Лидер по доходности: как инвестировать в виски
Доходность инвестиций в виски за десять лет превысила 280%
Виски много лет является одним из лидеров по доходности среди всех видов альтернативных инвестиций. Как выбрать бутылку, которая может принести хороший доход, как ее хранить и продать — в материале «РБК Вино»
Доходность вложений в редкий виски за последние десять лет показала в среднем 280%, по данным отчета Knight Frank за 2024 год. По этому показателю виски обогнал вино (146%), часы (138%) и произведения искусства (105%) и даже биржевой индекс S&P, показавший за десятилетие доходность 158%.
Индекс сайта Whiskey Stats, отображающий стоимость 500 редких виски ведущих мировых производителей, вырос с 2013 года, на 144%. Такие показатели заставляют инвесторов все чаще выбирать виски в качестве инструмента альтернативных инвестиций. Это приводит к росту самого рынка в денежном выражении. По данным шотландской консалтинговой компании Noble&co, рынок виски в 2023 году составил $67,9 млрд. Ожидается, что в 2031-м он вырастет до $101,1 млрд.
Предмет инвестиций
Инвестиционный виски должно обладать набором качеств, которые делают возможным его выгодную перепродажу в дальнейшем. Главное правило: чем меньше существует виски в мире, тем он дороже. Инвестиционную ценность представляет редкий выдержанный виски, желательно лимитированных серий (до 10 тыс. бутылок) от известных винокурен с длительной историей.
«В основном такие заводы сосредоточены в Шотландии», — говорит эксперт по крепкому алкоголю, ведущий YouTube-канала «Виски клуб» Эркин Тузмухамедов. По данным Noble&co, топ-5 инвестиционных виски по объемам продаж на аукционах и специализированных площадках: Macallan (5 тыс. бутылок в четвертом квартале 2023 года), Springbank (2589 бутылок), Ardbeg (860), Bowmore (718) и Laphroaig (355). Причем объем продаж только виски Macallan за квартал составил £6,85 млн.
На втором месте после Шотландии по интересу для инвестиций — Япония. «Япония имеет несколько интересных уже сложившихся брендов, среди которых продукция компаний Suntory и Nikka, относительно новый Chichibu и виски закрытых заводов Hanyu и Karuizawa — так как они закрылись, то для коллекционеров представляют особый интерес», — говорит Игорь Шаламов, основатель «Открытого виски-клуба», Keeper of the Quaich. Индекс японских виски Whiskey Stat, рассчитанный на основании цен ста бутылок, за десять лет вырос на 354,27% (правда, за последний год упал на 34%).
«В Ирландии старых виски нет за исключением Bushmills, так что с точки зрения коллекционирования это не очень интересно», — считает Эркин Тузмухамедов. Шаламов настроен более оптимистично. «Действительно, в Ирландии большая часть винокурен открылась за последние годы, — говорит он. — Их там уже под 50 штук, и многие из них имеют отличный потенциал. Думаю, что в перспективе это интересный рынок».
Еще один пока не слишком развитый рынок для инвестиций — бурбоны. «Там я могу вспомнить, пожалуй, один очень дорогой и редкий бренд — Pappy Van Winkle», — добавляет Шаламов.
Что касается цены, то компания Noble&co начинает оценивать напитки по цене от £100. «Если речь идет о ведущих аукционных домах, то цена бутылки в рублях будет составлять миллионы и даже десятки миллионов, что касается более простых площадок, то интерес могут представлять бутылки за несколько тысяч евро», — говорит Иван Волков, независимый виски-эксперт, создатель сообщества Moscow Whisky Capital.
Как инвестируют в мире
Можно выделить три основных способа инвестировать в виски.
1. Купить бутылку
Самый простой и одновременно самый популярный способ инвестиции — купить бутылку виски, правильно хранить ее несколько лет и продать.
Как хранить виски
«Виски не так требователен к хранению как, например, вино», — говорит Иван Волков. По его словам, бутылка должна храниться в прохладном месте, защищенном от солнечных лучей и перепадов температуры. Хранить ее лучше вертикально и раз в год переворачивать так, чтобы напиток смочил пробку, чтобы она не рассохлась. «Главное условие — чтобы кислород не попадал в бутылку и жидкость не испарялась: если напиток испарился ниже плечиков бутылки, то она существенно теряет в цене», — объясняет эксперт. Конечно, добавляют Волков, найти старую бутылку, где бы виски не испарился, сложно, так что продаже ценных экземпляров это не мешает. Однако бутылка с минимальным испарением будет всегда стоить дороже.
Игорь Шаламов добавляет, что коллекционеры закрывают пробку специальной пленкой, которая защищает напиток от испарения. Он вспоминает, как в 2023 году ирландская вискокурня Sliabh Liag выпустила свой первый релиз The Kilcar. Всего 100 бутылок по цене €300. «Интрига была в том, что виски был разлит в маленькие бочонки из дуба. Цены на напиток мгновенно взлетели. Уже через месяц они продавались за €3000. Но тут выяснилась неприятная деталь: дерево пропускает пары алкоголя, виски начал испаряться из бочонков. Завод быстро начал отзывать бутылки, возвращая клиентам €300. Разницу в цене при покупке алкоголя у третьих лиц производитель не компенсировал», — рассказывает Игорь Шаламов.
Продажа крепкого алкоголя, как правило, осуществляется на аукционах или специализированных площадках: Whiskey Stats, Whiskyauction, Scotchwhiskyauctions, на нидерландской бирже World Whisky Index или британской Whiskyexchange. Есть и просто онлайн-сообщества ценителей виски, где также меняют и продают бутылки. Например, одно из крупнейших сообществ инвесторов и любителей виски — Whiskybase.
Доходность и сроки зависят от конкретных позиций, которые были приобретены. «Я знаю истории, когда в начале десятых годов люди просто ездили по небольшим магазинам в регионах и покупали там залежавшиеся дорогие бутылки. Тогда цены на виски начали резко расти, а мелкие продавцы не понимали ценности топовых позиций и держали их по старым ценам. Знаю людей, которые неплохо заработали на этом», — рассказывает Игорь Шаламов.
Виски в стекле при правильном хранении не портится, так что здесь есть шанс сделать неплохую инвестицию на очень длительный срок. После 10–20 лет любая бутылка односолодового виски, скорее всего, существенно прибавит в цене. «Главное, не выпить бутылку за годы хранения», — говорит Шаламов.
2. Купить бочку
«В последние 10–15 лет многие винокурни, особенно молодые, начали продавать виски в момент заливки в бочку. Смысл операции заключается в следующем: покупатель приобретает спирты, которые существенно дорожают после выдержки, а завод получает деньги сразу, продавая то, чему еще только предстоит стать виски», — говорит Шаламов.
Как пояснил в разговоре с представителем РБК консультант Джон Александр из компании Spiritfilled Ltd, бочку виски сейчас можно купить в среднем от £2000. Например, бочку Auchentoshan в этом году можно приобрести до £2600. Плюс придется платить за хранение бочки порядка £250 ежегодно. Через три — пять лет бочку можно продать. Среди возможных вариантов реализации — продажа в качестве балка (неразведенный виски, продающийся наливом производителям, у которых нет или не хватает своей продукции) на другой завод, продажа на аукционе, розлив по бутылкам для дальнейшей перепродажи или личного употребления. Из одной бочки получается порядка 350–400 бутылок. Доход от 5 до 25%.
«Здесь очень важно угадать с заводом, — говорит Иван Волков. — Что вы будете делать с 300 бутылками не очень известного шотландского виски в Европе, вопрос тоже не очень понятный. Ввезти их в Россию будет непросто, реализовать в Европе — тоже сложная задача. Знаю, что в России покупались бочки, но получившиеся бутылки продавались, а чаще даже дарились внутри нашей страны. Сейчас виски из бочки, скорее всего, придется продать тому же заводу, и много на такой операции выиграть не получится». Как и в остальных случаях, здесь нужна экспертиза и советы специалиста. «Одно время бочки продавал завод Kilchoman на острове Айла. Этот остров сам по себе отличный бренд, — говорит Игорь Шаламов. — Те, кто купил такую бочку 15 лет назад, думаю, несколько раз окупили свою инвестицию. Но если речь идет о какой-то молодой винокурне в Ирландии, то задача может оказаться непростой. Впрочем, если называть имена с хорошей перспективой, я бы вспомнил винокурню Boann».
3. Платформы для инвестиций
В последние годы появилось множество платформ для инвестиций в виски. Практически речь идет о той же покупке виски в бочке, но здесь вы получаете посредника, который предоставит вам экспертизу, помощь в оформлении документов и главное — помощь в продаже виски.
CaskX — инвестиционный фонд, специализирующийся на приобретении бурбона и шотландского виски в бочках. Платформа заботится о страховании, хранении и даже продаже. Для того чтобы инвестировать на платформе, надо подтвердить ежегодный доход $200 тыс. за последние два года или сбережения в размере $1 млн.
Whiskeyvest — это относительно новая платформа для инвестирования в виски от Vinovest — одной из ведущих альтернативных инвестиционных платформ для марочных вин. Самая дешевая бочка на Whiskyvest стоит $1750.
Российские реалии
Продажа алкоголя физическими лицами в России запрещена. И к коллекционному виски ценой несколько десятков тысяч евро это также относится. «Понятно, что есть обмен и какие-то операции между коллекционерами, но в целом в России рынка виски нет», — подтверждает Игорь Шаламов.
Правила ввоза и вывоза
«Вывозить крепкий алкоголь из ЕС в Россию физлицам запрещено, если его стоимость превышает €300 за единицу. Запрет введен четвертым пакетом санкций ЕС от 15.03.2022», — объясняет Сергей Гландин, партнер BGP Litigation.
Как объяснил управляющий партнер адвокатского бюро «Михайленко и Партнеры» Олег Михайленко, для личного пользования в Россию можно беспошлинно ввести 3 л алкоголя. «Эта норма не зависит от того, какой алкоголь ввозится и в какой комбинации. Например, вы можете беспошлинно ввезти шесть бутылок любых алкогольных напитков по 0,5 л. Или четыре бутылки по 0,75 л вина. Или две бутылки по 0,75 л и три бутылки по 0,5 л», — говорит Михайленко. При ввозе алкогольных напитков свыше 3 л надлежит уплатить таможенную пошлину за весь алкоголь, превышающий беспошлинную норму, по единой ставке €10 за 1 л. Так можно ввести еще 2 л алкоголя. Свыше 5 л ввозить в страну алкоголь для личного пользования нельзя.
«Вывоз алкоголя физическим лицом из России в нашей стране ничем не лимитируется. Он будет ограничен национальным законом страны, куда он ввозится», — объясняет эксперт. В странах ЕАЭС действуют такие же нормы и лимиты, что и в России. Что касается Европы, то, согласно Директиве совета ЕС 74/2007, по общим правилам в странах Евросоюза действуют следующие нормы и лимиты беспошлинного ввоза на ввоз алкогольных напитков:
- 16 л пива;
- плюс до 4 л столового вина (не игристого и не крепленого);
- плюс или до 1 л крепких спиртных напитков (массовая доля этилового спирта свыше 22%) или до 2 л слабых спиртных напитков (массовая доля этилового спирта менее 22%).
«Однако эти правила могут отличаться от страны к стране. Поэтому лучше их перепроверить», — добавляет Михайленко.
Уход ведущих западных брендов сделал приобретение виски с инвестиционной точки практически бессмысленным. «Купить бутылку 18-летнего Macallan за 50 тыс. руб. — это безумие, и это никогда не отобьется», — утверждает Шаламов. Пошлины и расходы на логистику съедают всю возможную прибыль при перепродаже.
Поэтому инвестиции в виски остаются уделом очень богатых коллекционеров. «В стране есть большие коллекции и серьезные коллекционеры. Всегда сложно отделить инвестора от коллекционера, как правило, люди собирают виски для своего удовольствие. Тот факт, что виски дорожает, создает для них дополнительную ценность хобби», — говорит Эркин Тузмухамедов.
Главный вопрос, который беспокоит всех инвесторов, и российских, и иностранных, — долго ли будет продолжаться рост цен на виски. В истории этого напитка было несколько кризисов, когда виски резко дешевел на фоне кризиса перепроизводства. Такое случилось в самом начале XX века, когда банкротство компании Pattisons Ltd., владевшей акциями многочисленных заводов виски в Шотландии, выявила массовые нарушения в технологии, что привело к падению спроса на виски и массовому разорению вискокурен. Потом был кризис, спровоцированный американским сухим законом и Второй мировой войной. Последний раз кризис в индустрии виски был вызван рецессией мировой экономики в 1980-е, когда падение цен спровоцировало закрытие многих заводов, продукция которых сейчас считается легендарной.
Самый дорогой виски
Самым дорогим виски в мире считается The Macallan 1926 60 Year Old Valerio Adami. 19 ноября 2023 он был продан с аукциона по цене $2,74 млн.
Серия из 40 бутылок с выдержкой 60 лет была изготовлена в 1986 году. Каждая бутылка украшена рисунками ручной работы от различных художников. Топ-7 позиций самых дорогих виски в мире принадлежит именно этой серии.
Самый дорогой японский виски в мире — Yamazaki 55-Year-Old. Он был продан за рекордные $793 тыс. в 2020 году.
«Я думаю, что кризис индустрии неизбежно будет в 2026–2027 году: цены начнут скатываться, но самые дорогие активы все равно будут востребованы», — говорит Иван Волков. За последний год виски, по данным Knight Frank, подешевел на 9%, что дает дополнительные аргументы сторонником скорого снижения цен. «Мир пьет очень много молодого виски, а главное, никто не хочет платить огромные деньги за старые бутылки, это неизбежно приведет к изменению рынка», — уверен Волков. Шаламов настроен более оптимистично. «Кризис в отрасли предсказывают уже лет десять, — говорит он, — но все это время виски только дорожает».
