Индекс гособлигаций Мосбиржи поднялся выше 121 пункта впервые с сентября
Индекс государственных облигаций Московской биржи (RGBI) в четверг, 23 апреля, поднялся на 0,26% выше уровня закрытия среды, достигнув отметки 121,06 пункта по состоянию на 10:20 мск. При этом на максимуме индекс достигал отметки в 121,13 пункта.
Выше 121 пункта индекс поднялся впервые за почти восемь месяцев — в предыдущий раз такое было 9 сентября 2025 года.
Индекс государственных облигаций Московской биржи RGBI (Russian Government Bond Index) — основной индикатор рынка российского государственного долга. Он включает наиболее ликвидные облигации федерального займа (ОФЗ) с дюрацией более одного года. Индекс рассчитывается в режиме реального времени по методам совокупного дохода и чистых цен. По состоянию на 23 апреля 2026 года в индекс входят 29 гособлигаций.
Исторически максимальное значение индекса RGBI — 157,56 пункта — было зафиксировано 21 мая 2020 года. Исторический минимум индекса RGBI был достигнут 11 февраля 2009 года, тогда на закрытии торгов его значение опустилось до 92,18 пункта.
Согласно данным кривой бескупонной доходности ОФЗ на 23 апреля, наибольшую доходность на рынке (14,00–14,28% годовых) предлагают выпуски от пяти лет включительно. Выпуски от одного года до трех лет предлагают доходность на уровне 12,92–13,57%, а самые короткие (до года) — 12,47–12,79%.
Максимальная доходность по последней сделке — 14,48% по ОФЗ 26245 с погашением в сентябре 2035 года, а минимальная доходность по ОФЗ 26236 с погашением в мае 2028 года — 12,78%.
Почему растет индекс RGBI
Ожидания снижения ставки на завтрашнем заседании очень высоки после выхода свежих данных по инфляции, что толкает индекс гособлигаций вверх, отметил начальник аналитического отдела инвесткомпании «Риком-Траст» Олег Абелев. По его мнению индекс RGBI будет продолжать рост при условии того, что будут продолжать выходить позитивные данные по инфляции.
По данным Росстата, индекс потребительских цен с 14 по 20 апреля вырос на 0,01%, при том что неделей ранее показатель не изменился. Всего с начала 2026 года потребительские цены выросли на 3,16%.
Минэкономразвития сообщило, что в годовом выражении инфляция на 20 апреля была на уровне 5,77% по сравнению с 5,85% неделей ранее.
Аналитик «Цифра брокер» Егор Зиновьев также связывает рост индекса с двумя ключевыми факторами: ожиданиями по снижению ключевой ставки на ближайшем заседании и позитивными данными по недельной инфляции. Более того, по его мнению, рынок потенциально может закладывать снижение не на 50, а на 100 б.п. в связи с тем, что последние две недели выходили позитивные данные по инфляции.
«Если сейчас рынок закладывает снижение сразу на 100 б.п., а регулятор снизит ставку в соответствии с консенсусом (50 б.п.), то индекс может начать снижаться на этом фоне. Если же регулятор снизит ставку на 100 б.п, то ожидаю значения индекса выше 122 пунктов», — поделился Зиновьев.
Доходности долгосрочного участка кривой находятся на высоком уровне относительно среднесрочного участка, и снижение доходностей в нем фундаментально обосновано, считает старший аналитик УК «Первая» Глеб Бобков. Он отмечает, что выходящие данные по инфляции и признаки охлаждения экономики убеждают инвесторов в будущих снижениях ставки Банком России.
Заседание ЦБ по ключевой ставке пройдет 24 апреля. Большинство участников консенсус-прогноза РБК, аналитики крупнейших банков и инвестиционных компаний считают, что Банк России снизит ключевую ставку до 14,5% годовых.
Опрошенные «РБК Инвестициями» эксперты также придерживаются мнения, что на апрельском заседании регулятор, вероятнее всего, снизит ставку на 50 б.п., поскольку российская экономика продолжает охлаждаться.
Читайте «РБК Инвестиции» в «Макс».
