Некогда крупнейший производитель компьютеров Dell может уйти с NASDAQ. Американская компания ведет переговоры с инвестфондами о выкупе бумаг у миноритариев, что позволит преобразовать Dell в частную корпорацию. Статус непубличной компании позволит производителю действовать смелее, без оглядки на мелких акционеров.
Спустя 25 лет на бирже Dell может изъять свои акции из оборота и снова превратиться в частную компанию, сообщило Bloomberg. Ее гендиректор Майкл Делл уже три месяца ведет переговоры с фондами частных инвестиций Silver Lake Partners и TPG о выкупе бумаг. Не исключено, что к ним присоединятся пенсионные фонды, а также банк JP Morgan Chase. Dell отказалась комментировать информацию о сделке.
Dell была основана Майклом Деллом в 1984 году, и с середины 1990-х она являлась лидером по производству ПК. В 2004 году Делл покинул компанию, но спустя три года правление уговорило его вернуться — в 2006 году Dell уступила пальму первенства американской Hewlett-Packard (HP). При Делле компания попыталась изменить свою бизнес-модель за счет расширения линейки продуктов для корпоративных клиентов. Крупнейшей сделкой такого рода стало приобретение сервисной Perot Systems в 2009 году за 3,9 млрд долл. Но выручка от нового бизнеса не смогла компенсировать падение продаж ПК, которые обеспечивают половину выручки Dell. На фоне роста популярности смартфонов и планшетников рынок ПК стал проседать: по данным Gartner, поставки компьютеров в четвертом квартале 2012 года снизились на 4,9%, а отгрузка компьютеров Dell — на 20,9%. Сейчас Dell находится на третьем месте среди крупнейших производителей ПК после HP и Lenovo.
Недовольство инвесторов сказалось на капитализации компании: за прошлый год Dell подешевела более чем на 30%. До появления новости о возможном выкупе капитализация компании составляла всего 19 млрд долл., то есть оценка Dell всего в 4,4 раза превышала ее EBITDA. Это самый низкий показатель среди производителей компьютерного оборудования после HP (3,5). «Рыночная капитализация так сильно упала, что выкуп акций выглядит правдоподобно», — цитирует Reuters аналитика S&P Capital IQ Анджело Зино. В понедельник после публикации новости Bloomberg акции подорожали почти на 13%, во вторник на открытии бумаги прибавили еще 2,5%.
Как пишет The New York Times, инвесткомпаниям выкуп доли Dell обойдется в 6 млрд собственных средств и еще 16 млрд долговых обязательств. У самой Dell сейчас аккумулировано 14,2 млрд собственных средств в денежном эквиваленте и прочих финансовых инструментах. Часть из них Делл, которому принадлежит 15,7% корпорации, может потратить на выкуп. Превращение компании из публичной в частную позволит Деллу радикально изменить бизнес без оглядки на акционеров.
