Выше ставки ЦБ: топ-10 облигаций с доходностью до 19% годовых

«РБК Инвестиции» совместно с экспертами выяснили, в каких облигациях осталась возможность получить доходность выше ключевой ставки (Фото: Shutterstock)

На заседании 24 апреля совет директоров Банка России принял решение снизить ключевую ставку до 14,5% годовых. Это решение стало восьмым подряд смягчением денежно-кредитной политики.

Перед заседанием ЦБ индексы российского облигационного рынка перешли к бурному росту, продолжая реагировать на публикацию позитивных макроданных и риторику регулятора.

В то же время текущая ситуация на рынке облигаций — это не только окно возможностей, но и зона повышенной турбулентности, отмечают аналитики. «РБК Инвестиции  » совместно с экспертами проанализировали, в каких бумагах остается возможность получить доходность выше ключевой ставки.

Какую доходность дают облигации

Индекс государственных облигаций RGBI в первой половине апреля показывал сдержанную динамику, закрепившись на отметке 119 пунктов. Перед заседанием ЦБ индекс перешел к резкому росту, сумев перешагнуть отметку 121 пункт впервые с сентября прошлого года. Однако на решение регулятора снизить ставку шагом в 50 б.п. рынок отреагировал скорее негативно, и RGBI снова скорректировался до прежних значений.

По состоянию на конец торговой сессии 30 апреля индекс находился на отметке 119,7 пункта, а его доходность составила 14,17%.

Индекс корпоративных облигаций RUCBCPNS большую часть месяца держался на отметке 101 пункт, однако сразу после снижения ключевой ставки сумел преодолеть значение в 102 пункта. Его доходность по состоянию на 30 апреля составила 15,03% годовых. Дюрация бумаг, включенных в индекс, — от одного года.

Индекс гособлигаций Мосбиржи поднялся выше 121 пункта впервые с сентября

ОФЗ , Индекс МосБиржи , Облигации

Какие бумаги дают доходность выше ключевой ставки: мнения экспертов

Возможность получить доходность выше ключевой ставки остается во множестве видов облигаций, отмечают эксперты (Фото: Shutterstock)

Самый простой и защищенный от неожиданных изменений ДКП вариант получить доходность выше ключевой ставки — флоатеры, считает руководитель департамента аналитики инструментов с фиксированной доходностью АО ИК «Вектор Капитал» Иван Таскин. Среди флоатеров с низким уровнем риска он назвал выпуски Газпнф5P3R и РостелP21R.

Доходность значительного числа голубых фишек  за последнее время существенно снизилась, и многие из них уже торгуются ниже ключевой ставки, отметил главный аналитик центра инвестиционной аналитики СК «Росгосстрах Жизнь» Владимир Малиновский.

«Более высокую доходность предлагают бумаги первого и второго эшелона, но к выбору среди них уже стоит подходить более внимательно, отбирая наиболее качественных эмитентов  . При этом определенная доля в портфеле, на наш взгляд, должна оставаться за флоатерами, среди которых все еще можно найти «хорошие» имена с реальным спредом к ключевой ставке порядка 170–220 б.п.», — добавил он.

Среди облигаций с фиксированным купоном, доходность которых превышает ключевую ставку, Владимир Малиновский назвал выпуски ИКС5Фин3P7, Европлн1Р9 и Медси 1P02. Среди флоатеров его фаворитами остаются облигации Авто Финанс Банка, например выпуск АФБАНК1Р11.

Уникальность текущего момента состоит в том, что практически весь долгосрочный участок кривой ОФЗ торгуется по доходности выше «ключа», отмечает руководитель направления анализа долговых рынков финансовой группы «Финам» Алексей Ковалев. По его мнению, покупка «длины» позволяет рассчитывать на конкурентоспособный доход, например, на горизонте года даже при условии отсутствия какого-либо прогресса в нормализации процентной политики.

Аналитик «Финама» Никита Бороданов добавил, что для более предсказуемых денежных потоков инвесторам также могут подойти корпоративные облигации  рейтингов AAA/AA-, а на текущем рынке лучше держаться компаний, не выходящих за пределы второго эшелона. Среди эмитентов он выделил «Атомэнергопром», РЖД, «Селектел» и «НоваБев Групп».

Аналитик «Цифра брокер» Егор Зиновьев в секторе надежных корпоративных заемщиков с доходностью выше ключевой ставки назвал МТС, ГТЛК и «Магнит».

Как выбрать облигации в 2026 году: от ОФЗ до высокодоходных выпусков

Акции , Мосбиржа , Инвестиции , Частные инвестиции

Топ-10 облигаций с высокой доходностью

«РБК Инвестиции» сделали подборку из десяти корпоративных облигаций с доходностью выше ключевой ставки:

• в ренкинг были отобраны эмитенты с кредитным рейтингом компании/выпуска не ниже A+ по национальной шкале для Российской Федерации, присвоенным хотя бы одним из аккредитованных агентств — НКР, АКРА, «Эксперт РА», НРА;
• выпуски с дюрацией не менее 182 дней и до трех лет;
• с фиксированной купонной доходностью;
• с высоким и средним уровнем ликвидности;
• доходность и цена указаны согласно данным Мосбиржи как доходность и цена по последней сделке 1 мая 2026 года;
• накопленный купонный доход (НКД) указан на 1 мая 2026 года.

1. «Синара — транспортные машины», выпуск 001Р-04 (СТМ 1P4)

2. АФК «Система», выпуск 001P-09 (Система1P9)

3. «Р-Вижн», выпуск 001P-02 (R-Vision 2)

4. КАМАЗ, выпуск БО-П20 (КАМАЗ БП20)

5. «Почта России», выпуск БО-001P-05 (ПочтаРБ1P5)

6. «Селигдар», выпуск 001Р-04 (Селигдар4Р)

7. «ЭкоНива», выпуск 001Р-01 (ЭкоНив1Р01)

8. «Инарктика», выпуск 002Р-01 (Инаркт2Р1)

9. А101, выпуск БО-001P-02 (А101 1P02)

10. ГТЛК, выпуск 002P-08 (ГТЛК 2P-08)