Курс биткоина и ситуация на крипторынке

 

Что важно знать сегодня

После достижения рекорда в $126,2 тыс. в начале октября биткоин упал примерно на 30%. Курс уже дважды снижался на 30% в этом рыночном цикле, после чего восстанавливался и обновлял максимумы. Повторится это или нет, неясно — есть весомые аргументы и за, и против.

21 ноября курс упал почти до $80 тыс., но к началу декабря частично восстановился, отыграв почти 10%.

Что предсказывают эксперты

Восстановление крипторынка займет время, полагают опрошенные РБК Крипто аналитики. На текущем этапе участники рынка задаются двумя основными вопросами — сможет ли рынок завершить год в положительной зоне и вернется ли биткоин в декабре выше отметки $100 тыс.

По оценке опрошенных экспертов, текущее снижение отличается по своей природе от коррекции в первом квартале. Тогда на рынок давили макроэкономические и геополитические факторы, включая торговые конфликты США с рядом партнеров. В нынешнем случае основным фактором стал отток ликвидности при уже ограниченном притоке капитала. Несмотря на улучшение регуляторных условий и появление новых инфраструктурных решений, устойчивый институциональный спрос в 2025 году так и не сформировался.

По мнению опрошенных аналитиков, динамика цен в ближайшие месяцы определит сценарии крипторынка на 2026 год. Пока основная задача — стабилизация и завершение года выше уровней января. Даже умеренно положительное закрытие периода, как считают специалисты, станет технически и фундаментально оправданным, признаков системного негатива для криптоактивов в данный момент не наблюдается.

Криптовалюты уступили другим активам по доходности с начала года

С начала 2025 года криптовалюты заметно уступили по доходности другим классам активов. Серебро с начала года выросло более чем на 130%, золото прибавило около 60%, медь поднялась примерно на 35%. Американские фондовые индексы также в плюсе. NASDAQ вырос примерно на 20% процентов, S&P 500 — на 16%.

Биткоин за этот же период ушел в минус примерно на 4-6%, Ethereum потерял около 12%, а крупные альткоины просели примерно на 40% к доллару. Если пересчитать динамику в рублях, с учетом укрепления национальной валюты, убытки криптоинвесторов выглядят еще значительнее.

Такая картина выглядит особенно контрастно на фоне того, что в течение года крипторынок неоднократно давал возможности для заработка. Биткоин несколько раз обновлял исторический максимум, а крупнейшие токены из топ-20 по капитализации не раз показывали подъемы на 30% и больше. Однако итоговая доходность для тех, кто покупал на локальных максимумах и не фиксировал прибыль, в итоге оказалась отрицательной.

Почему началось падение

В ночь на 11 октября весь крипторынок пережил внезапный крах, основной триггер которого до сих пор с точностью не определен. За сутки торгующие с кредитным плечом криптотрейдеры совокупно потеряли почти $20 млрд на принудительных ликвидациях их торговых позиций в биткоине и других криптовалютах. Это крупнейший зафиксированный убыток за всю историю рынка.

Последствия обвала 11 октября до сих пор остаются неясными. На уровне рынка активно обсуждается версия о крахе одного или нескольких крупных игроков, например, фонда или маркетмейкера. Эту гипотезу начинают публично озвучивать и руководители крупнейших криптокомпаний, но без конкретики.

Что влияет на цены

У падения, которое наблюдается во второй половине ноября, комплексная цепочка причин, но среди основных факторов выделяют сразу несколько:

Отсутствие ликвидности. Американские ETF на базе биткоина стали одним из главных источников капитала для крипторынка. По итогам ноября общий отток капитала из биткоин-ETF в США достиг $3,5 млрд, что является вторым рекордным значением с момента запуска в 2024 году. Ноябрь для фондов на базе Ethereum стал рекордным за всю историю — более $1,42 млрд, что примерно втрое превышает предыдущий максимальный месячный отток капитала около $480 млн.

Крупные продажи. Долгосрочные держатели продолжают планомерно фиксировать прибыль. У тех, кто покупал биткоин еще в 2010–2013 годах, накоплены тысячи процентов доходности. Только за период с октября по ноябрь ранние инвесторы продали биткоины примерно на $100 млрд. Активность таких кошельков с крупными балансами полностью прозрачна, и любые перемещения средств быстро становятся заметны участникам рынка.

Цикличность крипторынка. Исторически биткоин раз в четыре года, примерно через год после очередного сокращения эмиссии (халвинга), достигал ценового пика, после чего начинался затяжной медвежий период. Такой сценарий уже трижды повторялся — максимумы фиксировались осенью 2013, 2017 и 2021 годов. Даже те, кто не верит в теорию рыночных циклов, признают, что она может сработать как самоисполняющееся пророчество.

Аргументы «быков». Есть и факторы, говорящие в пользу возобновления роста. На макроуровне сохраняются ожидания снижения ставки ФРС США, что может стимулировать приток капитала в крипторынок. Структура остается восходящей, несмотря на 30% коррекцию. Аналитики фиксируют признаки накопления и интерес со стороны институциональных игроков.

Поддержку также обеспечивает политический курс США: администрация Дональда Трампа реализует меры в пользу криптоиндустрии, включая закон о стейблкоинах и смягчение давления на компании. Крупные фонды и отдельные государства продолжают наращивать позиции через биржевые фонды и другие инструменты.

Что почитать, чтобы быть в курсе

Ранние держатели продали биткоин уже на $300 млрд. Когда тренд изменится

Разбор крупных потоков биткоинов, кто продает криптовалюту большими партиями, и как капитал перетекает из «старых рук в новые».

Глава Tether назвал главную угрозу для биткоина в 2026 году

Прогнозы и оценка рисков для крипторынка от главы компании-криптогиганта

Курс биткоина недотянул до прогнозов на 2025 год. Кто и что предсказывал

Подборка оптимистичных прогнозов от ведущих игроков западного крипторынка. На что они делали ставку в начале года и почему она сыграла лишь частично

Курс 85% запущенных в 2025 году токенов упал ниже цены выхода на рынок

Тяжелые последствия для инвесторов в переоцененные криптопроекты. Помогает понять, почему ажиотаж вокруг новых криптостатапов не всегда оправдан

Майнерам осталось добыть всего 5% биткоинов. Почему это важно сейчас
Полезный материал о бизнес-процессах майнеров — тех, кто непосредственно обеспечивает работу биткоина технически, и о влиянии их доходов на рынок.