Санкт-Петербург и область , 24 янв 2006, 11:21

S&P: Владельцу сети универсамов "Пятерочка" и его дочерним предприятиям присвоены кредитные рейтинги BB-/ruAA-; прогноз - "стабильный".

Standard & Poor's присвоило долгосрочный кредитный рейтинг BB- Pyaterochka Holding N.V. ("Пятерочка"), владельцу крупнейшей российской сети универсамов экономического класса. Прогноз - "стабильный". В то же время, сообщили РБК в компании, Standard & Poor's присвоило долгосрочный рейтинг BB- по международной шкале и рейтинг ruAA- по национальной шкале дочернему предприятию "Пятерочки" ООО "Агроторг". Standard & Poor's также присвоило рейтинг ruAA- по национальной шкале рублевым выпускам "Пятерочка Финанс", серии 1 и 2 объемом 1,5 млрд руб. и 3,0 млрд руб. соответственно.

      "Пятерочка" и ее дочернее предприятие "Агроторг" владеют крупнейшей российской сетью универсамов экономического класса (с годовым оборотом в 2005г. (оценка) более 1,3 млрд долл.), которая поддерживается ее собственной логистической сетью. "Уровень рейтингов "Пятерочки" сдерживают агрессивные планы роста бизнеса группы, из-за которых неизбежно растут ее потребности в капитале, - пояснил Лоренцо Слюсарев, кредитный аналитик Standard & Poor's. -Кроме того, принимается во внимание потенциальное усиление конкуренции и связанная с этим вероятность снижения операционной рентабельности группы".

      Другими факторами, негативно влияющими на уровень рейтинга, являются неопределенность, обусловленная особенностями административной, экономической и социальной среды в России, и риски, сопряженные с участием группы в сложной и непрозрачной сфере российского бизнеса -секторе недвижимости. "Эти риски смягчаются такими факторами, как лидирующие позиции группы на розничном рынке продовольственных товаров, имеющем значительный потенциал роста; устойчиво-высокие показатели доходов и рентабельности, а также рост денежных потоков, -добавил г-н Слюсарев. - Кроме того, "Пятерочка" доказала свое умение эффективно контролировать издержки и управлять процессом логистики, в частности, благодаря наличию и расширению стратегически важной соответствующей инфраструктуры".

      Standard & Poor's считает, что "Пятерочка" сумеет успешно совмещать свои достаточно агрессивные планы роста с адекватной финансовой политикой и успешным контролем над издержками. Ожидается, что приемлемый на сегодняшний день уровень финансового риска и адекватные показатели обеспеченности долговых выплат денежным потоком останутся более или менее стабильными и соответствующими текущему уровню рейтинга. В то же время предполагается, что из-за значительной потребности в денежных средствах, необходимых для расширения розничной сети группы, показатель свободного денежного потока от основной деятельности группы в среднесрочной перспективе останется отрицательным. В настоящее время ни рейтинги, ни рейтинговый прогноз не учитывают возможности совершения группой каких-либо крупных приобретений за счет заемного финансирования. Если таковые произойдут, Standard & Poor's проведет дополнительную оценку.