«Побеждает не тот, кто умнее»: какие книги советуют прочесть инвесторы
В этой статье:
Уроки фондового рынка редко бывают мягкими. Чаще — через ошибки, переоценку собственных способностей и затяжные периоды, когда портфель в минусе, а вместе с ним снижается и уверенность. В такие моменты инвесторы ищут не очередной торговый сигнал, а объяснение происходящему: что именно они делают не так, как с этим работать и стоит ли продолжать.
«РБК Инвестиции » попросили финансовых экспертов и инвестблогеров назвать одну книгу, которая оказалась для них важной с точки зрения экономического знания или мотивации инвестировать на фондовом рынке. Собеседники рассказали, с каким опытом они читали эту книгу, чем она зацепила и какую мысль из нее применяют на практике. В результате получилась не классическая подборка лучших книг об инвестициях, а список книг, которые в разные моменты стали опорой — психологической и стратегической — и помогли не сойти с дистанции, когда рынок проверял на прочность.
1. «Воспоминания биржевого спекулянта», Эдвин Лефевр
Книга о финансовых рынках, психологии трейдинга и цене успеха. Это художественно-документальный роман, основанный на биографии легендарного биржевого спекулянта Джесси Ливермора, одного из самых известных игроков Уолл-стрит начала XX века. Главный герой проходит путь от бедного юноши, начинающего с мелких спекуляций, до человека, зарабатывающего миллионы. Через череду взлетов и крахов книга показывает, как формируется мышление трейдера, какие ошибки повторяются из раза в раз и почему человеческие эмоции — страх, жадность, самоуверенность — оказываются сильнее любых стратегий.
Степан Торопов, автор телеграм-канала «Granite Trade | Торопов Степан»:
«В первый раз я прочитал книгу в 19 лет, мой опыт на бирже тогда был около года. Стараюсь перечитывать ее каждый год и каждый раз нахожу что-то новое. Для меня биржа — это про математику и психологию, и как раз во втором помогает данная книга. Несмотря на то что с ее выхода прошло почти 100 лет, она не потеряла своей актуальности.
Книга рассказывает о биографии Джесси Ливермора, одного из самых культовых трейдеров в истории, который неоднократно то разорялся, то становился одним из богатейших людей Америки и был настоящим царем биржи. Автор с документальной точностью показывает биографию Ливермора: на чем он зарабатывал, на чем терял; рассказывает о том, как менялся его подход — от старта до пиков карьеры трейдера.
При этом автор честный, как на исповеди, — ты можешь понять мышление очень хорошего трейдера. И стоит отдать должное, книга написана прекрасным языком, очень легко читается и будет понятна даже читателю, далекому от мира инвестиций.
Главная мысль, которую я вынес из этой книги: большая часть наших ошибок происходит от эмоций. Например, из-за жадности берем большую позицию, чем нужно, или продаем прибыльные акции, которые продолжают расти, и усредняем убыточные акции, которые продолжают падать. Ну и конечно, лучше учиться на чужих ошибках — а герой почти все виды ошибок совершал за свою карьеру. Он честно без прикрас их показывает. И это тоже ценно».
2. «Подлые рынки и мозг ящера», Терри Бернхем
Книга рассказывает о влиянии биологии и эволюции на финансовые решения. Автор объясняет, как древние структуры мозга формируют иррациональное поведение на рынках: страх потерь, жадность, стремление следовать за толпой и переоценку собственного контроля. В книге рассматриваются примеры пузырей на фондовых рынках, крахов и инвестиционных ошибок через призму поведенческой экономики и нейронаук.
Игорь Шимко, сооснователь NZT Rusfond:
«Эту книгу я прочитал уже с профессиональным опытом в инвестициях. Она зацепила тем, что у нее есть практическая польза, которую достаточно легко доносить до широкого круга лиц, управляющих личными финансами, то есть чуть менее чем до всего населения. Книга показывает и рациональность поведения, и неадекватность принятия решений и восприятия информации. Это ключевые проблемы, которые существуют у людей, управляющих личными финансами.
Главная мысль, которую стоит вынести из этой книги: человек несовершенен, он принимает нерациональные решения, ведет себя не как экономически вменяемый агент, а как обезьяна, которую вытащили из джунглей».
3. «Маленькая книга победителя рынка акций» (The Little Book That Still Beats the Market), Джоэл Гринблатт
Автор описывает подход к отбору акций на основе финансовых показателей компаний. Гринблатт вводит концепцию «магической формулы», которая состоит из показателей прибыли и эффективности использования капитала. Подробно объясняется логика стоимостного инвестирования, причины расхождения рыночных цен и фундаментальной стоимости, а также механика системного подхода к покупке и продаже акций.
Кирилл Кузнецов, основатель «Усиленных Инвестиций»:
«Книга показывает, что, используя достаточно простые принципы, отбирая хорошо растущие, недооцененные компании, можно опережать рынок, потому что рынок бывает неразумен. Иногда у него хорошее настроение, иногда плохое, иногда в каких-то компаниях эйфория — и это на самом деле плохие компании. Однако при правильном фундаментальном подходе, в том числе статистическом подходе, можно обыгрывать рынок.
Отчасти в основу моей инвестиционной философии легли принципы из этой книги. Мы тестировали и запускали цифровые подходы на базе фундаментального анализа, и это хорошо себя показывает на практике».
4. «Активное стоимостное инвестирование», Виталий Каценельсон
Книга о том, как применять стоимостное инвестирование в современных рыночных условиях, где классические подходы Бенджамина Грэма уже не всегда работают. Автор предлагает концепцию, в которой ключевую роль играют глубокий анализ бизнеса, качество менеджмента, устойчивость конкурентных преимуществ и понимание долгосрочных драйверов. Внимание уделяется психологии инвестора, влиянию рыночного шума и необходимости самостоятельно принимать решения вместо слепого следования формулам.
Артем Тузов, директор департамента корпоративных финансов Первоуральскбанка:
«Виталий Каценельсон дал новацию, которую интересно будет прочитать всем людям именно в 2025–2026 годах. Это история о том, как можно с помощью фундаментального анализа отторговывать боковой тренд на рынке.
Автор, во-первых, показывает, что боковой тренд — это частое явление, и чтобы на нем заработать, надо делать собственные стратегии. Во-вторых, дневной трейдинг — вариант быстро просадить деньги, поэтому боковой тренд стоит отторговывать с помощью фундаментального анализа. Автор рассказывает, как зарабатывать на бирже, даже если фондовый рынок не растет. В книге много цифр, фактов и доказательной базы, которая показывает, что подход Каценельсона стоит изучать и работать с ним. Учитывая, что на российском рынке до сих пор боковик, такой подход еще не поздно применять».
5. «Одураченные случайностью», Нассим Николас Талеб
Книга о скрытой роли случайности в успехе, ошибках и принятии решений. Талеб исследует, почему люди склонны переоценивать собственные способности и недооценивать влияние удачи, особенно в финансах, бизнесе и карьере. Автор показывает, как статистические и когнитивные искажения заставляют нас видеть закономерности там, где их нет.
Алексей Линецкий, автор YouTube-канала Alexey Linetsky и телеграм-канала «Алексей Линецкий»
«Я прочитал эту книгу в период, когда переживал большую потерю, пытаясь заработать на росте акций «Магнита» с плечами. В тот момент я еще интересовался темой опционов, и Талеб как раз много говорит про случайность, про одураченность этой случайностью.
Эта книга о том, что победа на фондовом рынке — 99% удача. Чаще всего мы читаем новости, слушаем аналитиков, но никто из них, к сожалению, никогда не будет прав на достаточно большом промежутке времени. Почему? Потому что рынок — это хаос. Талеб учит тому, что это нужно просто принять и понять. Главная мысль: в конечном итоге победителем останется не тот, кто умнее остальных, а тот, кто меньше всего ошибается.
Эта книга объясняет инвестору, что не нужно смотреть на график в левую часть, так как там нет ничего интересного и важного. Все важное будет происходить завтра. И от того, какие решения мы принимаем сегодня, насколько мы подготовились к катастрофам, к маловероятным событиям, настолько успешны мы будем в будущем. Зная это, можно расширить свое видение на рынке, допустимые вариации событий, которые могут происходить, что позволит более искусно защищать свой капитал от непредвиденных обстоятельств.
Еще эта книга наглядно показывает, что никакой искусственный интеллект никогда в жизни не сможет предсказывать события, которые будут происходить на фондовом рынке».
6. «Заметки в инвестировании», УК «Арсагера»
Книга о базовых принципах разумного и долгосрочного инвестирования. Она представляет собой сборник аналитических заметок, посвященных принятию инвестиционных решений, управлению риском. Авторы сосредоточиваются не на прогнозах рынка и спекулятивных стратегиях, а на важности дисциплины, терпения, диверсификации и понимания взаимосвязи между риском и доходностью.
Константин Кудрицкий, автор телеграм-канала «Спроси Василича»:
«Читал данную книгу несколько раз — на самом старте инвестиционного пути и еще раз перечитывал спустя три-четыре года. Она хорошо структурирована и написана простым языком про базовые вещи и зачем вообще нужно заниматься инвестициями в широком смысле — речь не только и не столько про фондовый рынок. На мой взгляд, книга будет полезна каждому, так как доступно объясняет основы финансовой грамотности и правильное отношение к своим доходам и расходам.
Ключевая для меня мысль, которую извлек из книги: капитал — это не самоцель, а инструмент, с помощью которого упрощается достижение множества других целей».
7. «Деньги. Мастер игры», Тони Роббинс
Книга построена на интервью с управляющими фондами, инвесторами и финансовыми консультантами. В ней описываются различные инвестиционные стратегии, подходы к распределению активов, защите капитала и управлению рисками. Автор стремится показать, что финансовая независимость — это не вопрос уникальных знаний или больших стартовых сумм, а результат правильного мышления, дисциплины и выстроенной стратегии.
Дмитрий Черемушкин, основатель проекта The Wall Street Pro
«Книга дает четкий пошаговый план, как построить собственный капитал, как создать регулярный пассивный денежный поток, выстроить систему долгосрочных сбережений, не дергаясь из-за рыночного шума.
Ключевая идея — не стоит зацикливаться на краткосрочных колебаниях рынка. Рынок падает — рынок растет. Это нормально. Опытные инвесторы делают простую вещь: на падениях покупают лучшие активы по сниженным ценам. Когда экономика нормализуется, первыми растут именно они — те самые качественные компании, купленные в кризис.
До прочтения этой книги мой пассивный доход был практически нулевым. Спустя годы следования модели Тони Роббинса он вырос до внушительных величин и сегодня, по сути, покрывает мои текущие расходы».
Регламентированный рынок, где встречаются продавцы и покупатели, торгующие различными активами: акциями, облигациями, валютой, фьючерсами, товарами. Стать участником торгов на бирже может каждый – для этого нужно открыть брокерский счет. Каждая сделка заключается по рыночной цене, совершается практически мгновенно, а также регистрируется и контролируется. Подробнее Инвестиции — это вложение денежных средств для получения дохода или сохранения капитала. Различают финансовые инвестиции (покупка ценных бумаг) и реальные (инвестиции в промышленность, строительство и так далее). В широком смысле инвестиции делятся на множество подвидов: частные или государственные, спекулятивные или венчурные и прочие. Подробнее Фондовый рынок — это место, где происходит торговля акциями, облигациями, валютами и прочими активами. Понятие рынка затрагивает не только функцию передачи ценных бумаг, но и другие операции с ними, такие, как выпуск и налогообложение. Кроме того, он позволяет устанавливать справедливое ценообразование. Подробнее
