«Дом.РФ» объявил диапазон цен для IPO на Московской бирже
Госкомпания «Дом.РФ» объявила диапазон размещения акций на Мосбирже в коридоре ₽1650–1750 за акцию. Об этом говорится в сообщении компании. Сбор заявок будет проходить с 10:00 мск 14 ноября до 13:00 мск 19 ноября 2025 года. Диапазон размещения соответствует рыночной капитализации компании «Дом.РФ» от ₽267 млрд до ₽283 млрд без учета средств, которые планируется привлечь в рамках IPO. Ожидается, что объем размещения, предлагаемый рыночным инвесторам, составит не менее ₽20 млрд.
«Дом.РФ» получил уведомления от ряда институциональных инвесторов о намерении купить его акции на сумму более ₽10 млрд. К якорным инвесторам относятся, в частности, «Астра УА», «ВИМ Инвестиции», УК «Ингосстрах- Инвестиции » и другие компании.
Мосбиржа допустила к торгам акции «Дом.РФ» с 20 ноября. Акции получат тикер DOMRF. Бумаги госкомпании будут включены в котировальный список первого уровня Московской биржи.
Инвесторам будут предложены акции, выпускаемые в рамках дополнительной эмиссии. При этом государство не планирует продавать принадлежащие ему акции в рамках IPO и сохранит мажоритарную долю в капитале после выхода «Дом.РФ» на биржу.
Участвовать в IPO «Дом.РФ» смогут как квалифицированные, так и неквалифицированные инвесторы. Заявки на приобретение акций можно будет подать через брокеров. Привлеченные в ходе размещения средства будут направлены на реализацию стратегии дальнейшего роста и развития бизнеса.
Объем IPO будет определен по результатам сбора книги заявок. Компания также установила lockup-период на 180 дней после размещения. В рамках IPO будет структурирован механизм стабилизации, который станет действовать в течение 30 дней после начала торгов.
Заместитель гендиректора «Дом.РФ» Максим Грицкевич в интервью РБК сообщал, что объем первичного размещения акций на бирже будет близок к ₽30 млрд. Эти ожидания основаны на оценке предварительного спроса крупных инвесторов. При этом компания рассматривает диапазон от ₽15 млрд до ₽30 млрд и склоняется к верхней границе, уточнил он.
Акционерный капитал компании «Дом.РФ» перед первичным размещением акций на бирже был оценен аналитиками в диапазоне от ₽349 млрд до ₽445 млрд, следует из обзоров крупных брокерских компаний и банков. С учетом преобладания кредитов клиентам в структуре активов и чистых процентных доходов в операционных доходах «Дом.РФ» ориентирами для оценки компании выступили эмитенты банковского сектора.
В инвестбанке «Синара» справедливую стоимость компании оценивают в ₽379–458 млрд до поступления средств от IPO. По расчетам «Т-Инвестиций», справедливый диапазон стоимости акционерного капитала госкомпании составляет ₽349–395 млрд. Аналитики «ВТБ Капитал Трейдинг» оценили «Дом.РФ» в ₽356–390 млрд до докапитализации.
В «БКС Мир инвестиций» считают, что справедливая стоимость акций «Дом.РФ» на горизонте 12 месяцев может быть на уровне Сбербанка — 0,8х по мультипликатору P/B (соотношение капитализации и размера собственного капитала компании), или ₽2600 за акцию.
Аналитики проекта Market Power справедливую цену акций «Дом.РФ» оценивают на уровне ₽2160–2330 за бумагу. Эксперты инвесткомпании «Цифра брокер» оценили стоимость компании «Дом.РФ» в ₽380,22 млрд, что соответствует цене одной акции в размере ₽2350,1.
В «Цифра брокер» считают, что размещение выглядит достаточно интересным для инвестора ввиду уникальности своего состояния на рынке, лидирующих позиций и привлекательной дивидендной политики, подразумевающей направление 50% чистой прибыли по МСФО на дивиденды . Также эксперты отметили, что положение компании в финансовом секторе после IPO может выглядеть достаточно привлекательным с учетом текущего ROE в 21%. По оценкам аналитиков, показатель P/BV составит от 0,75x до 0,83x, что с учетом ROE чуть ниже акций «Сбера».
Чем занимается «Дом.РФ»
«Дом.РФ» — финансовый институт развития в жилищной сфере России. Он был создан в 1997 году. Компания принадлежит правительству. «Дом.РФ» представлен на всех этапах в сфере строительства жилья: от вовлечения земель до проектного и инфраструктурного финансирования, ипотечного кредитования и секьюритизации. В состав госкомпании входит одноименный банк.
Чистая прибыль «Дом.РФ» за девять месяцев 2025 года по МСФО выросла на 7% в годовом выражении, до ₽62,3 млрд. Активы компании увеличились на 4,3% и превысили ₽5,8 трлн. Чистые процентные доходы выросли на 25%, до ₽115,9 млрд. В октябре наблюдательный совет «Дом.РФ» утвердил дивидендную политику, она предполагает выплаты акционерам 50% от чистой прибыли.
Читайте «РБК Инвестиции» в Telegram.
