ЦБ рассмотрит изменения в правилах выкупа акций у миноритариев
ЦБ планирует изменить правовое регулирование выкупа акций у миноритариев со стороны крупных акционеров. Речь в том числе идет об увеличении минимального количества акций, приобретение которых даст крупному акционеру право принудительного выкупа бумаг у других инвесторов. Об этом сообщается в проекте «Основных направлений развития финансового рынка Российской Федерации на 2026 год и период 2027 и 2028 годов», который подготовил ЦБ.
В ЦБ считают, что увеличение этого порога в соответствии с обязательным или добровольным предложением по выкупу акций позволит в большей степени гарантировать справедливую цену выкупа.
Регулятор также планирует усовершенствовать определение порога владения акциями, при его достижении крупный акционер должен направить обязательное предложение о выкупе бумаг. По мнению ЦБ, это должно учитывать получение реального контроля над компанией, для достижения которого с учетом особенностей российского рынка нередко требуется приобретение бóльшего пакета акций, чем предусмотрено действующим регулированием.
Одновременно ЦБ хочет расширить свои полномочия, в том числе в части сроков проверки, а также контроля за процедурами направления обязательного предложения и принудительного выкупа, чтобы обеспечить всестороннюю проверку законности проведения этих корпоративных действий.
«Важно обеспечить должные гарантии соблюдения баланса интересов приобретателя крупных пакетов акций и инвесторов, включая миноритарных акционеров, в том числе защиты прав последних, с учетом недобросовестных практик, выявленных в ходе осуществления Банком России контроля за приобретением крупных пакетов акций», — объясняет ЦБ необходимость изменений.
Сейчас право принудительного выкупа бумаг (без согласия владельцев) у других инвесторов появляется у крупного акционера после получения более 95% голосующих акций компании. Это позволяет ему сосредоточить 100% контроля над компанией.
Обязательное предложение о выкупе акций должен сделать акционер, доля которого превысила 30% в капитале компании. Цена приобретаемых ценных бумаг на основании обязательного предложения не может быть ниже их средневзвешенной цены, определенной по результатам организованных торгов за шесть месяцев, предшествующих дате направления обязательного предложения. Другие инвесторы имеют право не принимать обязательное предложение.
Читайте «РБК Инвестиции» в Telegram.
