Дополнение: S&P поместило рейтинг "Северстали" на уровне BB- в список на пересмотр с возможностью повышения.
Международное рейтинговое агентство Standard & Poor's (S&P) поместило корпоративный кредитный рейтинг ОАО "Северсталь" на уровне BB- в список CreditWatch с позитивными ожиданиями. Данное рейтинговое действие обусловлено объявлением о намерении "Северстали" провести IPO золоторудного подразделения Nord Gold, отмечается в сообщении агентства.
"Помещение рейтинга в список CreditWatch отражает возможность его повышения (вероятнее всего, на одну ступень) в случае, если IPO будет проведено успешно, и поступления от него будут способствовать улучшению финансовых показателей "Северстали", - сообщила кредитный аналитик S&P Елена Ананькина.
"Насколько мы понимаем, в ходе IPO будут размещены как новые, так и существующие акции, а поступления будут использованы для частичного финансирования капиталовложений на уровне Nord Gold и для частичного погашения долга Nord Gold перед материнской компанией - "Северсталью". По сообщениям прессы, стоимость Nord Gold оценивается в размере 3-6 млрд долл., при этом 25-30% акций могут быть проданы в ходе IPO", - говорится в сообщении S&P.
За 9 месяцев 2010г. "Северсталь" сгенерировала показатель EBITDA в размере 2,3 млрд долл. и свободный операционный денежный поток до изменений в оборотном капитале (FFO) объемом 1,7 млрд долл. - существенно больше, чем в 2009г., вследствие повышения цен, улучшения использования производственных мощностей и принятых руководством компании мер по сокращению затрат.
Несмотря на небольшой объем капитальных расходов компании (872 млн долл.) за 9 месяцев 2010г., величина свободного операционного денежного потока (FOCF) оставалась в целом нейтральной из-за значительных расходов на финансирование оборотного капитала в начале 2010г. Повышение показателей рентабельности и в целом стабильный объем скорректированного долга (5,3 млрд долл. по состоянию на 30 сентября 2010г., без учета долговых обязательств в размере 1,1 млрд долл., связанных с активами, предназначенными для продажи, прежде всего с итальянской сталелитейной компанией Lucchini) позволили "Северстали" улучшить характеристики кредитоспособности до уровня, достаточного для данной категории рейтинга.
За 12 месяцев, закончившихся 30 сентября 2010г., отношение "скорректированный долг/EBITDA" составило 2,1х, а отношение "FFO/скорректированный долг" - 42,7%.
Выведение рейтинга из списка CreditWatch будет зависеть от того, будет ли проведено IPO, и от того, как будут использованы его поступления. Рейтинг "Северстали" может быть повышен (вероятнее всего, на одну ступень) или подтвержден в зависимости от влияния на финансовые показатели компании.
"Если поступления от IPO будут использованы для снижения уровня финансового рычага, улучшения ликвидности группы и финансирования существующих запланированных капитальных расходов, то эти меры будут оценены положительно. Если поступления будут использованы для финансирования новых приобретений активов, то мы должны будем провести оценку качества приобретаемых активов. Мы ожидаем, что компания воздержится от выплаты внеочередных дивидендов после проведения IPO (если оно состоится)", - заключила Е.Ананькина.
ОАО "Северсталь" - вертикально интегрированный производитель стали. Активы компании находятся в России, на Украине, в Казахстане, Италии, Франции, Соединенных Штатах Америки и в Африке. Акции компании торгуются в Российской торговой системе (РТС) и на Лондонской фондовой бирже (LSE).
В разных районах Москвы и области
Квартиры в столице
с выгодой до ₽4,5 млн
Выгодные предложения
для семей с детьми
Видовые квартиры
в высотных башнях
Варианты с мебелью
и встроенной техникой
