацию, в-третьих, они рассчитывают, что сохранится налоговая система, при которой имеется скользящий график налога на добычу полезных ископаемых, режим экспортного налога. У государства может уже ничего не остаться, а компания будет еще каким-то образом работать», – считает партнер консалтинговой компании RusEnergy Михаил Крутихин.

«Мы хорошо понимаем, какие проекты можно временно отложить, если цены на нефть упадут до каких-то драматических уровней. Но в данный момент в бизнес-плане пока остаются все проекты, которые мы планировали», – говорил в декабре президент «Башнефти» Александр Корсик.

В «Газпром нефти» не пересматривают инвестпрограмму на 2015 год (346,4 млрд руб.).

«Снижение [инвестиций], которое, возможно, будет, – это снижение объемов бурения на истощенных месторождениях, которые не будут больше давать немедленной экономической отдачи при текущей цене на нефть. Это если и вызовет падение добычи, то очень небольшое, в пределах одного-двух процентов, – полагает аналитик Газпромбанка Александр Назаров. – Что касается будущих проектов, которые уже стартовали и мы их видим на горизонте двух-четырех лет: Требса и Титова, Имилорское, Шпильмановское, Ванкорская группа, – сомнительно, что по ним остановится работа. Цены на нефть хоть и падают, но инвестиционный цикл в России, по крайней мере по нефтяным месторождениям, не менее пяти лет». 

Тяжелая нефть

Единственный сектор, где дешевеющий баррель – синоним сокращений в объемах работ и инвестиций, – месторождения с трудноизвлекаемой нефтью. «Очень сильно пострадает дочерняя компания ЛУКОЙЛА «Ритэк». Она создавалась именно для того, чтобы опытным путем находить технологии, которые позволяли бы извлекать тяжелую нефть», – говорит Крутихин. 

По словам Алексея Кокина, нефтегазового аналитика «Уралсиб Кэпитал», в рамках секвестирования инвестпрограмм крупные нефтяные компании будут замораживать только новые, еще нереализованные проекты. «Заморозке подвергнутся шельфовые проекты, из-за нерентабельности и из-за санкций. Проекты по разработке Баженовской свиты (разрабатывают «Роснефть», «Газпром нефть» и ЛУКОЙЛ) и других нетрадиционных углеводородных ресурсов, в том числе глубоких горизонтов, компании могут оставить в экспериментальном режиме, но серьезно не будут туда вкладывать средства», – говорит Кокин.

В RusEnergy исходят из того, что низкие цены на нефть отразятся на таких проектах «Роснефти», как Сузунское и Лодочное месторождения. «И те проекты, которые требуют строительства очень серьезной инфраструктуры для транспортировки нефти, – это строительство Юрубчено-Тохомского узла месторождений – Куюмбинское и Юрубчено-Тохомское. На их разработку компания очень сильно надеялась, чтобы поставить столько нефти, сколько она обещала Китаю [485 млн т в рамках трех контрактов]», – считает партнер RusEnergy. 

Длительное время не обращать внимания на цены может только «Сургутнефтегаз». «Сургут накопил колоссальные запасы долларов (около $35 млрд), которые позволят компании существовать очень и очень долго, невзирая на себестоимость, на цены на экспорт/импорт», – утверждает Крутихин. Но в компании вместо этого переоценивают планы работы на будущее.

Точный баланс потерь можно будет оценить только по итогам 2015 года. Общая добыча в России будет падать: к 2020 году она сократится на 15% от уровня 2014 года, – полагают в RusEnergy. Минприроды и Минэнерго учитывали в своих расчетах по воспроизводству запасов в том числе и трудноизвлекаемые запасы, но они не интересны компаниям при низких ценах на нефть.

Партнеры вместо денег

Негативный эффект низких цен на нефть усилят санкции: компаниям трудно будет занимать деньги на внешних рынках. А доходы при нефти в $40 за барр. не позволяют активно инвестировать в наращивание добычи.

«Что касается долговой нагрузки и перспектив рефинансирования, то наиболее благоприятна ситуация у «Сургутнефтегаза» и «Татнефти», у которых нет долговой нагрузки. У ЛУКОЙЛа и «Газпром нефти» долговая нагрузка не слишком высока, они могут справиться собственными средствами. А вот «Роснефти» не обойтись без средств ФНБ либо же придется занимать», – оценивает долговую нагрузку Кокин. 

«Роснефти» в 2015 году предстоит выплатить свыше $20 млрд по долгам, она столкнется с необходимостью рефинансировать долговые обязательства. Количество новых кредитов можно будет просчитать, когда будет понятна сумма предоплаты от Китая: она может составить более $12 млрд», – полагает Александр Корнилов, нефтегазовый аналитик Альфа-банка. Платежи и возможная потребность в рефинансировании у ее конкурентов в России незначительны на фоне этих сумм. Например, в июне ЛУКОЙЛ должен погасить еврооблигации на $1,5 млрд, а «Татнефть» – синдицированный кредит на $1 млрд.

«Невозможность рефинансирования текущего долга может привести к привлечению зарубежных партнеров, в первую очередь азиатских, в совместные проекты разработки месторождений. И «Роснефть» уже идет по этому пути (к освоению Среднеботуобинского месторождения привлекается ВР, к освоению Ванкорского кластера планируется привлечь CNPC)», – говорит Сергей Клубков, директор по разведке и добыче компании VYGON Consulting.

Энергетическая стратегия 

Менять планы в этом году приходится и отраслевым чиновникам. «Корректировка Энергетической стратегии до 2035 года ведется практически по всем основным пунктам. Уточняются приоритеты, стратегические цели, задачи и индикаторы, пересматриваются прогнозы, и корректируется комплекс мер по ее реализации», – говорит источник РБК в Минэнерго. При этом учитываются уже принятые правительством за истекший с момента вступления Стратегии-2030. В новом варианте Энергостратегии учтут изменения макроэкономических и геополитических условий – как текущие, так и возможные в будущем. «В частности, больше внимания уделено развитию регионов Восточной Сибири и Дальнего Востока, развитию экспортных поставок нефти и газа в АТР», – говорит собеседник РБК.

Отдельно оценивается влияние снижения активности иностранных инвесторов и западных нефтегазовых компаний на реализацию планов развития добычи на арктическом шельфе и освоения трудноизвлекаемых запасов нефти. Чиновники также должны найти способы развития импортозамещения по технике и технологиям. Результатом их работы должна стать кризисная стратегия, которую правительство примет до конца первого полугодия.