«Маржинальная история»: аналитики оценили перспективы российских портов
[00:00] НМТП — крупная группа терминалов с совокупным грузооборотом около 130 млн тонн. Это примерно 13–15% от оборота всех российских портов. Более 80% грузов приходится на нефть и нефтепродукты. У компании высокая маржинальность — около 70–75% по EBITDA, и понятная дивидендная политика: 50% от чистой прибыли.
[00:42] Ожидаем, что по итогам 2025 года компания заработает около 42 млрд руб. и направит эту прибыль в дивиденды — примерно 1,1 руб. на акцию. Текущая дивидендная доходность составит 12–13%.
[01:01] У НМТП есть хорошие проекты роста: совместный проект с «Металлоинвестом» по строительству терминала для металлургических грузов мощностью 12 млн тонн, запуск которого планируется в 2027 году; терминал для удобрений на 6 млн тонн к 2030 году. Потенциал расширения значительный, а бумаги компании пока выглядят недооцененными.
[01:52] Безусловно, существуют и риски — например, атаки дронов. Пару недель назад из Новороссийска пришла неприятная новость, которая напомнила об этих угрозах. Но ситуация для инвестора такова: либо вы остаетесь в стороне от дешевого актива из-за рисков, либо покупаете его по привлекательной цене, принимая на себя эти риски.
Читайте РБК в Telegram! Самые важные новости, только проверенная информация.
В России запланировали ввести генетические тесты для будущих родителей
Прокуратура взяла на контроль ликвидацию последствий снегопада в Москве
Гренландия призвала США прекратить «неуважительное отношение» к острову
Трамп отверг идею о проведении операции по «захвату» Путина
Вологодский губернатор объявил об искоренении алкомаркетов в регионе
Власти Ирана сообщили об аресте сотни вооруженных участников беспорядков
