Как сохранить баланс: фавориты на рынке акций в условиях нестабильности
Геополитика — фактор, определяющий движение рынка
В этом году рынок акций находится под давлением геополитики: ряд компаний испытывают прямое влияние санкций, а неопределенность отпугивает инвесторов. При этом российские инвесторы уже не так бурно реагируют на даже, казалось бы, обнадеживающие политические новости, предпочитая не очаровываться и занимая выжидательную позицию: сказывается опыт февральского и августовского ралли, поводом для которых стали сигналы о нормализации отношений между Россией и США.
В результате, несмотря на активизацию процесса мирного урегулирования украинского конфликта, за последнюю неделю на рынке не наблюдалось значительного роста объемов торгов и котировок. Переговоры по мирному плану вызвали оживление на рынке акций, но даже во вторник, когда сообщалось, что Украина и США в целом согласовали возможное содержание документа, объем торгов упал по сравнению с понедельником.
Определенная усталость от геополитических качелей обусловливает интерес к защитным активам. В этом году фонды денежного рынка демонстрируют рекордные притоки, а управляющие портфелями облигаций отмечают, что при возникновении позитивных сигналов по поводу денежно-кредитных условий (как после заседания Банка России, прошедшего 24 октября) участники рынка настолько стремительно переставляют кривую ОФЗ вниз, что быстро нарастить процентный риск в портфеле становится практически невозможно.
Однако при реальном улучшении геополитической обстановки часть этих средств окажется на рынке акций. В таком случае на рынке не исключено ралли, поэтому возможности для инвестирования желательно искать сейчас.
Топ-5 фаворитов на рынке акций в условиях нестабильности
Материал носит исключительно ознакомительный характер и не содержит индивидуальных инвестиционных рекомендаций.
На рынке в самом деле есть эмитенты , бизнес которых наименее подвержен геополитическим рискам. Это компании, ориентированные на внутренний спрос и почти не зависящие от условий на внешних рынках.
В первую очередь это корпорации из IT-сектора и финансов, которые преимущественно и являются нашими фаворитами в текущей нестабильной обстановке. С начала года все эти акции не ушли в минус, более того, даже показали достойный рост:
- Яндекс — рост на 4,7%;
- Ozon — 12%;
- «Т-Технологии» — 13%;
- Сбербанк — 8,8%;
- «Транснефть» (прив.) — 6,6%.
По данным Московской биржи к закрытию основной торговой сессии 28 ноября
Ниже приведен краткий обзор финансового состояния компаний.
«Яндекс»
«Яндекс» развивает экосистему со множеством сервисов и продуктов и является бенефициаром процессов цифровизации ретейла, сферы услуг, а в перспективе, возможно, и таких направлений технологического мейнстрима, как развитие искусственного интеллекта и робототехника.
По итогам третьего квартала скорректированная чистая прибыль компании достигла ₽44,7 млрд, что в 1,8 раза больше, чем за тот же период 2024 года. Выручка компании выросла на 32%, а скорректированная EBITDA — на 43%. Менеджмент повысил прогноз по скорректированной EBITDA на 2025 год с ₽250 млрд до ₽270 млрд. Поисковые сервисы и ИИ показали умеренный рост, а в сегменте электронной коммерции компании удалось сократить убыточность вдвое — рост выручки составил 46%.
Ozon
Акции компании вернулись к торгам после редомициляции 11 ноября. Несмотря на опасения по поводу навеса предложения, котировки в первый день торгов снизились незначительно, поскольку были поддержаны сильной отчетностью за третий квартал, а также новостями о запуске программы обратного выкупа на ₽25 млрд и первых в истории дивидендах в размере ₽143,55 на акцию.
Общий объем оборота товаров на площадке вырос за год на 53%, выручка — на 68,5%, EBITDA — на 222,3%. Прогноз GMV и скорректированной EBITDA на 2025 год был пересмотрен в сторону повышения. Отмечается, однако, увеличение чистого долга на ₽27,6 млрд. На прошедшей неделе давление на акции компании оказали новости о потенциальных ограничениях оплаты товаров внутри экосистемы маркетплейса.
«Т-Технологии»
«Т-Технологии» также идут по пути развития экосистемы и нацелены на дальнейший рост клиентской базы, насчитывающей уже около 52 млн человек.
Компания выплачивает дивиденды , причем на выплаты, согласно дивидендной политике, должно направляться не меньше 30% чистой прибыли. Чистая прибыль по итогам девяти месяцев 2025 года выросла на 44%. Коэффициент рентабельности собственного капитала (ROE) вернулся к 30%.
Сбербанк
Акции «Сбера» традиционно остаются лидером российского фондового рынка и занимают 13,38% в индексе Мосбиржи (по состоянию на 28 ноября), уступая только ЛУКОЙЛу.
По итогам девяти месяцев 2025 года чистая прибыль «Сбера» выросла на 6,5% год к году. ROE банка держится на высоком уровне в 23,7%, что позволяет компании как инвестировать в свое развитие, так и делиться прибылью с акционерами.
«Транснефть»
«Транснефть» можно назвать защитным активом на рынке акций — это трубопроводная монополия, обеспечивающая транспортировку около 84% добываемой в России нефти. Тарифы на ее услуги устанавливаются Федеральной антимонопольной службой.
Выручка компании не зависит от цен на нефть и не подвержена негативному влиянию крепкого курса рубля. Кроме того, акции компании характеризуются высокой дивидендной доходностью: в 2025 году она может составить 13–15%.
Читайте «РБК Инвестиции» в Telegram.
