Почему не стоит верить в обвал китайской экономики
Разговоры о том, что Китай больше не растет по 10% в год, заслоняют более важные процессы в экономике страны. А они говорят о том, что Китай становится еще важнее для мира, чем в 2000-е годы.
Ничего нормального в этом нет
Я только что на неделю съездил в Китай, где участвовал в Boao Asia Forum — конференции вроде Всемирного экономического форума в Давосе. Темой моей секции было то, что председатель Си Цзиньпин назвал «новой нормой» для китайской экономики: эра относительно более медленного роста вслед за тремя десятилетиями роста более чем на 10% в год.
Но результаты китайской экономики и сейчас поражают. Хотя она, несомненно, сталкивается с массой трудностей, главный вопрос в том, насколько вероятно, что они подорвут экономический рост.
Слова «новая норма» — это ловкая формулировка китайских лидеров, которые должны объяснить 1,4 млрд граждан страны, почему экономика больше не будет расти на 10% в год. Но нет ничего «нормального» в экономике, которая уже в два с лишним раза больше Японии и, вероятно, обойдет Европейский союз в следующие пять лет.
Я старался поговорить с людьми о трудностях, с которыми сталкивается экономика. Многие международные наблюдатели тревожатся о перегреве жилищного рынка страны и связанном с ним кредитном буме, и я задумался, не слишком ли бодро я отнесся к этим рискам. Но разговоры убедили меня, что обе проблемы, вероятнее всего, решаемы.
Пять проблем
Жилищный рынок сейчас действительно в плохом состоянии. Но как многие обращали внимание, отчасти это результат осознанных правительственных мер, направленных на сжатие рынка. У некоторых строителей будут проблемы с кредитованием, как и у некоторых местных властей. Но расходы центрального правительства — столь небольшая часть ВВП страны, что у политиков большое пространство для маневра, если в этих областях понадобится вмешательство.
Иностранные наблюдатели часто спекулируют насчет того, что китайские власти могут специально преувеличивать прочность экономики страны. Но также возможно, что размер некоторых секторов занижается. После нескольких дней в Пекине мне совершенно ясно, что в Китае наблюдается интернет-бум, в том числе в потребительских секторах. Онлайн-торговля компенсирует слабость некоторых других секторов экономики, и ее эффект, возможно, даже не в полной мере отражен в официальной статистике.
Меня и вправду тревожит, что правительство недостаточно работает над тем, чтобы предоставить миллионам работников-мигрантов официальное право жительства в городах, где они работают. Недоступность публичных услуг для мигрантов может притормозить рост потребления как доли от ВВП. Но нежелание центрального правительства действовать более энергично отражает его беспокойство из-за надвигающегося огромного бюджетного давления на местные власти.
Еще одна сфера, вызывающая серьезное беспокойство, — здравоохранение. В какой-то момент центральному правительству придется отреагировать на слабости этого сектора. Я узнал об одном таком примере: правительство попыталось ограничить количество антибиотиков, которые пациент может принимать. Но проблема в том, что для многих больниц и врачей продажа лекарств — значительная часть их доходов, что создает мощные стимулы для обхода правил.
Огромной проблемой остается загрязнение окружающей среды. Но также стоит заметить, что выбросы углекислого газа в Китае в 2014 году заметно снизились — это, возможно, первое ощутимое свидетельство, что страна добивается какого-то успеха на этом фронте. Энергоэффективность и использование возобновляемых источников также растут.
Вера в Китай
И самое важное: исключительная важность китайской экономики теперь признана на глобальном уровне. Недавние международные достижения страны — в особенности ее способности добиться поддержки Великобритании, Франции, Германии и Италии по созданию Азиатского банка инфраструктурных инвестиций, невзирая на сопротивление со стороны США, — говорят о высоком уровне уверенности, что Китай успешно справится со своими проблемами.
И мир по-прежнему ждет, чтобы США реализовали реформу МВФ, начатую в 2010 году, которая укрепит позиции Китая и других крупных развивающихся экономик в структуре управления фонда. Учитывая значимость китайской экономики, паузу по этому вопросу никак нельзя назвать нормальной.
Copyright: Project Syndicate, 2015 www.project-syndicate.org
Точка зрения авторов, статьи которых публикуются в разделе «Мнения», может не совпадать с мнением редакции.
