Миллиарды на электричестве. Как использовать рост доходов «Интер РАО»
Чистая прибыль «Интер РАО» за второй квартал 2019 года выросла на 6,5%, до ₽16,7 млрд. Выручка увеличилась на 12% и составила ₽239,1 млрд. Показатель EBITDA достиг ₽30,5 млрд, поднявшись на 24% относительно предыдущего года.
За первые полгода показатели компании выросли еще сильнее. Чистая прибыль «Интер РАО» подскочила сразу на 25%, до ₽47,9 млрд. Выручка стала выше на 13% и составила ₽520,5 млрд, а EBITDA прибавила 31,5%. Теперь она равна ₽78,1 млрд.
По информации «Интер РАО», начали работать арендуемые станции компании в Калининградской области и Затонская ТЭЦ. Также увеличилась оплата по договорам о предоставлении мощности (ДПМ). Эти факторы положительно сказались на финансовых результатах.
Из отрицательных пунктов в отчете компании можно отметить рост операционных расходов на 11,5%, до ₽470,8 млрд. Чистый долг компании также немного вырос: на 3,5%, до ₽172,6 млрд.
Чего ждать от акций
По мнению аналитика «БКС Брокера» Дмитрия Пучкарева, чистая прибыль «Интер РАО» возросла за счет увеличения выручки во всех сегментах — особенно в сбытовом бизнесе на фоне роста отпускных цен. Однако есть и негативные моменты, которые повлияли на чистую прибыль.
«Финансовые расходы «Интер РАО» увеличились более чем в два раза при росте финансовых доходов лишь на 7%. Такое сильное изменение было обусловлено отрицательной курсовой переоценкой валютных депозитов компании в размере ₽673 млн против прибыли в ₽801 млн годом ранее. В результате чистая прибыль по итогам второго квартала выросла лишь на 6,5%, что существенно ниже темпов роста выручки и EBITDA».
В Промсвязьбанке предположили, что акции «Интер РАО» вырастут на 22%, до ₽5,16 за штуку к апрелю 2020 года.
«Интер РАО» недооценена инвесторами, убеждены в БКС. У компании отрицательный долг и крупные запасы денег на счетах. Для инвесторов «Интер РАО» будет выгодно, если компания повысит дивиденды до 50% от чистой прибыли по МСФО, однако вероятность развития такого сценария спрогнозировать крайне трудно, считает Пучкарев.
Аналитики, опрошенные Refinitiv, позитивно оценивают компанию. Эксперты полагают, что цена за одну акцию вырастет на 74%, до ₽7,3 в течение года. Из восьми респондентов пятеро советуют покупать ценные бумаги энергетической компании, трое — держать. Продавать не советует никто.
