Индекс гособлигаций RGBI поднялся выше 118 пунктов впервые с 12 января
Индекс государственных облигаций Московской биржи (RGBI) в понедельник, 16 февраля, поднялся на 1,06% выше уровня закрытия пятницы, достигнув отметки 118,65 пункта по состоянию на 10:06 мск. Выше 118 пунктов индекс поднялся впервые с 12 января.
Индекс государственных облигаций Московской биржи RGBI (Russian Government Bond Index) — основной индикатор рынка российского государственного долга. Он включает наиболее ликвидные облигации федерального займа (ОФЗ) с дюрацией более одного года. Индекс рассчитывается в режиме реального времени по методам совокупного дохода и чистых цен. По состоянию на 16 февраля 2026 года в индекс входят 27 гособлигаций.
Исторически максимальное значение индекса RGBI — 157,56 пункта — было зафиксировано 21 мая 2020 года. Исторический минимум индекса RGBI был достигнут 11 февраля 2009 года, тогда на закрытии торгов его значение опустилось до 92,18 пункта.
На кривой бескупонной доходности ОФЗ образовался горб, когда доходность среднесрочных выпусков (от двух до семи лет) превышает доходности остальных.
Согласно данным кривой бескупонной доходности ОФЗ на 16 февраля, наибольшую доходность на рынке (14,54–14,78% годовых) предлагают среднесрочные выпуски от двух до семи лет. Выпуски от трех месяцев до одного года предлагают доходность на уровне 13,78–14,31%, а самые длинные (от 10 лет и более) — 13,45–14,17%.
Максимальная доходность по последней сделке — 14,63% по ОФЗ 26245 с погашением в сентябре 2035 года, а минимальная доходность по ОФЗ 26238 с погашением в мае 2041 года — 13,59%.
Почему растет индекс RGBI
«ЦБ смог резко изменить в позитивную сторону настроения инвесторов на рынке ОФЗ. Подтверждение дальнейшего тренда по замедлению инфляции в ближайшие недели будет способствовать продолжению восстановления индекса RGBI до уровней декабря 2025 года (119 пунктов)», — отметил управляющий по анализу банковского и финансового рынков ПСБ Дмитрий Грицкевич.
Аналитик «Цифра брокер» Александр Дудников добавил, что позитивная динамика индекса поддерживается в том числе данными Росстата по росту потребительских цен за январь, который составил 6% в годовом выражении по сравнению с рыночным консенсус-прогнозом 6,35%. «Всплеск инфляции, наблюдавшийся в первой декаде января и обусловленный налоговыми изменениями, остался позади. Таким образом, траектория на снижение ключевой ставки в марте может продолжиться шагом 50 б.п., что оправдывает восстановление индекса RGBI в направлении 119–120 пунктов», — добавил он.
По данным Росстата, инфляция в январе 2026 года составила 1,62%. Годовая инфляция в январе 2026 года ускорилась до 6% по сравнению с 5,59% на конец декабря 2025 года.
Начальник аналитического отдела инвесткомпании «Риком-Траст» Олег Абелев также полагает, что рост индекса вызван ожиданиями рынка по дальнейшему снижению ставки после достаточно мягких сигналов со стороны регулятора в пятницу. Абелев умеренно позитивно смотрит на долговой рынок до конца месяца, однако отмечает, что динамика будет зависеть от выходящих данных по инфляции.
«Мы по-прежнему оцениваем риски инфляции как высокие, премии за риск инфляции в структуре процентных ставок сохраняются в диапазоне 4,5–5,0%. Рынку требуется длительный период устойчиво низких цен (либо сигнал о смене экономического режима в менее волатильный ), чтобы кривая ОФЗ устойчиво снижалась», — прокомментировал старший аналитик УК «Первая» Глеб Бобков.
На первом в 2026 году заседании, которое прошло 13 февраля, Банк России принял решение снизить ключевую ставку до 15,5%. Решение ЦБ стало шестым подряд смягчением денежно-кредитной политики.
Цикл снижения ставки начался с заседания в июне, когда регулятор принял решение опустить ключевую ставку с 21 до 20% годовых, затем в июле ставку понизили до 18%, в сентябре — до 17%, в октябре — до 16,5%, а в декабре — до 16%.
Читайте «РБК Инвестиции» в Telegram.
