Johnson & Johnson выкупит свои акции на $5 млрд. Что это даст компании?
Производитель лекарств, шампуней, мыла и других товаров Johnson & Johnson решил потратить $5 млрд на обратный выкуп своих акций с рынка. Это решение помогло остановить падение котировок. Миноритарии, начавшие быстро избавляться от акций после скандала с детскими присыпками Johnson's Baby, которые вызывали рак, теперь сохраняют акции в расчете на buyback. Бумаги пошли в рост.
Как в компании объяснили buyback
По состоянию на 30 сентября 2018 года Johnson & Johnson имела около 2683,2 млн обыкновенных акций, находящихся в обращении. Компания не ожидает возникновения задолженности по финансированию программы выкупа акций.
Анонсировав обратный выкуп акций, Johnson & Johnson также подтвердила ожидаемый уровень своих продаж в 2018 году в диапазоне $81,0-$81,4 млрд и скорректированную прибыль в размере $8,13-$8,18 на акцию.
«Основываясь на наших стабильно высоких показателях и, что более важно, на уверенности в дальнейшем развитии нашего бизнеса, совет директоров и руководство компании считают, что акции компании являются привлекательной инвестиционной возможностью», - заявил Алекс Горский, председатель и главный исполнительный директор Johnson & Johnson.
Глава компании также отметил, что сильный денежный поток, который генерирует Johnson & Johnson, позволяет одновременно возвращать стоимость акционерам в виде регулярных ежеквартальных дивидендов и выкупа акций, а также использовать капитал для стимулирования долгосрочного роста.
Все дело в канцерогенных присыпках
Картер Гулд, аналитик из UBS, расценил объявленный компанией выкуп акций как «напористый» шаг руководства, чтобы противостоять риску от потенциального судебного разбирательства после публикации в Reuters. На минувшей неделе журналисты выяснили, что в Johnson & Johnson знали о наличии асбеста в своей детской присыпке и целенаправленно скрывали это от общественности.
По словам Картера Гулда, очень важно, что компания подкрепила свои заявления конкретными действиями. По его оценкам, если выкуп акций будет завершен в «относительно коротком порядке», это уменьшит количество акций в обращении примерно на 1,5%, что, в свою очередь, повысит его прогноз прибыли на акцию в 2019 году примерно на 11 центов.
Директор аналитического департамента «Golden Hills — КапиталЪ АМ» Михаил Крылов также считает, что «обратный выкуп акций Johnson & Johnson на $5 млрд, или 1,4% от капитализации на конец предшествовавшей сессии на Nyse, призван напомнить инвесторам об уверенности компании в своей правоте в споре о присыпках».
Куда двинутся акции
Динамика акций фармацевтического гиганта в этом году была несколько слабее индекса Dow Jones Industrial, в состав которого входят бумаги. Акции фармацевта упали с начала года на 5,4%, тогда как Dow Jones просел на 3,4%.
Несмотря на скандал с присыпками аналитики ожидают роста бумаг в ближайшей перспективе. Согласно консенсус-прогнозу Refinitiv, годовая цель превышает текущий уровень котировок на 13%. Из 19 аналитиков, опрошенных Refinitiv, 10 рекомендуют акции Johnson & Johnson покупать, восемь – держать и один – продавать.
В то же время аналитики Wells Fargo на днях повысили годовую цель бумаг американского фармацевтического гиганта на 4,5%, до $162. По отношению к текущей цене аналитики ожидают роста бумаг в течение года на 22,5%.
В Wells Fargo отметили, что повысили свой прогноз по акциям Johnson & Johnson, ожидая прибыль в пересчете на акцию в 2020 году на уровне $9,2. В банке считают, что по результатам 2018 года компания покажет уверенный рост, а недавние приобретения начнут приносить органический вклад в развитие компании в ближайшей перспективе.
Стоимость компании на рынке, рассчитанная из количества акций компании, умноженного на их текущую цену. Капитализация фондового рынка – суммарная стоимость ценных бумаг, обращающихся на этом рынке.
