Доллар в 2025 году показал худший результат среди ведущих мировых валют
В этом году доллар оказался самой слабой среди 17 основных мировых валют, пишет Business Insider. Индекс доллара (DXY), который измеряет его стоимость по отношению к другим иностранным валютам, с начала года снизился примерно на 10%. Причин снижения курса было несколько, но главной стало смягчение монетарной политики Федеральной резервной системы (ФРС) США, отмечает издание.
По итогам двухдневного заседания 9–10 декабря в третий раз с начала 2025 года американский регулятор снизил учетную ставку на 25 базисных пунктов — до уровня 3,5–3,75% годовых. Это стало минимумом за последние три года.
На ослабление доллара также повлияли импортные пошлины, введенные президентом США Дональдом Трампом. Торговые войны, сопровождающиеся введением и увеличением пошлин в отношении разных стран, инвесторы рассматривали как негативный фактор для роста экономики и источник неопределенности.
Кроме того, многие страны пытались диверсифицировать валютные операции и отдавали предпочтение национальным валютам в международной торговле, считает аналитик ИК «Велес Капитал» Елена Кожухова.
«Падение индекса доллара приостановилось уже в сентябре, хотя ФРС в этом месяце начала цикл снижения ставки, что обычно негативно сказывается на американской валюте. Доллар в конце года, однако, предпринял попытку коррекционного восстановления во многом из-за достижения минимумов с 2022 года», — отмечает она.
Доллар также не раз ослабевал на фоне угроз Трампа уволить главу ФРС Джерома Пауэлла из-за медленного смягчения монетарной политики. Глава отдела валютного рынка Азии в InTouch Capital Markets Киран Уильямс отмечает, что этот шаг может привести к потере независимости ФРС и подорвать к ней доверие.
Американская валюта традиционно показывает снижение в последний месяц года. В декабре 2025-го она подешевела более чем на 1%, пишет Bloomberg.
«Медвежья» тенденция также проявилась в данных Комиссии по торговле товарными фьючерсами. Спекулятивные трейдеры на прошлой неделе впервые с октября 2025 года перешли к ставкам против доллара, следует из данных CFTC.
Что будет с долларом дальше
«Мой прогноз на 2026 год — продолжение « медвежьего » рынка, но более умеренное. Ключевой риск для этого сценария — возвращение исключительной силы роста США, и данные по ВВП за третий квартал подчеркивают этот риск», — говорит Пареш Упадхьяя из Pioneer Investments.
В 2026 году доллар, вероятно, будет ориентироваться прежде всего на монетарную политику ФРС, геополитику и состояние американской экономики при Трампе, полагает Кожухова.
«Потенциальная смена главы ФРС на менее жестко настроенного преемника (в том числе из-за давления Трампа в отношении снижения процентной ставки) представляет собой потенциальные понижательные риски для доллара. В то же время Верховный суд еще не принял решения по введенным Трампом торговым пошлинам. Можно предположить, что если пошлины будут признаны незаконными (не является базовым сценарием), мировой интерес к доллару в том числе в роли защитного актива вернется», — прогнозирует аналитик.
Инвесторы и трейдеры на бирже, стремящиеся заработать на снижении стоимости активов. Эта стратегия применяется на короткие позиции (в противоположность «быкам»).
