«Ренессанс Капитал»: акции «Интер РАО» имеют потенциал роста более 80%
«Воздействие роста рентабельности в среднесрочной перспективе, выгода от программы модернизации правительства, сильная генерация
свободного денежного потока
— даже на пике капитальных затрат на модернизацию — и потенциальный рост дивидендных выходов делают «Интер РАО» одними из
лучших, на наш взгляд, акций среди российских энергетических компаний», — пишут аналитики.
Целевая цена в 7,47 руб., предполагает потенциал роста 82%. Слияния и поглощения могут помешать акциям реализовать весь свой потенциал, предупреждают эксперты.
Совокупный среднегодовой темп роста показателя EBITDA «Интер РАО» с 2018 по 2021 гг. эксперты оценивают в 3,5%, а чистой прибыли — до 10,3%. Рост чистой прибыли может быть обусловлен вероятным снижением стоимости имущества, завода и оборудования (СИЗ) и снижением дебиторской задолженности, которую прогнозируют в 201 млрд руб. на 2018 год, но 8,5 млрд руб. — на 2019 год.
Сильное генерирование FCF может привести к повышению дивидендной доходности. Кроме того, компания должна сильно выиграть от модернизации, считают в «Ренессанс Капитале».
Свободный денежный поток. Средства, оставшиеся у компании после уплаты всех операционных расходов. Аналитический показатель, указывающий на объем прибыли до вычета расходов по выплате процентов, налогов, износа и амортизации. Несмотря на свою популярность, комиссия по ценным бумагам США (SEC) не считает его частью Общепринятых Принципов Бухгалтерского Учёта (GAAP).
