«Молчуны» будут рады
Вчера ВЭБ раскрыл доходность по пенсионным накоплениям за 2012 год. Инфляцию в 6,6% государственной управляющей компании в этот раз удалось обогнать и показать доходность по расширенному портфелю (там деньги «молчунов») в 9,21% годовых. Доходность по консервативному портфелю госбумаг вышла чуть меньше — 8,47% годовых.
Государственная управляющая компания (ГУК) ВЭБ смогла обогнать по результатам управления за 2012 год инфляцию на 2,6 п.п. Такой успех, по словам директора департамента доверительного управления Внешэкономбанка Александра Попова, был связан с высокими доходностями по ОФЗ и ростом цен на них в ожидании прямого доступа иностранных инвесторов к этому инструменту. Положительную роль в росте доходности также сыграли и корпоративные облигации и депозиты.
Доля ОФЗ в расширенном портфеле ГУК за год сократилась с 34,6 до 25%. Управляющие покупали корпоративные облигации (их доля в портфеле возросла с 14 до 20%) и размещали средства на депозитах (рост с 10,3 до 15%). Эта стратегия привела к росту портфеля за год с 787 млрд до 981 млрд руб.
Структура доходов ВЭБа существенно не изменилась, инвестиционная стратегия в 2012 году была прежней, однако доход от размещения средств накопительной части пенсии вырос до 128,085 млрд руб. по сравнению с 55,1 млрд руб. за 2011 год. Основная часть прибыли получена, как и в предыдущие годы, за счет переоценки активов (82,434 млрд руб. в 2012 году против 29,7 млрд руб. в 2010-м). Второй по значимости статьей доходов были дивиденды и проценты по ценным бумагам. Примечательно, что по этому показателю ГУК тоже удалось заработать больше — 29,438 млрд руб., тогда как за 2011 год по этой статье прошло 22,5 млрд руб. Депозиты в 2012 году принесли 16,116 млрд руб., заметно больше, чем в 2011 году — 3,4 млрд руб.
Гендиректор УК «КапиталЪ» Вадим Сосков рассказал РБК daily, что доходность ГУК является чистым финансовым результатом, из которого необходимо вычесть вознаграждение управляющей компании. «В итоге начисленная доходность будет ниже 9%», — пояснил он. По словам г-на Соскова, результат по доходности у большинства НПФ будет сопоставим с ВЭБом, то есть в районе 10% годовых, или 9% после выплаты вознаграждений.
Гендиректор УК «Альфа-Капитал» Ирина Кривошеева оценивает результаты НПФ по итогам 2012 года в 11—12% годовых исходя из тех портфелей, которые находились в управлении компании. «Наученные горьким опытом, все делали ставку на облигационные портфели, в то время как для акций прошлый год был явно не лучшим», — пояснила г-жа Кривошеева.
Новая стратегия
В этом году инвестиционная декларация ГУК претерпит изменения: ВЭБ сможет покупать до 100% выпусков облигаций с госгарантией и рейтингом не ниже суверенного. Государственная управляющая компания также самостоятельно сможет принимать решения в случае понижения рейтинга ценных бумаг, приобретенных ранее.
Александр Попов пояснил, что ВЭБ планирует особое внимание уделять покупке инфраструктурных облигаций РЖД. «Можем и все подобные облигации РЖД выкупить на 200—300 млрд руб. против 50 млрд руб. за 2012 год», — добавил он. По словам г-на Попова, ВЭБ также собирается активно участвовать в размещениях облигаций ФСК, «Транснефти», АИЖК и «Роснано».
