Бизнесу Аладушкина потребовались деньги
Акционеры «Петербургского Мельничного Комбината» (ПМК) одобрили дополнительный выпуск 100 млн обыкновенных акций, говорится в сообщении компании. Бумаги разместят среди закрытого круга инвесторов, из которых основным претендентом на выпуск является АО «АЛАДУШКИН Групп» — главный акционер ПМК. За каждую акцию инвесторы заплатят 7,56 руб., следовательно, комбинат может привлечь почти 800 млн рублей. Если выпуск целиком выкупит «АЛАДУШКИН Групп», то его доля вырастет с 54,88% от общего числа обыкновенных акций до 72%, в то время как доля остальных акционеров уменьшится в 1,6 раза.
По мнению советника по макроэкономике «Открытие Брокер» Сергея Хестанова, возможная цель эмиссии — разводнение капитала компании. «Допэмиссия может преследовать три цели: размывание долей миноритариев, увеличение залоговой базы и, что маловероятно, выход из бизнеса», — предполагает эксперт.
С ним отчасти согласен старший аналитик Conomy Кирилл Безбородов. По его словам, главный собственник, конечно, может стремиться «обезвредить» других акционеров, особенно если кто-нибудь из них обладает блок-пакетом в 25% акций. Однако в случае с ПМК вероятность таких намерений крайне низка, добавляет эксперт. «Скорее всего акции выпускаются в интересах Сбербанка, перед которым ранее в сентябре этого года «Петербургский Мельничный Комбинат» поручился по обязательствам сестринской организации — ЛКХП Кирова».
В Сбербанке отказались комментировать ситуацию. В ПМК на запрос РБК Петербург относительно целей готовящейся эмиссии не ответили.
О договоренностях ПМК со Сбербанком стало известно 9 сентября 2016 года. По сообщению ПМК, общая сумма открытых финансовой организацией ЛКХП Кирова кредитных линий составила 4,65 млрд рублей. ЛКХП Кирова также входит в «АЛАДУШКИН Групп».
Активы ЛКХП Кирова с начала года сократились на 14% до 4,5 млрд рублей, следует из отчетности компании за I полугодие 2016 года. Выручка увеличилась на 40% до 5,8 млрд рублей, чистая прибыль сократилась на 18% — до 266 млн.
В то же время не исключено, что ПМК планирует расширение бизнеса и на привлеченные средства компания будет финансировать покупку новых профильных активов, полагает аналитик «ФИНАМ» Алексей Калачев. «Группа стабильно прибыльна, в течение нескольких последних лет показывает рост прибыли, имеет низкую долговую нагрузку. Судя по отчетности, ПМК удалось нарастить выручку как в прошлом, так и в 2016 году. В этих условиях ничто мешает компании думать о расширении деятельности», — пояснил А. Калачев
К. Безбородов сомневается, что допэмиссия понадобилась комбинату на новые мощности. «Так как за 2015 год инвестиции в нематериальные активы и основной капитал составили всего 9,6 млн рублей, компания вряд ли разворачивает масштабную инвестпрограмму», — считает эксперт.
По данным отчетности, активы «Петербургского Мельничного Комбината» с 1 января по 30 июня снизились на 13% и достигли 2,6 млрд рублей. Выручка по сравнению с прошлогодней практически не изменилась и составила 2,4 млрд рублей, чистая прибыль также осталась неизменной — 315 млн рублей.
В любом случае цена одной акции в результате допэмиссии сократится, утверждает К. Безбородов. «Учитывая тот факт, что ликвидационная стоимость акции компании по итогам полугодия составляет около 8.16 руб., выпуск новых будет означать, что стоимость бумаги будет гораздо ниже текущей», — оценивает эксперт.
БАНК ВТБ (ПАО). ГЕНЕРАЛЬНАЯ ЛИЦЕНЗИЯ БАНКА РОССИИ № 1000. РЕКЛАМА. 0+
Ставки по кредиту ниже
от 30 тыс. до 40 млн ₽
Оставьте заявку онлайн
Оформить прямо сейчас
