Куда вложить ₽100 тыс. в 2026 году: 4 перспективных варианта
В этой статье:
В 2025 году на российский фондовый рынок влияло сразу два мощных фактора — геополитика и динамика ключевой ставки. В прошлом году российским акциям не удалось выйти в плюс и по итогам 2025 года индекс Мосбиржи снизился на 4,04%, до 2766,62 пункта.
Для рынка облигаций прошлый год, напротив, стал годом ренессанса — индекс гособлигаций RGBI с начала года прибавил 10,79%, индекс корпоративных облигаций (RUCBTRNS) — 26,49%.
Фонды денежного рынка также продемонстрировали рост в прошлом году — биржевые паевые фонды (БПИФы) от разных управляющих компаний с начала 2025 года в среднем прибавили около 20%.
«РБК Инвестиции » выяснили у экспертов, куда лучше всего вложить ₽100 тыс. в этом году, какие активы могут быть в фаворитах и на какие факторы нужно будет обратить внимание инвестору.
Директор департамента образовательных программ инвесткомпании «Велес Капитал» Валентина Савенкова считает, что основным драйвером российского рынка в 2026 году станет снижение ключевой ставки ЦБ с текущих 16% до уровня 11–13% к концу года. Снижение ставки, по мнению Савенковой, приведет к следующим последствиям для разных секторов рынка:
- снижению доходностей долгового и денежного рынков;
- росту цен на облигации (как механизму регулирования доходностей в цикле снижения ставки);
- оживлению на рынке акций, особенно для компаний с высокой и средней долговой нагрузкой;
- стагнации прибыли у компаний, которые зарабатывали преимущественно на процентных доходах (например, «Татнефть»);
- ослаблению курса рубля.
Еще более мощным драйвером для рынка может стать геополитическое урегулирование украинского конфликта, однако в этом вопросе сложно строить конкретные прогнозы, добавила эксперт.
В таких условиях инвестору в 2026 году необходимо тщательно диверсифицировать свой портфель, обращает внимание управляющий директор инвесткомпании «Риком-Траст» Дмитрий Целищев. С точки зрения ликвидности эксперт рекомендует присмотреться к фондам денежного рынка и коротким облигациям, поскольку в этих инструментах стабильная доходность зачастую выше депозитов.
Для отыгрывания сценария возможного ослабления курса рубля и снижения ключевой ставки можно присмотреться к длинным ОФЗ, квазивалютным облигациям и валютным фьючерсам на Мосбирже со среднесрочной экспирацией, продолжает Целищев. «Замыкает тройку рекомендаций портфель акций, состоящий как из крупных дивидендных аристократов, так и потенциальных хедлайнеров из области энергетики, добычи и финтеха», — резюмировал эксперт.
Материал носит исключительно ознакомительный характер и не содержит индивидуальных инвестиционных рекомендаций.
Облигации
2025 год был годом облигаций, отмечает Валентина Савенкова. «Их покупали все, в том числе те, кто никогда раньше этого не делал и торговал акциями. Доходности были впечатляющими, ликвидность выросла», — объясняет эксперт.
На декабрьском заседании ЦБ снизил ставку на 50 б.п., до 16%, что стало пятым снижением ставки подряд. В этих условиях инвесторам необходимо как можно раньше зафиксировать все еще достаточно высокую доходность в облигациях, и это вопрос первых месяцев 2026 года, подчеркивает Савенкова. Далее необходимо отслеживать возможность зафиксировать прибыль при серьезном росте тела, то есть рыночной стоимости самой облигации, добавила она.
Валентина Савенкова назвала основные стратегии на долговом рынке в 2026 году:
- длинные ОФЗ с фиксированным купоном (дюрация 10+ лет). Основная цель — рост тела на фоне снижения ставки. Пока идет цикл снижения — держим в портфеле и получаем повышенный купон и фиксацию высокой доходности на несколько лет. После завершения цикла или замедления темпов снижения ставки — продаем и фиксируем прибыль;
- корпоративные облигации — премия за риск. Доходность «корпоратов» традиционно выше рынка ОФЗ в связи с меньшей надежностью корпоративных облигаций и наличием премии за риск. Премия может быть как минимальной, так и значительной — все зависит от кредитного качества эмитента. В условиях высоких ставок в экономике стоит принимать во внимание повышение вероятности неплатежеспособности финансово неустойчивых эмитентов и ограничить свой аппетит к риску компаниями, имеющими кредитный рейтинг не ниже А по национальной шкале и коэффициент долговой нагрузки (Чистый долг / EBITDA) не выше 2.
Аналитик инвесткомпании «Цифра брокер» Егор Зиновьев допускает, что 2026 год может вновь стать годом облигаций. Эксперт отмечает, что на фоне возможного продолжения смягчения монетарной политики особый интерес представляют длинные ОФЗ, поскольку их доходность наиболее чувствительна к изменениям ключевой ставки. Среди конкретных бумаг эксперт выделяет ОФЗ 26253, 25248, 26238.
«Для корпоративных облигаций следует выбирать эмитентов с высоким кредитным рейтингом и стабильным финансовым положением, например Новосибирская область 34024, ГТЛК 002P-08. Из более рискованных вариантов можно рассмотреть Гельтек-Медика БО-01, Новые Технологии 001Р-08», — добавил он.
Целищев из инвесткомпании «Риком-Траст», наоборот, считает, что в 2026 году мы вряд ли увидим новые рекорды на долговом рынке без значимых внутренних и внешних событий. Однако спрос на рынке предполагается высокий и точно будет удовлетворяться эмитентами через выпуски классических облигаций и цифровых финансовых активов (ЦФА), добавляет он.
Акции
Директор по инвестициям УК «Первая» Андрей Русецкий ожидает, что рынок акций начнет себя проявлять во второй половине 2026 года. В связи с этим эксперт выделяет точечные истории на рынке, которые наименее подвержены геополитическим рискам и ориентированы преимущественно на внутренний спрос. «Пример защитного актива — трубопроводная монополия «Транснефть». Среди технологических компаний привлекателен «Яндекс». На потребительском рынке интересен «Озон», — привел примеры Русецкий.
Эксперт также обращает внимание на долгосрочные тренды — рост потребления цветных металлов в мировой промышленности, от которых выиграть может «Норникель», и возможный рост стоимости золота, от которого выигрывает «Полюс».
Савенкова из инвесткомпании «Велес Капитал» считает, что в 2026 году будут актуальны акции из групп «защитные активы» и «дивидендные аристократы». К защитным активам эксперт относит динамично развивающиеся компании, ориентированные на внутренний спрос: сектор ретейла, IT, телекоммуникации, а также банки. «Лидерами этих секторов, обладающими высоким потенциалом роста, можно считать «Яндекс», «Озон», Х5, «Сбер». Новым лидером года при сохранении амбициозных планов распределения прибыли между акционерами может стать ВТБ», — отмечает Савенкова.
Российские дивидендные аристократы по итогам 2025 года — это «Транснефть» (рост налога на прибыль компания благополучно пережила и готова работать дальше по принятой политике), МТС (традиционно платит хорошие дивиденды), Сбербанк и, возможно, Х5 и ВТБ (есть прецеденты и обещания щедрых дивидендов, но нет длительного трека выплат), дополнила Валентина Савенкова.
Целищев из «Риком-Траст» подчеркивает, что рынок акций сейчас находится на своих исторических минимумах и есть большой потенциал возможного отскока в 2026 году. Среди потенциальных бенефициаров роста эксперт выделяет финтех-компании — «Озон», «Яндекс», «Сбер», сектор энергетики — «Интер РАО», «Россети», удобрений — «ФосАгро» и добычи — «Полюс».
Зиновьев из «Цифра брокер» на 2026 год обращает внимание на НОВАТЭК, «Яндекс», «Аэрофлот», «Совкомфлот», «Т-Технологии», Мосбиржу, «Промомед», «Хэдхантер».
Фонды денежного рынка
Егор Зиновьев считает, что инвестору в 2026 году стоит держать часть портфеля в фондах денежного рынка. По мнению эксперта, этот инструмент обеспечивает высокую ликвидность и позволяет защитить капитал от краткосрочных колебаний рынка и инфляции.
Русецкий из УК «Первая» согласен с тем, что фонды денежного рынка — хороший инструмент на 2026 год, позволяющий получать доходность, близкую к ключевой ставке. «Для финансово грамотного инвестора это базовый актив в портфеле. Данные фонды с нами навсегда», — резюмировал он.
Валентина Савенкова в условиях смягчения денежно-кредитной политики сравнивает фонды денежного рынка с «парковкой» для денег, предназначенных для дальнейших покупок акций. «Нет смысла покупать на всю сумму, пока рынок не определился с движением вверх. Закупаемся постепенно, а кеш, предназначенный для будущих покупок, держим в денежных фондах, чтобы деньги не ждали сигналов просто так, а приносили доход каждый день», — объяснила подход эксперт.
Золото
Вложение в золото в 2026 году — хорошая идея, считает Егор Зиновьев. Золото может выступать в качестве защитного актива на фоне сохраняющейся геополитической неопределенности, ожиданий смягчения денежно-кредитной политики мировыми центральными банками, отмечает эксперт.
Хранение около 10% сбережений в золоте — обычная инвестиционная практика независимо от рыночной конъюнктуры, добавляет Андрей Русецкий. В России вложения в золото также выступают защитой от ослабления рубля. «Часть средств всегда можно хранить в золоте, чтобы защитить портфель от девальвации или переждать турбулентность на фондовом рынке, связанную с критическими, трудно предсказуемыми ситуациями на мировом рынке. Смысл здесь в том, что другие активы — госдолг США и акции — не приносят желаемой доходности в кризисные периоды», — отмечает Русецкий.
Однако инвестору необходимо следить за конъюнктурой, так как сейчас многие инвесторы во всем мире инвестируют в золото, делая ставку на ослабление позиций доллара или сохранение торговых противоречий, подчеркивает эксперт из УК «Первая».
Дмитрий Целищев, напротив, считает, что вложения в золото на 2026 год выглядят не самой привлекательной инвестицией, так как пиковые значения, вероятно, уже пройдены.
С начала 2025 года цены на золото выросли почти на 70%. Пиковых значений цены на драгметалл достигали 23 декабря, тогда биржевая стоимость золота впервые в истории превысила $4500 за унцию.
Однако эксперт все равно считает, что часть портфеля стоит держать в золоте, чтобы зафиксировать возможное продолжение роста цены. «Для этого можно использовать фьючерсы или пару GLD/RUB на Мосбирже. Физическое же золото обладает меньшей ликвидностью и большими требованиями, также велика и стоимость его хранения», — отмечает он.
Зиновьев отмечает, что самый простой вариант инвестиций в золото — покупка биржевых фондов. По словам эксперта, они позволяют получить доступ к динамике цен на золото без необходимости покупки физического металла. «Можно рассмотреть акции золотодобывающих компаний, например «Полюса». Это позволяет инвестировать в золото опосредованно, а также получать выгоду от операционной деятельности компании и возможных дивидендов», — добавляет он.
Какие риски стоит учесть
Дмитрий Целищев считает, что ослабление рубля, новые санкции и возможная стагнация экономики станут наиболее явными рисками в 2026 году. Валентина Савенкова полагает, что помимо общеэкономических рисков для российского рынка наиболее критичны:
- санкционная эскалация. В октябре 2025 года новые санкции США против крупнейших нефтяных компаний привели к давлению на рынок. Это основной источник волатильности;
- неопределенность на рынке нефти. Цены на нефть находятся под давлением санкций и могут снижаться, что негативно влияет на доходы бюджета и экспортеров и динамику российского нефтяного сектора, составляющего более 40% капитализации биржевого рынка России.
Егор Зиновьев также считает, что инвесторам в 2026 году прежде всего стоит учитывать возможное сохранение неопределенности относительно геополитики. Напряженность вокруг российско-украинского конфликта дополнительно влечет риски новых санкций и неопределенности с замороженными активами.
Также Зиновьев среди рисков выделяет изменение денежно-кредитной политики. Хотя ожидается снижение ключевой ставки, темпы и масштабы этого процесса могут варьироваться.
Все опрошенные эксперты сошлись во мнении, что наилучшей защитой против вышеупомянутых рисков в 2026 году будет диверсификация инвестиционного портфеля по активам и секторам, инвестиции в защитные активы.
Читайте «РБК Инвестиции» в Telegram.
