Куда катится доллар
Фундаментальные способы прогнозирования равновесного курса рубля, похоже, больше не работают. РБК Quote в качестве эксперимента попросил предсказать курс доллара сторонников технического анализа.
«Рынок должен был сам найти равновесие», — говорила глава ЦБ Эльвира Набиуллина в декабре прошлого года. В поисках этого равновесия доллар достиг максимума 80,1 руб., затем упал до 52 руб., к началу февраля опять вырос почти до 70 руб. и с тех пор только падает. С начала марта рубль по отношению к доллару укрепился на 17%.
На торгах в пятницу трейдеры, продолжая искать равновесный курс, загнали доллар к 50 руб., когда ЦБ заявил о повышении ставок валютного РЕПО. Банкам придется занимать доллары в ЦБ дороже, это ограничит им доступ к валюте и затормозит укрепление рубля.
С конца декабря аналитики и экономисты пытались предсказать курс доллара с помощью различных фундаментальных факторов — цен на нефть, сроков выплат по внешним долгам, состояния счета текущих операций платежного баланса и т.д. Но никто из них в конце прошлого года не мог себе представить, что доллар будет стоить 80 руб. Также еще месяц назад никто не мог предсказать резкого укрепления рубля до уровня 50 руб. за доллар.
Поскольку оценки с помощью фундаментальных факторов не работают, РБК Quote в качестве эксперимента решил попросить поделиться своими прогнозами аналитиков, предпочитающих фундаментальному так называемый технический анализ. Теханализ — это прогнозирование будущих цен активов с помощью ранее выявленных закономерностей в изменении их стоимости. Проще говоря — это всего лишь анализ графиков курса доллара без учета каких-либо фундаментальных факторов.
«Часто инвесторы выбирают объект для долгосрочных инвестиций на основе фундаментального анализа. То есть смотрят, есть ли у него экономический потенциал к росту или нет. А вот время, когда именно нужно покупать или продавать активы, выбирают уже исходя из технического анализа», — объясняет аналитик «Финама» Антон Сороко.
В первую очередь, говорят сторонники теханализа, следует обратить внимание на уровни поддержки (сопротивления) на графиках — те уровни, ниже которых доллар, скорее всего, не сможет упасть (или вырасти). Они оцениваются на основе минимумов и максимумов курса в течение определенного срока.
Эксперты также используют и другие популярные в их среде способы определения уровней поддержки и сопротивления. Один из них — размер коррекции цены актива после ее продолжительного роста, рассчитываемый по последовательности Фибоначчи. Согласно ей доллар после роста с 33,7 руб. (курс на 26 июня 2014 года) до 70,28 руб. (16 декабря) с большой вероятностью может скорректироваться до 51,47 руб. и даже до 42 руб. Именно на этих уровнях доллар может вновь начать расти.
Материал подготовлен проектом Quote.rbc.ru
Иван Копейкин, «БКС Экспресс»
Уровни поддержки: 51,5 руб./$, 48,6 руб./$
По словам Копейкина, в пятницу случилось необычное событие: доллар, по его выражению, пробил вниз уровень поддержки в 51,5 руб. Хотя к концу дня курс американской валюты и вырос до 53,6 руб. Так что до следующего уровня поддержки в 48,6 руб./$ пока далеко. По словам Копейкина, доллар продолжит двигаться по нисходящему каналу. И тут надо обратить внимание вот на что: если отметка 55 руб./$ будет пробита вверх, то вполне возможен рост доллара до 59 руб. А если американская валюта упадет ниже 50 руб., то остановится около 48,5 руб./$. А вот ждать роста или падения американской валюты, Копейкин сказать не смог.
Сергей Дорогавцев, «Финам»
Уровни поддержки: 51,9 руб./$, 48 руб./$
«Людям не угодишь. Было плохо, когда доллар улетел с 40 руб. до 70 руб. Теперь плохо, когда идет снижение с 65 руб. до 50 руб.», — сетует Дорогавцев. Он также говорит про нисходящий коридор, который начал формироваться еще в начале февраля 2015 года и за которым надо следить. По его словам, через несколько дней мы можем увидеть в обменниках доллар по 48 руб., правда, оговаривается он, если доллар продолжит падать. Если же доллар выйдет из коридора вверх, то стоит ждать роста до 56 руб./$. «Если же говорить о более отдаленной перспективе, то мне представляется, что доллар будет находиться в диапазоне 48–52 руб. Не исключаю также снижения до 44 руб.», — говорит Дорогавцев.
Федор Чучков, Liberty Investments
Уровни поддержки: 51,8 руб./$, 47,5 руб./$
Чучков советует подождать пару дней, прежде чем решать, что сделать с валютой: если доллар останется на уровне 51–52 руб. в ближайшие несколько дней, то стоит ждать роста. «Этот уровень сопротивления достаточно силен, он появился в конце декабря прошлого года (как раз тогда доллар опускался к 52 руб.)», — говорит он. Но падение доллара может и продолжиться — к уровню 47,5 руб. Чучков не исключил, что и эта планка будет пробита в преддверии прямой линии президента Путина 16 апреля. «Думаю, что после его выступления рубль будет серьезно терять свои позиции», — считает он.
Александр Касаев, частный инвестор,
участник топ-10 конкурса
«Лучший частный инвестор-2014»
Уровни поддержки: 50,5 руб./$, 46,6 руб./$
Касаев ждет небольшого роста доллара в течение ближайших дней. «В течение недели, скорее всего, доллар вырастет от минимального уровня декабря 2014 года в 50,5 руб.», — говорит он. Этот уровень, по его выражению, является психологически важным. Рост возможен до 55 руб./$. А вот в течение месяца картина может полностью перемениться. «Я ожидаю снижения доллара до 45–47 руб. Это соответствует 61,8% коррекции по Фибоначчи (расчетный уровень снижения доллара по этому методу) после роста с лета 2011 года», — говорит он.
Иван Манаенко, ИК «Велес Капитал»
Уровни поддержки: 52 руб./$, 47,6 руб./$
Манаенко говорит, что в пятницу пара рубль/доллар «уткнулась в нижнюю границу своего трехмесячного нисходящего канала». Это совпало, по его выражению, с мощнейшим уровнем поддержки в 52 руб./$ и с 50-процентной коррекцией после роста доллара с июля по декабрь 2014 года (с уровня $33,5 до 71 руб./$). Так как ниже этого уровня доллар фактически не пошел, то, по мнению аналитика, это может означать разворот тренда. На этой неделе доллар, по его словам, вырастет до верхней границы нисходящего канала к уровню 54,5–55,5 руб. А дальше возможны два сценария: либо доллар обновит минимум года, либо остановится на этом уровне. Какой именно сценарий будет реализован, аналитик предсказать не смог.
